Lange nicht mehr auf Sui geschaut – und jetzt entdeckt, dass die mir vertraute Vault-Schicht von Bluefin inzwischen auch Ethereum unterstützt. Das Hauptprojekt ist weiterhin auf Sui, aber das von ihm ausgegründete Ember ist nicht mehr nur auf Sui aktiv.
Der neu gestartete PPLUS-Vault bietet bei gewöhnlicher Einzahlung etwa 11 %. Wer anschließend über Suilend oder Bluefin Lend eine Loop-Strategie fährt, kann grob auf über 30 % kommen. Ich hatte letztes Jahr Geld bei Ember angelegt und es während des Bärenmarkts abgezogen. Diesmal möchte ich mir ansehen, was aus den komplexen Strategien geworden ist.
PPLUS steht für Bitwise Premium+ RWA Vault. Du zahlst USDC ein, Ember prägt Vault-Anteile, und Bitwise kümmert sich um die Auswahl der Vermögenswerte, die Portfoliozusammenstellung, den Hebeleinsatz und das Risikomanagement. Zugrunde liegen drei Arten tokenisierter Kredite: kurzfristige grenzüberschreitende Zahlungsfinanzierungen von Huma; durch KI-GPUs besicherte Kredite von USD_ai; sowie hochwertige Forderungen aus Wohnimmobilien, die Hastra in Zusammenarbeit mit Figure anbietet. Du zahlst bei Ember ein; Bitwise ist für die Strategie zuständig, nicht der Emittent oder Betreiber.
Anders als das frühere PAPY: PAPY ähnelt eher einem überbesicherten Kredit-Vault mit einem Zielertrag von etwa 5–6 %. PPLUS setzt bei ähnlichen RWAs zusätzlich Hebel ein, strebt laut offizieller Angabe über 10 % an und ist entsprechend riskanter. Die Rendite setzt sich aus drei Ebenen zusammen: Zinsen aus den zugrunde liegenden Krediten, der Hebelspanne innerhalb des Vaults und der erneuten Besicherung von PPLUS auf Kreditmärkten. Die dritte Ebene ist kein Standardbestandteil. Der TVL liegt derzeit bei etwa 12,84 Mio. US-Dollar.
Zwei Möglichkeiten:
1/ Gewöhnliche Einzahlung mit einer erwarteten Rendite von etwa 11 %; Einzahlungen sind sowohl auf Sui als auch auf Ethereum möglich.
2/ Loop-Strategie: PPLUS bei Bluefin Lend oder Suilend einzahlen, USDC leihen, wieder in PPLUS tauschen und erneut einzahlen. Erwartete Rendite: über 30 %. Da im Vault selbst bereits Hebel eingesetzt wird, bedeutet weiteres Looping, dass sich der Strategiehebel mit dem Kredithebel überlagert. Die Liquidationsschwelle muss daher genau im Auge behalten werden.
Die hohe Flexibilität geht auch mit hohen Risiken einher. Laut offizieller Warnung handelt es sich um eine gehebelte Kreditstrategie, bei der ein Teil oder sogar der gesamte eingezahlte Betrag verloren gehen kann.
Ergänzend zu Bitwise: Das 2017 gegründete Unternehmen verwaltet Krypto-Vermögen. Nach eigenen Angaben betreut es Kundenvermögen von über 15 Milliarden US-Dollar und bietet mehr als 40 Produkte an, darunter ETFs in den USA und ETPs in Europa. Der Bitcoin-Spot-ETF BITB verwaltet etwa 3,2 Milliarden US-Dollar; der Solana-Staking-ETF BSOL kommt auf über 1,2 Milliarden US-Dollar und ist derzeit der weltweit größte SOL-ETF.
Anders gesagt: PPLUS ist kein kurzfristig von einem neuen Team zusammengestelltes Hochrenditeprodukt, sondern eine On-Chain-Strategie eines Vermögensverwalters, der für traditionelle Anleger bereits BTC, ETH und SOL verwaltet hat.
Dies dient ausschließlich dem Informationsaustausch und stellt keine Anlageberatung dar.
BitHappy entwickelt sich stetig weiter
Der neu gestartete PPLUS-Vault bietet bei gewöhnlicher Einzahlung etwa 11 %. Wer anschließend über Suilend oder Bluefin Lend eine Loop-Strategie fährt, kann grob auf über 30 % kommen. Ich hatte letztes Jahr Geld bei Ember angelegt und es während des Bärenmarkts abgezogen. Diesmal möchte ich mir ansehen, was aus den komplexen Strategien geworden ist.
PPLUS steht für Bitwise Premium+ RWA Vault. Du zahlst USDC ein, Ember prägt Vault-Anteile, und Bitwise kümmert sich um die Auswahl der Vermögenswerte, die Portfoliozusammenstellung, den Hebeleinsatz und das Risikomanagement. Zugrunde liegen drei Arten tokenisierter Kredite: kurzfristige grenzüberschreitende Zahlungsfinanzierungen von Huma; durch KI-GPUs besicherte Kredite von USD_ai; sowie hochwertige Forderungen aus Wohnimmobilien, die Hastra in Zusammenarbeit mit Figure anbietet. Du zahlst bei Ember ein; Bitwise ist für die Strategie zuständig, nicht der Emittent oder Betreiber.
Anders als das frühere PAPY: PAPY ähnelt eher einem überbesicherten Kredit-Vault mit einem Zielertrag von etwa 5–6 %. PPLUS setzt bei ähnlichen RWAs zusätzlich Hebel ein, strebt laut offizieller Angabe über 10 % an und ist entsprechend riskanter. Die Rendite setzt sich aus drei Ebenen zusammen: Zinsen aus den zugrunde liegenden Krediten, der Hebelspanne innerhalb des Vaults und der erneuten Besicherung von PPLUS auf Kreditmärkten. Die dritte Ebene ist kein Standardbestandteil. Der TVL liegt derzeit bei etwa 12,84 Mio. US-Dollar.
Zwei Möglichkeiten:
1/ Gewöhnliche Einzahlung mit einer erwarteten Rendite von etwa 11 %; Einzahlungen sind sowohl auf Sui als auch auf Ethereum möglich.
2/ Loop-Strategie: PPLUS bei Bluefin Lend oder Suilend einzahlen, USDC leihen, wieder in PPLUS tauschen und erneut einzahlen. Erwartete Rendite: über 30 %. Da im Vault selbst bereits Hebel eingesetzt wird, bedeutet weiteres Looping, dass sich der Strategiehebel mit dem Kredithebel überlagert. Die Liquidationsschwelle muss daher genau im Auge behalten werden.
Die hohe Flexibilität geht auch mit hohen Risiken einher. Laut offizieller Warnung handelt es sich um eine gehebelte Kreditstrategie, bei der ein Teil oder sogar der gesamte eingezahlte Betrag verloren gehen kann.
Ergänzend zu Bitwise: Das 2017 gegründete Unternehmen verwaltet Krypto-Vermögen. Nach eigenen Angaben betreut es Kundenvermögen von über 15 Milliarden US-Dollar und bietet mehr als 40 Produkte an, darunter ETFs in den USA und ETPs in Europa. Der Bitcoin-Spot-ETF BITB verwaltet etwa 3,2 Milliarden US-Dollar; der Solana-Staking-ETF BSOL kommt auf über 1,2 Milliarden US-Dollar und ist derzeit der weltweit größte SOL-ETF.
Anders gesagt: PPLUS ist kein kurzfristig von einem neuen Team zusammengestelltes Hochrenditeprodukt, sondern eine On-Chain-Strategie eines Vermögensverwalters, der für traditionelle Anleger bereits BTC, ETH und SOL verwaltet hat.
Dies dient ausschließlich dem Informationsaustausch und stellt keine Anlageberatung dar.
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