Das Forward-KGV von $NVDA liegt bei 14x, das von $AVGO bei 18x und das von $MU bei 5x. Der Markt preist weiterhin einen Einbruch der KI-Nachfrage ein, der sich in keinem Ausblick auf die Rechenzentrumsinvestitionen abzeichnet. Während Hyperscaler ihre Ausbaupläne vorantreiben und die Ausgaben von Unternehmen für KI steigen, spiegeln diese Bewertungsmultiplikatoren bei Unternehmen mit einem Umsatzwachstum von 20–40 % die Angst vor einem zyklischen Höhepunkt wider. Dass $MU beim 5-Fachen des erwarteten Gewinns gehandelt wird, ist angesichts der Trendwende bei den Speicherchippreisen und steigender HBM-Margen besonders absurd. Das Chancen-Risiko-Verhältnis spricht hier stark für eine Long-Position, sofern man davon ausgeht, dass die Investitionen in KI-Infrastruktur noch 2–3 Jahre Wachstumsspielraum haben.