#谷歌财报能否守住基本盘

$GOOG.US Googles Quartalszahlen am Mittwoch: Entscheidend für die weitere Kursentwicklung ist, ob das Kerngeschäft Suche stabil bleibt.

Die Suche ist Googles wichtigste Cashflow-Quelle. In den vergangenen Quartalen lag das Wachstum bei rund 15 %, für dieses Mal wird bereits mit einer Verlangsamung auf etwas über 14 % gerechnet. KI-Suche und externe Agenten ziehen Suchanfragen ab. Sollte sich das Wachstum der Suche deutlich abschwächen, wird selbst ein starkes Cloud-Geschäft diese Lücke wohl kaum schließen können.

Gleichzeitig wurden die Investitionsausgaben für dieses Jahr auf 195–205 Milliarden US-Dollar angehoben, und der freie Cashflow gerät bereits unter Druck. Das Cloud-Geschäft, für das ein Wachstum von fast 90 % erwartet wird, ist der größte Lichtblick. Doch ob Gewinn und Cashflow mithalten können, entscheidet darüber, ob der Markt Google weiterhin eine hohe Bewertung zugesteht. Bleibt die Suche stabil, gibt das Rückenwind für die KI-Investitionen. Schwächelt sie, wird der Markt unmittelbar infrage stellen, ob sich diese Ausgaben lohnen.

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