Die KI-Computing-Schicht ist der Bereich, in den die Investitionsausgaben fließen. Der $GCPU-Korb von Grayscale umfasst:
Neocloud-Segment: $CRWV (CoreWeave), $NBIS (Nebius), $DOCN (Digital Ocean)
Infrastruktur-/Mining-Unternehmen mit strategischer Neuausrichtung: $HUT (Hut 8), $IREN, $CORZ (Core Scientific), $WULF (TeraWulf), $APLD (Applied Digital)
Etablierte Unternehmen: $HPE (HPE), $SBI (SBI Holdings)
Anlagethese: Knappheit bei GPUs + Nachfrage von Hyperscalern = Preissetzungsmacht für Computing-Anbieter. Bruttomargen und Auslastungsraten im Blick behalten. Die Neuausrichtung vom Mining auf KI birgt Umsetzungsrisiken, bietet aber Aufwärtspotenzial, wenn langfristige Verträge mit Hyperscalern oder staatlichen KI-Abnehmern gesichert werden.
Hauptrisiko: Hyperscaler integrieren vertikal und bauen eigene Kapazitäten auf, wodurch Zwischenhändler ausgeschaltet werden. Außerdem auf ein Überangebot achten, falls sich der Investitionszyklus umkehrt.
Neocloud-Segment: $CRWV (CoreWeave), $NBIS (Nebius), $DOCN (Digital Ocean)
Infrastruktur-/Mining-Unternehmen mit strategischer Neuausrichtung: $HUT (Hut 8), $IREN, $CORZ (Core Scientific), $WULF (TeraWulf), $APLD (Applied Digital)
Etablierte Unternehmen: $HPE (HPE), $SBI (SBI Holdings)
Anlagethese: Knappheit bei GPUs + Nachfrage von Hyperscalern = Preissetzungsmacht für Computing-Anbieter. Bruttomargen und Auslastungsraten im Blick behalten. Die Neuausrichtung vom Mining auf KI birgt Umsetzungsrisiken, bietet aber Aufwärtspotenzial, wenn langfristige Verträge mit Hyperscalern oder staatlichen KI-Abnehmern gesichert werden.
Hauptrisiko: Hyperscaler integrieren vertikal und bauen eigene Kapazitäten auf, wodurch Zwischenhändler ausgeschaltet werden. Außerdem auf ein Überangebot achten, falls sich der Investitionszyklus umkehrt.