Die Rendite 10-jähriger Anleihen und der $SPX bewegen sich in letzter Zeit stärker im Gleichklang. Die negative Korrelation, auf die sich alle verlassen haben? Sie schwindet.

Jahrelang waren Anleihen das Sicherheitsnetz, wenn Aktien fielen. Jetzt bewegen sie sich immer häufiger im Gleichschritt. Das verändert grundlegend, wie sich Portfolios in Stressphasen verhalten.

Wenn sich deine Absicherung plötzlich mit deinem Risiko bewegt, ist sie keine Absicherung mehr.