Die IPO-Bücher von Anthropic sind durchgesickert – die Zahlen sind schlichtweg absurd.
Gerade erst wurden für das dritte Quartal Umsätze von 16,8 Milliarden US-Dollar und die Rückkehr in die Gewinnzone verkündet, doch der Nettoverlust im ersten Halbjahr schoss direkt auf 80,7 Milliarden US-Dollar hoch. Bei solchen Fundamentaldaten eine Bewertung von 1,5 bis 2 Billionen US-Dollar aufzurufen, dürfte Silicon Valley und die Wall Street sprachlos machen.
Ein genauerer Blick auf die Zahlen macht es noch krasser. Im ersten Halbjahr nahm das Unternehmen insgesamt gerade einmal 16,3 Milliarden US-Dollar ein, während allein für Rechenleistung, Modelltraining und technischen Verschleiß fast 100 Milliarden verbrannt wurden. Das ist kein Finanzmodell eines normalen Tech-Unternehmens, sondern ein Liquiditäts-Schwarzes-Loch im KI-Gewand.
Vor Kurzem schaltete sich der Rechnungsprüfer der Stadt New York direkt ein und forderte einen Stopp – aus Sorge, dass ein solcher Gigant mit seinem Börsengang dem Sekundärmarkt die Liquidität vollständig entziehen könnte. Doch angesichts des Machtkampfs der Großkonzerne blieb das wirkungslos: Google, Amazon und Broadcom legten prompt weitere 77 Milliarden US-Dollar an Finanzmitteln nach, um das Unternehmen künstlich am Leben zu halten.
Für den Kryptomarkt und Risikoanlagen ist das ein eindeutiges Warnsignal.
Der Kapitalmarkt kann die „verdeckten technischen Schulden der KI-Forschung und -Entwicklung“ derzeit schlicht nicht bewerten. Auf der einen Seite stehen das bodenlose algorithmische Fass ohne Boden, in das unbegrenzt Geld gepumpt wird, und das Risiko des Modelldiebstahls. Auf der anderen Seite treiben die Branchenriesen einen Börsengang mit geballter Finanzkraft gewaltsam voran, um auf AGI zu setzen.
Wenn dieser Deal Mitte November zustande kommt, wird entweder eine gigantische Blase bei globalen Rechenkapazitätsanlagen losgetreten – oder der Sekundärmarkt beginnt, unter dem Verkaufsdruck zusammenzubrechen. Die Kapitalpräferenzen spalten sich rapide auf. Überleben werden künftig nur noch Projekte, die einen positiven Cashflow erzielen können. Die Ära, in der sich Bewertungen mit PV und bloßen Narrativen in die Höhe treiben ließen, ist endgültig vorbei.
#Anthropic滚动12个月营收增长约1200% #Anthropic预计今日公布S1招股书
Gerade erst wurden für das dritte Quartal Umsätze von 16,8 Milliarden US-Dollar und die Rückkehr in die Gewinnzone verkündet, doch der Nettoverlust im ersten Halbjahr schoss direkt auf 80,7 Milliarden US-Dollar hoch. Bei solchen Fundamentaldaten eine Bewertung von 1,5 bis 2 Billionen US-Dollar aufzurufen, dürfte Silicon Valley und die Wall Street sprachlos machen.
Ein genauerer Blick auf die Zahlen macht es noch krasser. Im ersten Halbjahr nahm das Unternehmen insgesamt gerade einmal 16,3 Milliarden US-Dollar ein, während allein für Rechenleistung, Modelltraining und technischen Verschleiß fast 100 Milliarden verbrannt wurden. Das ist kein Finanzmodell eines normalen Tech-Unternehmens, sondern ein Liquiditäts-Schwarzes-Loch im KI-Gewand.
Vor Kurzem schaltete sich der Rechnungsprüfer der Stadt New York direkt ein und forderte einen Stopp – aus Sorge, dass ein solcher Gigant mit seinem Börsengang dem Sekundärmarkt die Liquidität vollständig entziehen könnte. Doch angesichts des Machtkampfs der Großkonzerne blieb das wirkungslos: Google, Amazon und Broadcom legten prompt weitere 77 Milliarden US-Dollar an Finanzmitteln nach, um das Unternehmen künstlich am Leben zu halten.
Für den Kryptomarkt und Risikoanlagen ist das ein eindeutiges Warnsignal.
Der Kapitalmarkt kann die „verdeckten technischen Schulden der KI-Forschung und -Entwicklung“ derzeit schlicht nicht bewerten. Auf der einen Seite stehen das bodenlose algorithmische Fass ohne Boden, in das unbegrenzt Geld gepumpt wird, und das Risiko des Modelldiebstahls. Auf der anderen Seite treiben die Branchenriesen einen Börsengang mit geballter Finanzkraft gewaltsam voran, um auf AGI zu setzen.
Wenn dieser Deal Mitte November zustande kommt, wird entweder eine gigantische Blase bei globalen Rechenkapazitätsanlagen losgetreten – oder der Sekundärmarkt beginnt, unter dem Verkaufsdruck zusammenzubrechen. Die Kapitalpräferenzen spalten sich rapide auf. Überleben werden künftig nur noch Projekte, die einen positiven Cashflow erzielen können. Die Ära, in der sich Bewertungen mit PV und bloßen Narrativen in die Höhe treiben ließen, ist endgültig vorbei.
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