Celestica（CLS）给出的明年收入目标是400亿美元，接近今年预期的两倍，同时准备投入15亿至20亿美元资本开支。公司按客户明后年的需求预测提前准备产能，但这些预测还不能当成已经锁定的收入。

今年三季度，它的云和互联业务收入同比翻倍，公司整体调整后经营利润率也从去年同期7.6%升到8.5%。这轮扩产有正在增长的业务支持。

公司还把今年自由现金流预期从6亿美元下调到4.6亿美元，解释主要是为明年的增长提前增加周转资金投入。8月增发所得也计划用于周转和资本开支，我觉得这次现金流下调更像为扩张提前花钱，和眼下已经兑现的收入、调整后利润率增长并不矛盾。

增发增加了股份数量，后面的利润也要由更多股份来分。如果客户推迟部署，新增产能可能闲置，现金回收也会变慢。扩产对CLS股价的帮助，得靠后面交付增加、每股盈利跟着增长来兑现，不能只拿收入目标接近翻倍来算。