【27.10.2026 · Internes Briefing zu globalen makroökonomischen Märkten】
【Kernaussage】
Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen nähert sich der 5%-Marke. Zusammen mit dem Aufschlag aufgrund der Straße von Hormus sorgt dies dafür, dass Brent auf hohem Niveau konsolidiert; das sich verschlechternde Defizit zementiert den Straffungszyklus. Hohe Diskontsätze am langen Ende haben in den vergangenen zwei Wochen Nettoverkäufe von Technologieaktien im Wert von 20 Milliarden US-Dollar ausgelöst, während sich die Kreditspreads für KI-Cloud-Computing stark ausgeweitet haben. Käufe der Zentralbanken stützen einen strukturellen Boden für Gold bei 4.000 US-Dollar.
【Wichtigste Bewegungen und Ereignisse der letzten 24 Stunden】
• Mark Zandi von Moody’s erklärte, eine Zinserhöhung der Fed in dieser Woche wäre ein Fehler, da Renditen von 5% zu einer Straffung führen würden: Zandis Ansicht steht im Gegensatz zur Marktbepreisung, die davon ausgeht, dass es in diesem Jahr noch mindestens eine weitere Zinserhöhung geben wird. Daher ist seine Aussage eher ein Signal der geldpolitisch Tauben als ein Markttreiber.
• Vorschau auf den australischen Verbraucherpreisindex: Banken erwarten einen Kernanstieg von 1,0%, während die Reserve Bank of Australia mit 0 rechnet. Der Australische Dollar und die Renditen am kurzen Ende sind auf eine binäre Reaktion eingestellt.
• Peking treibt die heimische Ölförderung angesichts versiegender iranischer Lieferungen voran: Da der Iran-Krieg Peking mit einer beunruhigenden Realität konfrontiert – selbst die weltweit größten Rohölvorräte können zuverlässige Ölversorgung nicht unbegrenzt ersetzen –, benötigt China von seinen größten Öl- und Gasproduzenten mehr Bohrungen und Exploration sowie den Aufbau strategischer Versorgungsbasen.
【Antwort zur strategischen Allokation】
Taktische Short-Positionen bei hoch verschuldeten Cloud-Computing-Unternehmen im KI-Bereich und hoch bewerteten Wachstumsaktien eingehen, um den Schock durch höhere Diskontsätze am langen Ende abzusichern; Long-Positionen in kurzlaufenden Staatsanleihen mit hohen Renditen und führenden Öl- und Gasförderunternehmen mit verlässlichen Erträgen aufbauen...
Exklusiven Zugang über den angepinnten Beitrag auf der Profilseite: #美股 #宏观经济 #出海
【Kernaussage】
Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen nähert sich der 5%-Marke. Zusammen mit dem Aufschlag aufgrund der Straße von Hormus sorgt dies dafür, dass Brent auf hohem Niveau konsolidiert; das sich verschlechternde Defizit zementiert den Straffungszyklus. Hohe Diskontsätze am langen Ende haben in den vergangenen zwei Wochen Nettoverkäufe von Technologieaktien im Wert von 20 Milliarden US-Dollar ausgelöst, während sich die Kreditspreads für KI-Cloud-Computing stark ausgeweitet haben. Käufe der Zentralbanken stützen einen strukturellen Boden für Gold bei 4.000 US-Dollar.
【Wichtigste Bewegungen und Ereignisse der letzten 24 Stunden】
• Mark Zandi von Moody’s erklärte, eine Zinserhöhung der Fed in dieser Woche wäre ein Fehler, da Renditen von 5% zu einer Straffung führen würden: Zandis Ansicht steht im Gegensatz zur Marktbepreisung, die davon ausgeht, dass es in diesem Jahr noch mindestens eine weitere Zinserhöhung geben wird. Daher ist seine Aussage eher ein Signal der geldpolitisch Tauben als ein Markttreiber.
• Vorschau auf den australischen Verbraucherpreisindex: Banken erwarten einen Kernanstieg von 1,0%, während die Reserve Bank of Australia mit 0 rechnet. Der Australische Dollar und die Renditen am kurzen Ende sind auf eine binäre Reaktion eingestellt.
• Peking treibt die heimische Ölförderung angesichts versiegender iranischer Lieferungen voran: Da der Iran-Krieg Peking mit einer beunruhigenden Realität konfrontiert – selbst die weltweit größten Rohölvorräte können zuverlässige Ölversorgung nicht unbegrenzt ersetzen –, benötigt China von seinen größten Öl- und Gasproduzenten mehr Bohrungen und Exploration sowie den Aufbau strategischer Versorgungsbasen.
【Antwort zur strategischen Allokation】
Taktische Short-Positionen bei hoch verschuldeten Cloud-Computing-Unternehmen im KI-Bereich und hoch bewerteten Wachstumsaktien eingehen, um den Schock durch höhere Diskontsätze am langen Ende abzusichern; Long-Positionen in kurzlaufenden Staatsanleihen mit hohen Renditen und führenden Öl- und Gasförderunternehmen mit verlässlichen Erträgen aufbauen...
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