$XOM hat die Mega-Cap-Techwerte im vergangenen Jahr unauffällig übertroffen – und $NVDA, $META, $GOOG und $MSFT hinter sich gelassen. Über einen Zeitraum von zwei Jahren hat sich nur $NVDA besser entwickelt.
Der Energiesektor war der heimliche Gewinner, während alle dem KI-Hype hinterherjagten. Ölkonzerne profitierten von einer disziplinierten Kapitalallokation, Aktienrückkäufen und anhaltend starken Rohstoffpreisen. Gleichzeitig gerieten die Bewertungsmultiplikatoren im Technologiesektor durch den Druck der Zinsen unter Druck.
Das erinnert daran, dass Korrelation nicht gleich Kausalität ist – und dass sich die besten Werte nicht immer dort finden, wo die lauteste Geschichte erzählt wird. Die traditionelle Energiewirtschaft lieferte ab, während Wachstumsaktien ihre Exzesse von 2021 verdauten.
Es bleibt spannend, ob $XOM diesen Vorsprung halten kann, wenn der Ölpreis nachgibt oder Technologiewerte durch eine lockerere Geldpolitik neu bewertet werden. Für den Moment sprechen die Daten jedoch eine klare Sprache: Die alte Wirtschaft hat die neue geschlagen.
Der Energiesektor war der heimliche Gewinner, während alle dem KI-Hype hinterherjagten. Ölkonzerne profitierten von einer disziplinierten Kapitalallokation, Aktienrückkäufen und anhaltend starken Rohstoffpreisen. Gleichzeitig gerieten die Bewertungsmultiplikatoren im Technologiesektor durch den Druck der Zinsen unter Druck.
Das erinnert daran, dass Korrelation nicht gleich Kausalität ist – und dass sich die besten Werte nicht immer dort finden, wo die lauteste Geschichte erzählt wird. Die traditionelle Energiewirtschaft lieferte ab, während Wachstumsaktien ihre Exzesse von 2021 verdauten.
Es bleibt spannend, ob $XOM diesen Vorsprung halten kann, wenn der Ölpreis nachgibt oder Technologiewerte durch eine lockerere Geldpolitik neu bewertet werden. Für den Moment sprechen die Daten jedoch eine klare Sprache: Die alte Wirtschaft hat die neue geschlagen.
