Das Reallohnwachstum ist gerade zum ersten Mal seit 2023 ins Minus gerutscht.

Wenn die Inflation schneller steigt als die Löhne, können sich Beschäftigte real weniger leisten. So einfach ist das.

Das ist die Zahl, auf die es wirklich ankommt – nicht die Schlagzeile zum Verbraucherpreisindex, nicht das Punktdiagramm der Fed und auch nicht die Meinung irgendeines Ökonomen im Fernsehen. Entscheidend ist, ob du dir von deinem Gehalt mehr oder weniger kaufen kannst als im letzten Jahr.

Und gerade? Weniger.

Die Menschen spüren das, bevor es in den Daten auftaucht. Sie bemerken es beim Einkauf, bei der Miete und an der Tankstelle. Man braucht keinen Doktortitel, um zu merken, dass etwas nicht stimmt.

Wenn das so weitergeht, dürfte sich der Konsum abkühlen, die Stimmung verschlechtern und die politische Debatte noch hässlicher werden. Sinkende Reallöhne lenken die Aufmerksamkeit ziemlich zuverlässig auf das Wesentliche.

Behalte diese Kennzahl im Blick. Sie macht den Unterschied zwischen einer gesunden Wirtschaft und einer, die die Menschen langsam zermürbt.