Der globale Stablecoin-Markt hat ein Volumen von rund 300 Milliarden US-Dollar erreicht, da die Nachfrage nach dollarbesicherten digitalen Vermögenswerten über den Kryptohandel hinaus weiter zunimmt.
Gleichzeitig bereitet Circle eine große internationale Expansion vor, durch die USDC in rund 40 weiteren Schwellen- und Entwicklungsländern eingeführt werden könnte.
Zusammengenommen verdeutlichen diese Entwicklungen, dass Stablecoins zunehmend zu einer Infrastruktur für Zahlungen und Abwicklungen werden – und nicht mehr nur als Mittel dienen, um Geld zwischen Kryptobörsen zu transferieren.
Stablecoin-Markt erreicht 300 Milliarden US-Dollar
Daten von DefiLlama zufolge lag die Gesamtmarktkapitalisierung von Stablecoins am 26. Oktober bei etwa 300,1 Milliarden US-Dollar.
Tether ist weiterhin der unangefochtene Marktführer.
Auf USDT entfallen rund 182,3 Milliarden US-Dollar, was etwa 60,7 % des gesamten Stablecoin-Marktes entspricht.
USDC liegt mit rund 71,7 Milliarden US-Dollar auf dem zweiten Platz.
Zusammen stellen USDT und USDC den Großteil der an den Dollar gekoppelten Liquidität auf den Kryptomärkten.
Circle nimmt 40 neue Märkte ins Visier
Circle-CEO Jeremy Allaire sagte gegenüber Reuters, dass das Unternehmen eine Expansion in rund 40 Schwellen- und Entwicklungsmärkte plant.
Die Strategie spiegelt die wachsende Nachfrage nach Stablecoins in Regionen wider, in denen der Zugang zu Dollar, internationalen Überweisungen und traditioneller Bankinfrastruktur eingeschränkt sein kann.
Circle geht davon aus, dass sich blockchainbasierte Finanzdienstleistungen von frühen Experimenten hin zu einer wesentlich breiteren Nutzung entwickeln werden.
Die Expansion könnte die internationale Reichweite von USDC deutlich vergrößern.
USDT bleibt weiterhin dominant
Trotz der Wachstumspläne von Circle liegt Tether gemessen an der Marktkapitalisierung weiterhin deutlich vorn.
Der Wert von USDT liegt bei rund 182 Milliarden US-Dollar, verglichen mit etwa 72 Milliarden US-Dollar bei USDC.
Damit ist die Umlaufmenge von Tether mehr als doppelt so groß wie die des nächstgrößten Konkurrenten.
Der Vorteil von USDT ist besonders ausgeprägt im Kryptohandel und in Schwellenmärkten, wo der Stablecoin häufig als Dollarersatz verwendet wird.
USDC hat sich traditionell stärker auf regulierte Institutionen, Fintech-Unternehmen und Plattformen mit Sitz in den USA konzentriert.
Das Stablecoin-Angebot ist zuletzt langsamer gewachsen
Obwohl der Markt weiterhin nahe an seiner Rekordgröße liegt, ist das Stablecoin-Angebot im Oktober leicht zurückgegangen.
Laut DefiLlama ist die Gesamtmarktkapitalisierung in den vergangenen 30 Tagen um rund 0,9 % gesunken.
USDC ist im selben Zeitraum um knapp 5 % gefallen, während USDT um weniger als 1 % zurückgegangen ist.
Der Rückgang deutet darauf hin, dass sich angesichts der jüngsten Marktvolatilität ein Teil des Kapitals aus Stablecoins zurückgezogen hat.
Der Gesamtmarkt ist jedoch nach wie vor deutlich größer als in den Vorjahren.
Stablecoins werden zur Zahlungsinfrastruktur
Stablecoins werden zunehmend auch außerhalb des spekulativen Kryptohandels genutzt.
Zu den gängigen Anwendungsfällen zählen mittlerweile:
internationale Zahlungen
Auslandsüberweisungen
Unternehmensabrechnungen
Kryptohandel
DeFi-Sicherheiten
Dollarersparnisse
Händlerzahlungen
Ihr größter Vorteil ist die Geschwindigkeit.
Blockchain-basierte Dollar können jederzeit weltweit transferiert werden, ohne von den Öffnungszeiten traditioneller Banken abhängig zu sein.
Dadurch sind Stablecoins besonders attraktiv in Ländern, in denen der Zugang zu Dollar eingeschränkt ist oder grenzüberschreitende Zahlungen weiterhin teuer sind.
USDC-Expansion könnte den Wettbewerb verschärfen
Circles internationale Expansion könnte den Wettbewerb mit Tether verschärfen.
USDT profitiert derzeit von enormer Liquidität und einer weitverbreiteten Nutzung.
USDC hingegen hat sich auf die Einhaltung regulatorischer Vorgaben und die Integration in Institutionen ausgerichtet.
Wenn Circle erfolgreich in Dutzende neue Märkte expandiert, könnte sich dieser Abstand allmählich verringern.
Der Wettbewerb wird sich wahrscheinlich auf drei Faktoren konzentrieren:
Verfügbarkeit: Welcher Stablecoin wird von den meisten Börsen, Wallets und Zahlungsplattformen unterstützt?
Regulierung: Welcher Emittent kann in den meisten Rechtsgebieten legal tätig sein?
Liquidität: Welcher Stablecoin lässt sich weltweit am einfachsten kaufen, verkaufen und transferieren?
Wie geht es mit Stablecoins weiter?
Der Stablecoin-Markt tritt in eine neue Phase ein.
Die Frage ist nicht mehr, ob an den Dollar gekoppelte Token einen Anwendungsfall haben.
Sie stellen bereits digitale Liquidität im Wert von rund 300 Milliarden US-Dollar dar.
In der nächsten Phase stehen Verfügbarkeit, Regulierung und Zahlungsverkehr im Mittelpunkt.
Tether bleibt der führende Emittent, doch Circles geplante Expansion in 40 neue Märkte zeigt, dass sich der Wettbewerb um die weltweite Verbreitung von Stablecoins beschleunigt.
Da Stablecoins zunehmend in den Zahlungsverkehr und die Finanzinfrastruktur vordringen, könnten USDT und USDC immer stärker nicht nur miteinander, sondern auch mit den traditionellen Bankensystemen konkurrieren.
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