Michael Saylor’s Strategy setzte vergangene Woche seine Bitcoin-Aktivitäten aus und entschied sich stattdessen, Kapital für Aktienrückkäufe einzusetzen. In ihrer jüngsten, am Montag bei der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC eingereichten Meldung erklärte das Unternehmen, weder Bitcoin gekauft noch verkauft zu haben. Zudem meldete es für den Zeitraum von Montag bis Freitag keine Aktienverkäufe im Rahmen seines At-the-Market-Programms.

Strategy kaufte in dieser Woche 2,07 Millionen Aktien zurück und gab bekannt, dass ein beträchtlicher Betrag von 204,9 Millionen US-Dollar für den Rückkauf von STRC-Vorzugsaktien verwendet wurde. Der Schritt erfolgt, nachdem Bitcoin nach einem höheren Stand zu Wochenbeginn in Richtung der Marke von 80.000 US-Dollar gefallen war.

Wichtigste Erkenntnisse

• Strategy meldete für die vergangene Woche weder Bitcoin-Transaktionen noch Aktienverkäufe über ihr At-the-Market-Angebotsprogramm.

• Das Unternehmen verwendete 204,9 Millionen US-Dollar für den Rückkauf von STRC-Vorzugsaktien und kaufte zwischen Montag und Freitag 2,07 Millionen Aktien zurück.

• Der Bitcoin-Bestand blieb mit 848.517 BTC unverändert. Diese wurden für insgesamt 64,02 Milliarden US-Dollar zu einem durchschnittlichen Preis von 75.446 US-Dollar pro Coin erworben.

• Die USD-Reserven von Strategy blieben mit 4,83 Milliarden US-Dollar stabil, während der USD-Bargeldbestand nach dem Rückkauf um rund 46 % auf 242,4 Millionen US-Dollar sank.

• Seit Anfang Oktober hat Strategy rund 664 Millionen US-Dollar für den Rückkauf von STRC-Vorzugsaktien ausgegeben, gegenüber rund 72,3 Millionen US-Dollar für den Kauf von Bitcoin (851 BTC).

Kein Bitcoin-Handel, Fokus verlagert sich auf den Rückkauf von Vorzugsaktien

Laut der am Montag veröffentlichten SEC-Meldung von Strategy hat das Unternehmen in der erfassten Woche weder Bitcoin gekauft noch verkauft. In derselben Meldung hieß es außerdem, dass Strategy in diesem Zeitraum keine Aktien über sein At-the-Market-Angebotsprogramm verkauft hat.

Stattdessen konzentrierte sich Strategy auf Kapitalrückflüsse durch Rückkäufe. Das Unternehmen meldete, zwischen Montag und Freitag 2,07 Millionen Aktien zurückgekauft und 204,9 Millionen US-Dollar für den Rückkauf von STRC-Vorzugsaktien ausgegeben zu haben.

Das ist eine bemerkenswerte Veränderung des Tempos bei einem Unternehmen, dessen Marktgeschichte sich oft um sein Bitcoin-Engagement dreht. Anleger beobachten üblicherweise, ob die Treasury-Maßnahmen von Strategy mit den Bitcoin-Kursbewegungen übereinstimmen. Die Daten der vergangenen Woche zeigen jedoch eine klare Präferenz für Aktienrückkäufe, statt den Bitcoin-Bestand aufzustocken oder zu reduzieren.

Bitcoin-Bestand unverändert, während der Kurs nachgibt

Strategy erklärte, dass sein Bitcoin-Bestand mit 848.517 BTC unverändert blieb. Die Gesamtkosten für den Erwerb bezifferte das Unternehmen auf 64,02 Milliarden US-Dollar, was einem durchschnittlichen Kaufpreis von 75.446 US-Dollar pro Coin entspricht. Zum Vergleich: Bitcoin wurde am Montag zur Eröffnung des US-Aktienhandels bei rund 79.992 US-Dollar pro Coin gehandelt, basierend auf den in der Berichterstattung zur Meldung genannten Kurswerten.

Die Rückkaufpause der vergangenen Woche fiel in eine Phase der Volatilität bei Bitcoin. Laut den im Bericht zitierten Daten von CoinGecko fiel Bitcoin in Richtung der Marke von 80.000 US-Dollar, nachdem der Kurs am Mittwoch 84.777 US-Dollar erreicht hatte.

Die Meldung weist zwar auf keine operative Veränderung des BTC-Bestands von Strategy hin, doch der Zeitpunkt ist entscheidend: Aktienrückkäufe werden in der Regel attraktiver, wenn das Management ihren Wert im Vergleich zu anderen Verwendungsmöglichkeiten für Barmittel als überzeugend einschätzt. Die Entscheidung von Strategy in der vergangenen Woche deutet darauf hin, dass das Management den Rückkauf von STRC-Vorzugsaktien während des Kursrückgangs als vorrangige Verwendung der Mittel betrachtete.

Reserven stabil, Bargeldbestand sinkt nach STRC-Rückkauf

Die Meldung gab außerdem einen Überblick über die Treasury-Position von Strategy. Demnach blieben die US-Dollar-Reserven von Strategy gegenüber der Vorwoche unverändert bei 4,83 Milliarden US-Dollar, während der USD-Bargeldbestand um rund 46 % auf 242,4 Millionen US-Dollar sank.

Der Rückgang des Bargeldbestands steht im Zusammenhang mit den 204,9 Millionen US-Dollar, die für den Rückkauf von STRC-Vorzugsaktien ausgegeben wurden. Anders gesagt: Das Unternehmen hielt seine ausgewiesenen Reserven stabil, griff jedoch auf verfügbare Barmittel zurück, um die Rückkäufe zu finanzieren.

Diese Unterscheidung ist für Anleger wichtig, die die Liquidität von Strategy verfolgen. Ein stabiler Reservebestand kann auf anhaltende finanzielle Flexibilität hindeuten, während ein deutlicher Rückgang des Bargeldbestands signalisieren kann, dass aktive Rückkäufe kurzfristig verfügbare Mittel aufzehren, selbst wenn die langfristigen Reserven intakt bleiben.

Ausgaben im Oktober: mehr Rückkäufe, weniger Bitcoin-Käufe

Über die einzelne Woche hinaus weist die Meldung auf eine umfassendere Veränderung der Mittelverwendung von Strategy zu Beginn des Oktobers hin. Seit Monatsanfang hat Strategy rund 664 Millionen US-Dollar für den Rückkauf von STRC-Vorzugsaktien ausgegeben, verglichen mit etwa 72,3 Millionen US-Dollar für den Kauf von 851 BTC.

Dieses Muster seit Monatsbeginn steht in starkem Kontrast zu der Woche, in der Bitcoin nachgab. Es zeigt, dass die Kapitalallokation von Strategy nicht automatisch der täglichen Kursentwicklung von Bitcoin folgt. Stattdessen scheint das Unternehmen strukturierte Aktienrückkäufe in deutlich größerem Umfang gegenüber zusätzlichen Bitcoin-Käufen zu priorisieren.

Anleger, die verfolgen, wie Strategy seine Strategie finanziert, sollten beobachten, ob sich diese Ausgabenverteilung fortsetzt, falls sich Bitcoin stabilisiert oder die Volatilität erneut zunimmt.

Was als Nächstes zu beobachten ist

Da der Bitcoin-Bestand von Strategy unverändert blieb und der Bargeldbestand nach einem umfangreichen STRC-Rückkauf gesunken ist, werden die nächsten wichtigen Signale sein, ob das Unternehmen nach der Pause wieder Bitcoin-Käufe aufnimmt – und in welchem Umfang das Management weitere Barmittel für zusätzliche Rückkäufe von Vorzugsaktien einsetzt, statt die Liquidität wieder aufzustocken.

Dieser Artikel wurde ursprünglich unter dem Titel „Strategy Capital Funds $205M STRC Buybacks, Avoids New Bitcoin Buys“ bei Crypto Breaking News veröffentlicht – Ihrer vertrauenswürdigen Quelle für Krypto-Nachrichten, Bitcoin-News und Blockchain-Updates.