Diese Woche ist die Superwoche für US-Tech-Aktien. Am Mittwoch nach Börsenschluss legen Google und Microsoft am selben Tag ihre Quartalszahlen für das dritte Quartal vor. Der Markt erwartet bei Google einen Umsatz von 127,8 Milliarden US-Dollar und einen Gewinn je Aktie von 3 US-Dollar, bei Microsoft einen Umsatz von rund 90,8 Milliarden US-Dollar und einen Gewinn je Aktie von 4,72 US-Dollar. Am Donnerstag ist Amazon an der Reihe; erwartet wird ein Umsatz von 202,2 Milliarden US-Dollar. Zufälligerweise gibt die US-Notenbank Fed ebenfalls am Mittwoch ihren Zinsentscheid bekannt. Erst im September hatte die Fed die Zinsen um 25 Basispunkte angehoben – die erste Erhöhung seit 2023. Der Leitzins liegt nun bei 3,75 bis 4 Prozent. Diesmal rechnet der Markt allgemein damit, dass die Zinsen unverändert bleiben. Laut CME liegt die Wahrscheinlichkeit dafür bei 90 Prozent. Die Futures zeigen jedoch eine Wahrscheinlichkeit von bis zu 80 Prozent für eine weitere Zinserhöhung im Dezember. In derselben Woche wird am Donnerstag außerdem der PCE-Index für September veröffentlicht. Erwartet werden eine Gesamtinflation von 3,7 Prozent und eine Kerninflation von 3,1 Prozent.
Warum sage ich, dass diese Woche wichtiger ist als der starke Kursrückgang der vergangenen Woche? Weil die Investitionsausgaben der großen Cloud-Anbieter in diesem Jahr voraussichtlich bei rund 800 Milliarden US-Dollar liegen werden. Der Nasdaq fiel vergangene Woche an einem einzigen Tag um 2,6 Prozent. Im Grunde beginnt der Markt zu bezweifeln, ob sich diese enormen Investitionen überhaupt wieder einspielen lassen. Die Zinsen steigen, die Finanzierungskosten werden immer höher. Wenn das Wachstum bei Google Cloud und Microsoft Azure nicht mithalten kann, die Prognosen zu den Investitionsausgaben aber weiter angehoben werden – wird der Markt das noch so bereitwillig aufnehmen wie in den vergangenen zwei Jahren? Meiner Ansicht nach kommt es diese Woche nicht darauf an, ob der Gewinn je Aktie die Erwartungen übertrifft, sondern auf das Wachstum des Cloud-Geschäfts und die Prognosen zu den Investitionsausgaben im kommenden Jahr. Natürlich ist auch Warshs Äußerung am Mittwoch sehr wichtig. Sollte er eine Zinserhöhung im Dezember kategorisch ausschließen, könnten selbst hervorragende Geschäftszahlen unter Druck geraten. Mit Blick auf die Zukunft stehen am 3. November noch die Zwischenwahlen an. In den kommenden zwei Wochen dürfte die Volatilität also hoch bleiben. Vielen Dank fürs Folgen und Liken.
Warum sage ich, dass diese Woche wichtiger ist als der starke Kursrückgang der vergangenen Woche? Weil die Investitionsausgaben der großen Cloud-Anbieter in diesem Jahr voraussichtlich bei rund 800 Milliarden US-Dollar liegen werden. Der Nasdaq fiel vergangene Woche an einem einzigen Tag um 2,6 Prozent. Im Grunde beginnt der Markt zu bezweifeln, ob sich diese enormen Investitionen überhaupt wieder einspielen lassen. Die Zinsen steigen, die Finanzierungskosten werden immer höher. Wenn das Wachstum bei Google Cloud und Microsoft Azure nicht mithalten kann, die Prognosen zu den Investitionsausgaben aber weiter angehoben werden – wird der Markt das noch so bereitwillig aufnehmen wie in den vergangenen zwei Jahren? Meiner Ansicht nach kommt es diese Woche nicht darauf an, ob der Gewinn je Aktie die Erwartungen übertrifft, sondern auf das Wachstum des Cloud-Geschäfts und die Prognosen zu den Investitionsausgaben im kommenden Jahr. Natürlich ist auch Warshs Äußerung am Mittwoch sehr wichtig. Sollte er eine Zinserhöhung im Dezember kategorisch ausschließen, könnten selbst hervorragende Geschäftszahlen unter Druck geraten. Mit Blick auf die Zukunft stehen am 3. November noch die Zwischenwahlen an. In den kommenden zwei Wochen dürfte die Volatilität also hoch bleiben. Vielen Dank fürs Folgen und Liken.