摩根士丹利最新报告直接点出来：2026年AI最大的问题不是需求，而是钱！！！！💰💰
他们算了一笔账：四大超大规模算力巨头（Alphabet、Amazon、Meta、Microsoft）2027年资本开支还要再涨50%+，这四家占全部AI capex的75%以上。平均信用评级AA、市值加起来3万亿刀以上、盈利记录老长。
所以加息、利差走宽，对这些巨头来说就是——借钱贵了点，但该建还建。他们的原话是：价格先调整，量不会少。所以真正难受的是融不起钱的那批人——neocloud、小数据中心开发商、小芯片公司，越往后融资墙越高。
以后来看，AI基建不会减速，只会分化。AA评级的继续堆算力，其他人付越来越贵的利息 #股票财报季 $NVDAB $AMZNB
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