Je komplexer das Design von KI-Chips wird, desto genauer lohnt sich ein Blick auf Cadence’ Geschäft. Viele Aufträge sind jedoch nicht dasselbe wie die Frage, wie viel Umsatz sich in diesem Quartal verbuchen lässt.
Die Telefonkonferenz zu den Quartalsergebnissen von CDNS für das dritte Quartal findet am 27. Oktober um 05:00 Uhr Pekinger Zeit statt. Dieser Text ist ein Ausblick; die tatsächlichen Ergebnisse für das dritte Quartal wurden noch nicht veröffentlicht.
Im zweiten Quartal belief sich der Umsatz auf 1,584 Milliarden US-Dollar, gegenüber 1,275 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Der Auftragsbestand lag zum Quartalsende bei 8,1 Milliarden US-Dollar. Für die kommenden zwölf Monate erwartet das Unternehmen, 4,2 Milliarden US-Dollar aus den verbleibenden Leistungsverpflichtungen als Umsatz zu verbuchen. Diese beiden Kennzahlen beruhen auf unterschiedlichen Definitionen; die 8,1 Milliarden US-Dollar lassen sich nicht einfach als Umsatz des kommenden Jahres betrachten.
Auch bei der Marge muss zunächst die richtige Vergleichsbasis herangezogen werden: Die bereinigte operative Marge (Non-GAAP) lag im zweiten Quartal bei 45,5 Prozent. Die ursprüngliche Prognose für das dritte Quartal lag bei 43,5 bis 44,5 Prozent – das Unternehmen hatte also bereits einen Rückgang gegenüber dem Vorquartal einkalkuliert. Sollte die Marge nach Veröffentlichung der Ergebnisse unter dem Vorquartalswert liegen, könnte man leicht übersehen, dass dies im Rahmen der ursprünglichen Prognose liegt, wenn man daraus allein auf eine Geschäftsschwäche schließt.
Mich interessiert vor allem, wie schnell Aufträge zu Umsatz und Cashflow werden und ob sich die Jahresprognose ändert. Die KI-bezogene Nachfrage muss sich in diesen Zahlen niederschlagen. Wenn das Wachstum hauptsächlich auf vorgezogenen Umsatzbuchungen beruht, während der Mittelzufluss nicht Schritt hält, ist zusätzliche Vorsicht angebracht.
Die Telefonkonferenz zu den Quartalsergebnissen von CDNS für das dritte Quartal findet am 27. Oktober um 05:00 Uhr Pekinger Zeit statt. Dieser Text ist ein Ausblick; die tatsächlichen Ergebnisse für das dritte Quartal wurden noch nicht veröffentlicht.
Im zweiten Quartal belief sich der Umsatz auf 1,584 Milliarden US-Dollar, gegenüber 1,275 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Der Auftragsbestand lag zum Quartalsende bei 8,1 Milliarden US-Dollar. Für die kommenden zwölf Monate erwartet das Unternehmen, 4,2 Milliarden US-Dollar aus den verbleibenden Leistungsverpflichtungen als Umsatz zu verbuchen. Diese beiden Kennzahlen beruhen auf unterschiedlichen Definitionen; die 8,1 Milliarden US-Dollar lassen sich nicht einfach als Umsatz des kommenden Jahres betrachten.
Auch bei der Marge muss zunächst die richtige Vergleichsbasis herangezogen werden: Die bereinigte operative Marge (Non-GAAP) lag im zweiten Quartal bei 45,5 Prozent. Die ursprüngliche Prognose für das dritte Quartal lag bei 43,5 bis 44,5 Prozent – das Unternehmen hatte also bereits einen Rückgang gegenüber dem Vorquartal einkalkuliert. Sollte die Marge nach Veröffentlichung der Ergebnisse unter dem Vorquartalswert liegen, könnte man leicht übersehen, dass dies im Rahmen der ursprünglichen Prognose liegt, wenn man daraus allein auf eine Geschäftsschwäche schließt.
Mich interessiert vor allem, wie schnell Aufträge zu Umsatz und Cashflow werden und ob sich die Jahresprognose ändert. Die KI-bezogene Nachfrage muss sich in diesen Zahlen niederschlagen. Wenn das Wachstum hauptsächlich auf vorgezogenen Umsatzbuchungen beruht, während der Mittelzufluss nicht Schritt hält, ist zusätzliche Vorsicht angebracht.
