#strategy市值超越纳斯达克跻身全球前400
I. Was genau ist Strategy für ein Unternehmen?
Früher hieß das Unternehmen „MicroStrategy“. Es ist ein US-amerikanisches Softwareunternehmen, das 1989 gegründet wurde. Ab 2020 begann der Chef Michael Saylor, mit dem Geld des Unternehmens massenhaft Bitcoin zu kaufen. 2025 benannte er das Unternehmen kurzerhand in Strategy um. Heute hält es rund 840.000 Bitcoin $BTC – 4 % aller Bitcoin weltweit. Allein die Coins sind 60 bis 70 Milliarden US-Dollar wert.
II. Woher kommt das Geld?
Die Einnahmen aus dem Software-Kerngeschäft reichen bei Weitem nicht aus. Das Unternehmen finanziert sich hauptsächlich durch die Ausgabe von Anleihen und Vorzugsaktien sowie durch die Ausgabe neuer Aktien – und kauft mit dem eingenommenen Geld Bitcoin. Im Grunde ist es also kein Softwareunternehmen mehr, sondern „eine börsennotierte Unternehmenshülle plus ein gehebelter Bitcoin-Fonds“.
III. Wen hat das Unternehmen „überholt“?
Wichtig: Gemeint ist nicht der Nasdaq-Index, sondern die Nasdaq-Börse als Betreiberunternehmen. Die Marktkapitalisierung von MSTR liegt bei über 60 Milliarden US-Dollar und damit inzwischen darüber. Das Unternehmen gehört damit zu den 400 wertvollsten börsennotierten Unternehmen weltweit.
IV. Warum ist das erwähnenswert?
Ein Unternehmen, das kaum Cashflow generiert und sich Geld leiht, um Bitcoin anzuhäufen, ist an der Börse mehr wert als ein Gigant, der eine der weltweit führenden Börsen betreibt. Das zeigt: Bei der Bewertung von „Bitcoin-Vermögen“ spielen Stimmung und Glaube eine große Rolle – nicht nur das eigentliche Geschäft.
V. Nicht nur auf den Glanz schauen
Damit dieses Modell funktioniert, muss ein Kreislauf in Gang bleiben: „Aktienkurs mit Aufschlag → weitere Finanzierung → weitere Bitcoin-Käufe → steigender Bitcoin-Kurs → erneut steigender Aktienkurs“. Stürzt der Bitcoin-Kurs jedoch stark ab und versiegen die Finanzierungsmöglichkeiten, während gleichzeitig Schulden auf dem Unternehmen lasten, könnte es gezwungen sein, Bitcoin zu verkaufen, um seine Schulden zu begleichen – und je mehr es verkauft, desto weiter könnte der Kurs fallen. Im vergangenen Jahr schwankte der Aktienkurs immer wieder zwischen etwas über 80 und 300 US-Dollar. Das ist definitiv keine sichere Anlage.
Zusammengefasst: Bitcoin hat ein altgedientes Softwareunternehmen in die weltweite Top 400 katapultiert – nicht dank seines Geschäfts, sondern durch Hebelwirkung und Glauben.
I. Was genau ist Strategy für ein Unternehmen?
Früher hieß das Unternehmen „MicroStrategy“. Es ist ein US-amerikanisches Softwareunternehmen, das 1989 gegründet wurde. Ab 2020 begann der Chef Michael Saylor, mit dem Geld des Unternehmens massenhaft Bitcoin zu kaufen. 2025 benannte er das Unternehmen kurzerhand in Strategy um. Heute hält es rund 840.000 Bitcoin $BTC – 4 % aller Bitcoin weltweit. Allein die Coins sind 60 bis 70 Milliarden US-Dollar wert.
II. Woher kommt das Geld?
Die Einnahmen aus dem Software-Kerngeschäft reichen bei Weitem nicht aus. Das Unternehmen finanziert sich hauptsächlich durch die Ausgabe von Anleihen und Vorzugsaktien sowie durch die Ausgabe neuer Aktien – und kauft mit dem eingenommenen Geld Bitcoin. Im Grunde ist es also kein Softwareunternehmen mehr, sondern „eine börsennotierte Unternehmenshülle plus ein gehebelter Bitcoin-Fonds“.
III. Wen hat das Unternehmen „überholt“?
Wichtig: Gemeint ist nicht der Nasdaq-Index, sondern die Nasdaq-Börse als Betreiberunternehmen. Die Marktkapitalisierung von MSTR liegt bei über 60 Milliarden US-Dollar und damit inzwischen darüber. Das Unternehmen gehört damit zu den 400 wertvollsten börsennotierten Unternehmen weltweit.
IV. Warum ist das erwähnenswert?
Ein Unternehmen, das kaum Cashflow generiert und sich Geld leiht, um Bitcoin anzuhäufen, ist an der Börse mehr wert als ein Gigant, der eine der weltweit führenden Börsen betreibt. Das zeigt: Bei der Bewertung von „Bitcoin-Vermögen“ spielen Stimmung und Glaube eine große Rolle – nicht nur das eigentliche Geschäft.
V. Nicht nur auf den Glanz schauen
Damit dieses Modell funktioniert, muss ein Kreislauf in Gang bleiben: „Aktienkurs mit Aufschlag → weitere Finanzierung → weitere Bitcoin-Käufe → steigender Bitcoin-Kurs → erneut steigender Aktienkurs“. Stürzt der Bitcoin-Kurs jedoch stark ab und versiegen die Finanzierungsmöglichkeiten, während gleichzeitig Schulden auf dem Unternehmen lasten, könnte es gezwungen sein, Bitcoin zu verkaufen, um seine Schulden zu begleichen – und je mehr es verkauft, desto weiter könnte der Kurs fallen. Im vergangenen Jahr schwankte der Aktienkurs immer wieder zwischen etwas über 80 und 300 US-Dollar. Das ist definitiv keine sichere Anlage.
Zusammengefasst: Bitcoin hat ein altgedientes Softwareunternehmen in die weltweite Top 400 katapultiert – nicht dank seines Geschäfts, sondern durch Hebelwirkung und Glauben.
