Für viele ist das Einzeichnen von Trendlinien der erste Schritt beim Erlernen der technischen Analyse.
Wenn der Preis kontinuierlich steigt, verbindet man einige Tiefpunkte miteinander; wenn er kontinuierlich fällt, verbindet man einige Hochpunkte miteinander.
Nach dem Einzeichnen hatte man also eine Einschätzung:
Solange der Preis nicht unter diese Linie fällt, bleibt der Aufwärtstrend bestehen; solange er nicht über diese Linie steigt, bleibt der Abwärtstrend bestehen.
Das klingt sehr vernünftig.
Doch wenn du den Chart wirklich beobachtest, fällt dir ein ziemlich frustrierendes Problem auf: Die Trendlinie ist sauber eingezeichnet, aber sobald der Preis sie berührt, durchbricht er sie. Kaum hast du deinen Stop-Loss gesetzt, steigt der Preis wieder; du hältst den Durchbruch nach unten für eine Chance, doch der Preis fällt weiter.
Warum ist das so?
Denn eine Trendlinie ist weder eine vom Markt garantierte Unterstützung oder ein garantierter Widerstand noch ein magisches Werkzeug zur Vorhersage zukünftiger Kurse. Sie ist lediglich eine Methode, um die Kursstruktur besser zu verstehen.
Heute erklären wir Trendlinien ganz genau.
Erstens: Was genau ist eine Trendlinie?
Einfach gesagt verbindet eine Trendlinie markante Hochs oder Tiefs im Kursverlauf, um die Richtung des Marktes zu beobachten.
Es gibt hauptsächlich zwei Arten.
1. Aufwärtstrendlinie
Bewegt sich der Kurs insgesamt nach oben und steigen die bei Korrekturen gebildeten Tiefs nach und nach, kannst du versuchen, diese Tiefs miteinander zu verbinden.
Zum Beispiel:
Bei der ersten Korrektur fällt der Kurs auf 100.
Bei der zweiten Korrektur fällt der Kurs auf 110.
Bei der dritten Korrektur fällt der Kurs auf 120.
Obwohl es jedes Mal zu einer Korrektur kommt, liegen die Tiefs immer höher. Das deutet darauf hin, dass Käufer bereit sind, den Kurs auf einem höheren Niveau aufzufangen.
Verbindet man diese markanten Tiefs, erhält man eine aufwärts geneigte Trendlinie.
Sie kann dir dabei helfen zu beobachten, ob die Aufwärtsstruktur weiterhin intakt ist und ob sich bei Korrekturen deutliche Veränderungen am Markt zeigen.
Beachte: Steigende Tiefs sind lediglich ein Hinweis auf eine mögliche Aufwärtsstruktur und beweisen für sich allein nicht, dass sich der Trend fortsetzen wird.
2. Abwärtstrendlinie
Bei einer Abwärtstrendlinie gilt genau die umgekehrte Logik.
Zum Beispiel:
Der erste Rücksetzer nach oben: Das Hoch erreicht 200.
Der zweite Rücksetzer nach oben: Das Hoch erreicht 190.
Der dritte Rücksetzer nach oben: Das Hoch erreicht 180.
Der Kurs erreicht bei jedem Rücksetzer nach oben nicht mehr das vorherige Hoch. Das könnte darauf hindeuten, dass die Verkäufer den Kurs auf einem immer niedrigeren Niveau unter Druck setzen.
Verbindet man diese markanten Hochs, erhält man eine abwärts geneigte Trendlinie.
Durchbricht der Kurs später diese Linie, könnte sich der bisherige Abwärtsrhythmus verändern. Das bedeutet jedoch nicht, dass der Kurs zwangsläufig nach oben dreht.
Zweitens: Wie zeichnet man Trendlinien?
Hier passieren die meisten Fehler.
Viele öffnen einen Kerzenchart, sehen zwei ungefähr passende Punkte und verbinden sie. Wenn die gezeichnete Linie die bisherige Kursbewegung erklären kann, glauben sie, ein Muster gefunden zu haben.
Das Problem ist, dass sich die Vergangenheit mit vielen verschiedenen Linien erklären lässt. Entscheidend ist, ob dir die Linie hilft, die nächste Marktstruktur einzuschätzen.
Eine praktische Vorgehensweise lässt sich in vier Schritte unterteilen.
Schritt eins: Zuerst den übergeordneten Trend bestimmen.
Zeichne nicht sofort eine Linie, sobald du den Chart öffnest.
Beobachte zuerst, ob der Kurs insgesamt immer höhere Tiefs bildet, immer niedrigere Hochs erreicht oder sich hauptsächlich innerhalb einer Spanne seitwärts bewegt.
Wenn der Kurs keine klare Richtung hat, ist es meist wenig sinnvoll, eine Trendlinie mit Gewalt einzuzeichnen.
Schritt zwei: Markante Wendepunkte suchen.
In einem Aufwärtstrend solltest du vor allem auf zunehmend höhere Korrekturtiefs achten; in einem Abwärtstrend auf zunehmend niedrigere Erholungshochs.
Wähle nicht absichtlich Punkte aus, die genau auf der Linie liegen, nur damit die Trendlinie schöner aussieht.
Schritt drei: Mit mindestens zwei Punkten eine erste Linie zeichnen und anschließend den weiteren Kursverlauf beobachten.
Zwei Punkte reichen aus, um eine Gerade zu zeichnen. Das bedeutet aber nicht, dass die Trendlinie damit ausreichend bestätigt ist.
Reagiert der Kurs später wiederholt in ähnlichen Bereichen, könnte es sich lohnen, dieser Linie mehr Aufmerksamkeit zu schenken.
Doch auch häufige Berührungen garantieren nicht, dass die Linie beim nächsten Mal hält. Der Kontext, das Handelsvolumen, die Schwankungsbreite und die Gesamtstruktur können sich bei jeder Berührung unterscheiden.
Schritt vier: Kursabweichungen zulassen.
Kerzen haben einen Körper sowie obere und untere Schatten. Auch kurzfristige Schwankungen beeinflussen die Marktpreise. Deshalb muss der Kurs nicht jedes Mal exakt dieselbe Linie berühren.
Eine Trendlinie sollte daher eher als Orientierungsbereich verstanden werden und nicht als absolute Grenze, die auf eine bestimmte Nachkommastelle genau ist.
Du zeichnest eine Näherung der Marktstruktur, keine Regel, an die sich der Markt halten muss.
Drittens: Warum werden Trendlinien immer wieder durchbrochen?
Dafür gibt es einige sehr wichtige Gründe.
Grund eins: Vielleicht hast du nur kurzfristiges Rauschen eingezeichnet.
Angenommen, du zeichnest in einem 5-Minuten-Chart eine aufsteigende Trendlinie ein.
Nachdem der Kurs eine Zeit lang kontinuierlich gestiegen ist, fällt er plötzlich schnell und durchbricht die Trendlinie.
Du könntest glauben, dass der Aufwärtstrend vorbei ist.
Wechselst du jedoch zum 4-Stunden-Chart, stellst du vielleicht fest, dass dieser Rückgang nur eine gewöhnliche Korrektur war und die Gesamtstruktur weiterhin intakt ist.
Umgekehrt kann es auf einem kleineren Zeitrahmen so aussehen, als hätte der Kurs eine absteigende Trendlinie durchbrochen, während der größere Zeitrahmen weiterhin eine klare Abwärtsstruktur zeigt.
Deshalb können Trendlinien auf verschiedenen Zeitrahmen unterschiedliche Signale liefern.
Eine Trendlinie hat keine absolute Bedeutung losgelöst vom jeweiligen Zeitrahmen.
Grund zwei: Du behandelst eine Orientierungslinie wie eine absolute Unterstützung.
Die Trendlinie selbst erzeugt keine Kaufnachfrage und hält keine Verkäufer auf.
Kommt es plötzlich zu wichtigen Nachrichten, Veränderungen der Liquidität oder einem deutlichen Erstarken der Verkäufer, kann eine zuvor beachtete Trendlinie direkt nach unten durchbrochen werden.
Selbst wenn der Kurs in der Vergangenheit mehrmals an einer Linie nach oben abgeprallt ist, heißt das nicht, dass er beim nächsten Mal ebenfalls abprallt.
Grund drei: Du zeichnest die Linie mit einer voreingenommenen Sichtweise.
Angenommen, du hast bereits eine bestimmte Kryptowährung gekauft.
Du möchtest, dass sie weiter steigt, und passt deshalb die Trendlinie immer wieder an, damit sie weiterhin gültig aussieht.
Der Kurs fällt unter die Linie, und du hältst es für einen kurzen Ausreißer. Fällt er weiter, zeichnest du einfach eine neue Linie.
Am Ende findest du unabhängig davon, wie sich der Kurs entwickelt, immer eine Trendlinie, die deine Einschätzung stützt.
Das ist keine Analyse, sondern der Versuch, mit dem Chart zu beweisen, was du ohnehin glauben möchtest.
Richtig ist: Lege vor dem Zeichnen die Grundlage fest. Beurteile anschließend anhand vorher festgelegter Regeln, ob die Linie ungültig geworden ist. Ändere nicht wiederholt die Maßstäbe, nur um an deiner Meinung festzuhalten.
Grund vier: Du übersiehst Veränderungen der Kursstruktur.
Eine Trendlinie ist lediglich ein Hilfsmittel, um Hochs oder Tiefs miteinander zu verbinden.
Wichtig ist auch, ob die Hochs weiter steigen, ob die Tiefs weiter steigen und wie sich der Kurs verhält, nachdem er einen vorherigen wichtigen Wendepunkt durchbrochen hat.
Zum Beispiel fällt der Kurs in einem Aufwärtstrend zunächst unter die Trendlinie, hält anschließend aber weiterhin das vorherige wichtige Tief.
Das könnte lediglich bedeuten, dass sich der Aufwärtstrend verlangsamt.
Fällt der Kurs nicht nur unter die Trendlinie, sondern auch unter ein wichtiges Tief, und kann die Erholung die vorherige Struktur nicht zurückerobern, könnte sich die Aufwärtsstruktur tatsächlich abschwächen.
Diese beiden Situationen sollte man nicht einfach als dasselbe Signal behandeln.
Viertens: Bedeutet ein Durchbruch der Trendlinie eine Trendumkehr?
Nein.
Das ist einer der häufigsten Fehler von Einsteigern.
Ein Durchbruch der Trendlinie zeigt zunächst nur, dass sich der Kurs von seinem bisherigen Verlauf entlang der Trendlinie entfernt hat.
Das kann bedeuten:
- Der bisherige Trend verliert an Dynamik.
- Der Markt geht in eine Seitwärtsphase über.
- Es kommt zu einem kurzen Fehlausbruch nach unten.
- Der bisherige Trend verändert sich oder dreht sich sogar um.
Welche dieser Situationen vorliegt, lässt sich nicht allein daran erkennen, ob der Kurs die Trendlinie durchbrochen hat.
Du solltest außerdem die Kursstruktur, wichtige Unterstützungs- und Widerstandsbereiche, das Handelsvolumen und die Entwicklung auf höheren Zeitrahmen berücksichtigen.
Ein Beispiel.
Der Kurs einer Kryptowährung bewegt sich lange entlang einer aufsteigenden Trendlinie und fällt dann plötzlich darunter.
Erste Möglichkeit: Der Kurs erobert die Linie kurz nach dem Durchbruch zurück und das wichtige Tief hält weiterhin. Das könnte ein Fehlausbruch nach unten oder eine kurzfristige Schwankung sein.
Zweite Möglichkeit: Nach dem Durchbruch erholt sich der Kurs, schafft es aber nicht, wieder über den ursprünglichen Strukturbereich zu steigen. Gleichzeitig wird auch ein wichtiges Tief unterschritten. In diesem Fall sollte man die bisherige Aufwärtsstruktur mit größerer Vorsicht betrachten.
Keine dieser Situationen garantiert, wie sich der Kurs anschließend entwickelt. Sie sind lediglich ein Analyseansatz, der dabei hilft, unterschiedliche Marktlagen voneinander zu unterscheiden.
Fünftens: Wie verwendet man Trendlinien in der Praxis?
Betrachte Trendlinien als Hilfsmittel und nicht als alleiniges Einstiegssignal.
Du kannst die folgende Reihenfolge verwenden.
Schritt eins: Den größeren Zeitrahmen betrachten.
Bestimme zunächst die Kursstruktur im 4-Stunden- oder Tageschart und beobachte anschließend die Veränderungen im 1-Stunden- oder 15-Minuten-Chart.
Diese Zeitrahmen dienen nur als Beispiele. Wähle sie passend zu deinem Handelsplan aus – nicht alle Trader müssen dieselben Zeitrahmen verwenden.
Schritt zwei: Eine begründete Trendlinie einzeichnen.
Erkläre, warum du gerade diese Hochs oder Tiefs ausgewählt hast, statt einfach beliebige Kurspunkte miteinander zu verbinden.
Schritt drei: Auf eine Reaktion des Kurses warten.
Beobachte zunächst, wie sich der Kurs verhält, wenn er sich der Trendlinie nähert.
Prallt er schnell ab, schwankt er wiederholt oder fällt er direkt darunter? Kann er die Linie nach dem Durchbruch zurückerobern? Wurde ein wichtiger Wendepunkt unterschritten?
Diese Informationen sind aussagekräftiger als die bloße Berührung einer Linie.
Schritt vier: Weitere Hinweise suchen.
Zur Überprüfung kannst du das Handelsvolumen, gleitende Durchschnitte, wichtige Kursniveaus und die Kursstruktur heranziehen.
Fällt der Kurs beispielsweise unter eine aufsteigende Trendlinie und zugleich unter ein vorheriges wichtiges Tief, ohne dieses bei der Erholung zurückzuerobern, liefert das mehr Hinweise zur Analyse als eine einmalige, kurzzeitige Bewegung unter die Linie.
Aber auch mehrere Indikatoren können gleichzeitig versagen. Wenn man sie einfach kombiniert, wird daraus nicht automatisch ein verlässliches Signal.
Schritt fünf: Vorab überlegen, was passiert, wenn die Einschätzung falsch ist.
Egal, wie viel Vertrauen du in eine Trendlinie hast: Lege im Voraus fest, unter welchen Umständen deine ursprüngliche Analyse nicht mehr gültig ist.
Bei realen Trades musst du außerdem die Positionsgröße, den Stop-Loss, Gebühren und Slippage berücksichtigen.
Gerade beim Handel mit Futures solltest du nicht allein deshalb den Hebel erhöhen oder ständig nachkaufen, weil du eine besonders schön aussehende Trendlinie eingezeichnet hast.
Eine Trendlinie kann dir helfen, den Markt zu beobachten, aber sie kann dir keine Verluste abnehmen.
Sechstens: Drei Grundsätze zum Schluss
Erstens: Eine Trendlinie ist ein Hilfsmittel zur Analyse, keine Kristallkugel zur Vorhersage von Kursen.
Zweitens: Ein Durchbruch der Trendlinie bedeutet nicht zwangsläufig eine Trendumkehr. Und bleibt der Durchbruch aus, heißt das nicht, dass sich der Trend unbedingt fortsetzt.
Drittens: Eine Trendlinie muss im Zusammenhang mit der Kursstruktur, dem Zeitrahmen und anderen Marktinformationen verstanden werden. Verwende sie nicht losgelöst vom Kontext.
Wer Charts wirklich lesen kann, zeichnet nicht einfach nur besonders schöne Linien in vergangene Kerzen ein, sondern erkennt, wann sich der Markt verändert, und kann dann rechtzeitig einräumen, dass die eigene Einschätzung falsch sein könnte.
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