Brasiliens Aktienmarkt ist nach Lulas unerwartetem Wahlsieg und seiner Wiederwahl gerade um 20 % eingebrochen.
Märkte hassen Unsicherheit. Wenn entgegen den Erwartungen ein linksgerichteter Kandidat gewinnt, preisen Anleger sofort mögliche politische Kurswechsel ein – höhere Steuern, mehr Regulierung und höhere Staatsausgaben.
Hier geht es nicht um Politik. Es geht um Kapitalströme und Risikobewertung. Ausländische Anleger ziehen sich zurück. Inländisches Kapital wartet ab. Die Währung verliert an Wert. Aktien geraten massiv unter Druck.
Dieses Muster haben wir in Schwellenländern schon früher gesehen. Der erste Schock fällt oft übertrieben aus. Aber die Neubewertung ist real. Brasilianische Aktien wurden ohnehin schon mit einem Abschlag gegenüber anderen Schwellenländern gehandelt. Jetzt ist diese Lücke noch größer geworden.
Beobachte den brasilianischen Real und seine Auswirkungen auf auf US-Dollar lautende Schulden. Behalte auch Rohstoffexporteure im Blick – Brasilien ist ein wichtiger Akteur bei Eisenerz, Sojabohnen und Öl. Ein schwächerer Real könnte den Exporteuren auf längere Sicht sogar helfen.
Kurzfristig schmerzhaft. Langfristig? Das hängt ganz von der Umsetzung der Politik ab und davon, ob Lula die Märkte davon überzeugen kann, dass er die Haushaltslage nicht ruinieren wird.
Märkte hassen Unsicherheit. Wenn entgegen den Erwartungen ein linksgerichteter Kandidat gewinnt, preisen Anleger sofort mögliche politische Kurswechsel ein – höhere Steuern, mehr Regulierung und höhere Staatsausgaben.
Hier geht es nicht um Politik. Es geht um Kapitalströme und Risikobewertung. Ausländische Anleger ziehen sich zurück. Inländisches Kapital wartet ab. Die Währung verliert an Wert. Aktien geraten massiv unter Druck.
Dieses Muster haben wir in Schwellenländern schon früher gesehen. Der erste Schock fällt oft übertrieben aus. Aber die Neubewertung ist real. Brasilianische Aktien wurden ohnehin schon mit einem Abschlag gegenüber anderen Schwellenländern gehandelt. Jetzt ist diese Lücke noch größer geworden.
Beobachte den brasilianischen Real und seine Auswirkungen auf auf US-Dollar lautende Schulden. Behalte auch Rohstoffexporteure im Blick – Brasilien ist ein wichtiger Akteur bei Eisenerz, Sojabohnen und Öl. Ein schwächerer Real könnte den Exporteuren auf längere Sicht sogar helfen.
Kurzfristig schmerzhaft. Langfristig? Das hängt ganz von der Umsetzung der Politik ab und davon, ob Lula die Märkte davon überzeugen kann, dass er die Haushaltslage nicht ruinieren wird.
