根据芝加哥商品交易所（CME）的 FedWatch 最新数据，市场预期美联储在本周议息会议上维持利率不变的概率高达 90%，而加息 25 个基点的概率仅为 10%。更值得关注的是长期路径，市场押注到 12 月维持利率的概率仅剩 23.8%，加息 25 个基点的概率攀升至 68.9%，甚至有 7.3% 的概率加息 50 个基点。

这组数据清晰地表明，美联储的政策紧缩周期远未结束。虽然短期内选择按兵不动以观察宏观反馈，但年底前再度重启紧缩的预期正在主导市场，通胀黏性依然逼迫央行维持极具压制性的货币姿态。

对于传统金融市场而言，高利率预期的持续拉长将直接支撑美元指数并推高美债收益率。流动性进一步收紧的环境下，美股等风险资产估值将面临沉重的估值修正压力，资产波动率恐显著抬升。

对于加密市场而言，这意味着外部流动性红利在短期内完全无法指望。以 $BTC 为首的加密资产将继续在缩量与避险情绪中承压，投资者需高度警惕高利率长期化带来的下行流动性挤压风险。📊

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