#股票财报季
Amazon wird seine Q3-Zahlen am 29. Oktober nach Börsenschluss in den USA veröffentlichen.
Der Markt erwartet einen Umsatz von rund 202,1 Milliarden US-Dollar und einen Gewinn je Aktie von etwa 2,01 US-Dollar.
Meine Prognose: Der Umsatz wird die Erwartungen leicht übertreffen. Auch beim Gewinn je Aktie besteht die Chance, dass er über 2,01 US-Dollar liegt. Der Gewinn könnte jedoch weniger verlässlich ausfallen als der Umsatz. Dafür gibt es drei Gründe:
Erstens: Beim Umsatz kann man relativ zuversichtlich sein.
Die Unternehmensprognose für Q3 liegt bei 197 bis 202 Milliarden US-Dollar. Die Markterwartungen liegen bereits leicht über der Obergrenze dieser Spanne, aber Amazon hat seine eigenen Prognosen in der Vergangenheit häufig übertroffen. Im Q2 erreichte der Umsatz bereits 200,6 Milliarden US-Dollar, ein Plus von rund 19,6 % gegenüber dem Vorjahr. Zudem hat sich das Wachstum von AWS wieder beschleunigt. Solange das Handelsgeschäft keine deutliche Schwäche zeigt, dürfte ein Umsatz von 202 bis 204 Milliarden US-Dollar im Q3 gut erreichbar sein.
Zweitens: AWS ist diesmal der wichtigste Faktor.
Der Umsatz von AWS lag im Q2 bei rund 42,2 Milliarden US-Dollar, ein Plus von fast 37 % gegenüber dem Vorjahr. Der operative Gewinn betrug rund 16,6 Milliarden US-Dollar. Der Markt rechnet damit, dass sich das Wachstum von AWS im Q3 auf annähernd 40 % beschleunigen könnte. Bei einem Umsatz von 46 bis 47 Milliarden US-Dollar wäre eine Umsatzüberraschung nach oben im Grunde abgesichert. Wer derzeit Amazon-Aktien kauft, setzt vor allem auf AWS und die wieder anziehende Nachfrage nach KI-Cloud-Diensten.
Drittens: Beim Gewinn ist Vorsicht geboten.
Die Investitionsausgaben erreichten im Q2 bereits 54,2 Milliarden US-Dollar, der operative Cashflow lag bei 45,4 Milliarden US-Dollar und der freie Cashflow war mit 8,8 Milliarden US-Dollar negativ. Im Q1 war der freie Cashflow mit 18,2 Milliarden US-Dollar sogar noch stärker negativ. Diese Investitionen in KI-Rechenzentren werden zwar nicht vollständig im selben Quartal als Aufwand verbucht, doch die Abschreibungen steigen bereits: Im Q2 beliefen sich Abschreibungen und Amortisationen auf rund 20 Milliarden US-Dollar, gegenüber rund 16,8 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Das Umsatzwachstum könnte also sehr schnell sein, ohne dass der operative Gewinn im gleichen Maße mitwächst.
Die gute Nachricht: Im operativen Gewinn des Vorjahres-Q3 waren rund 2,5 Milliarden US-Dollar an Kosten für eine FTC-Vergleichszahlung und rund 1,8 Milliarden US-Dollar an Abfindungen enthalten. Diese Kosten werden diesmal nicht erneut anfallen. Der operative Gewinn lag im Vorjahres-Q3 bei nur 17,4 Milliarden US-Dollar. Für dieses Quartal prognostiziert das Unternehmen 22,5 bis 26,5 Milliarden US-Dollar. Selbst wenn man die KI-Investitionen und Abschreibungen berücksichtigt, gibt es also noch Spielraum für eine deutliche Verbesserung des Gewinns gegenüber dem Vorjahr.
Der Gewinn je Aktie von Amazon wird jedoch auch durch Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts von Beteiligungen wie Anthropic beeinflusst. Man sollte sich deshalb nicht allein auf den Gewinn je Aktie konzentrieren.
Meine abschließende Prognose lautet daher: Umsatz von 202,5 bis 204 Milliarden US-Dollar und Gewinn je Aktie von 2,05 bis 2,15 US-Dollar – eine leichte Übererfüllung der Erwartungen.
Ein weiterer Punkt, der viele interessiert, ist der Aktienkurs. Entscheidend dafür sind vor allem drei Dinge:
Ob AWS ein Wachstum von rund 40 % halten kann, ob die Investitionsausgaben im Q4 weiter nach oben korrigiert werden und wann der freie Cashflow wieder positiv wird.
Dies ist meine persönliche Analyse und keine Anlageberatung.
Amazon wird seine Q3-Zahlen am 29. Oktober nach Börsenschluss in den USA veröffentlichen.
Der Markt erwartet einen Umsatz von rund 202,1 Milliarden US-Dollar und einen Gewinn je Aktie von etwa 2,01 US-Dollar.
Meine Prognose: Der Umsatz wird die Erwartungen leicht übertreffen. Auch beim Gewinn je Aktie besteht die Chance, dass er über 2,01 US-Dollar liegt. Der Gewinn könnte jedoch weniger verlässlich ausfallen als der Umsatz. Dafür gibt es drei Gründe:
Erstens: Beim Umsatz kann man relativ zuversichtlich sein.
Die Unternehmensprognose für Q3 liegt bei 197 bis 202 Milliarden US-Dollar. Die Markterwartungen liegen bereits leicht über der Obergrenze dieser Spanne, aber Amazon hat seine eigenen Prognosen in der Vergangenheit häufig übertroffen. Im Q2 erreichte der Umsatz bereits 200,6 Milliarden US-Dollar, ein Plus von rund 19,6 % gegenüber dem Vorjahr. Zudem hat sich das Wachstum von AWS wieder beschleunigt. Solange das Handelsgeschäft keine deutliche Schwäche zeigt, dürfte ein Umsatz von 202 bis 204 Milliarden US-Dollar im Q3 gut erreichbar sein.
Zweitens: AWS ist diesmal der wichtigste Faktor.
Der Umsatz von AWS lag im Q2 bei rund 42,2 Milliarden US-Dollar, ein Plus von fast 37 % gegenüber dem Vorjahr. Der operative Gewinn betrug rund 16,6 Milliarden US-Dollar. Der Markt rechnet damit, dass sich das Wachstum von AWS im Q3 auf annähernd 40 % beschleunigen könnte. Bei einem Umsatz von 46 bis 47 Milliarden US-Dollar wäre eine Umsatzüberraschung nach oben im Grunde abgesichert. Wer derzeit Amazon-Aktien kauft, setzt vor allem auf AWS und die wieder anziehende Nachfrage nach KI-Cloud-Diensten.
Drittens: Beim Gewinn ist Vorsicht geboten.
Die Investitionsausgaben erreichten im Q2 bereits 54,2 Milliarden US-Dollar, der operative Cashflow lag bei 45,4 Milliarden US-Dollar und der freie Cashflow war mit 8,8 Milliarden US-Dollar negativ. Im Q1 war der freie Cashflow mit 18,2 Milliarden US-Dollar sogar noch stärker negativ. Diese Investitionen in KI-Rechenzentren werden zwar nicht vollständig im selben Quartal als Aufwand verbucht, doch die Abschreibungen steigen bereits: Im Q2 beliefen sich Abschreibungen und Amortisationen auf rund 20 Milliarden US-Dollar, gegenüber rund 16,8 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Das Umsatzwachstum könnte also sehr schnell sein, ohne dass der operative Gewinn im gleichen Maße mitwächst.
Die gute Nachricht: Im operativen Gewinn des Vorjahres-Q3 waren rund 2,5 Milliarden US-Dollar an Kosten für eine FTC-Vergleichszahlung und rund 1,8 Milliarden US-Dollar an Abfindungen enthalten. Diese Kosten werden diesmal nicht erneut anfallen. Der operative Gewinn lag im Vorjahres-Q3 bei nur 17,4 Milliarden US-Dollar. Für dieses Quartal prognostiziert das Unternehmen 22,5 bis 26,5 Milliarden US-Dollar. Selbst wenn man die KI-Investitionen und Abschreibungen berücksichtigt, gibt es also noch Spielraum für eine deutliche Verbesserung des Gewinns gegenüber dem Vorjahr.
Der Gewinn je Aktie von Amazon wird jedoch auch durch Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts von Beteiligungen wie Anthropic beeinflusst. Man sollte sich deshalb nicht allein auf den Gewinn je Aktie konzentrieren.
Meine abschließende Prognose lautet daher: Umsatz von 202,5 bis 204 Milliarden US-Dollar und Gewinn je Aktie von 2,05 bis 2,15 US-Dollar – eine leichte Übererfüllung der Erwartungen.
Ein weiterer Punkt, der viele interessiert, ist der Aktienkurs. Entscheidend dafür sind vor allem drei Dinge:
Ob AWS ein Wachstum von rund 40 % halten kann, ob die Investitionsausgaben im Q4 weiter nach oben korrigiert werden und wann der freie Cashflow wieder positiv wird.
Dies ist meine persönliche Analyse und keine Anlageberatung.