亚马逊CEO贾西周五在a16z的访谈里把话说得很直，AWS明年主要算力产能已经卖光，后年基本卖光，2028年也订出去一大块。今年资本开支两千多亿美元，还是有一堆客户的需求接不住。

反差挺刺眼。10月以来算力过剩这套说法把半导体板块砸掉两万多亿美元市值，标普和纳指连跌两周。一边股价按没人要用定价，一边卖算力的说排队排到三年后，这俩摆一块儿我是真有点分不清该信哪个。贾西自己给了半个答案，企业里真把AI推理跑进生产系统的还很少，他估要五到七年才铺得开，卡在推理成本还太贵。订单是真的，需求的面还窄，两头重中间空，他自己管这叫哑铃形。

这周四盘后亚马逊出三季报，上季AWS收入422亿美元，同比涨36.7%。电话会上资本开支是再加一档还是收着点，比财报数字本身有看头。