#EarningsSeason
Die Frage, auf die beide Antworten scheitern
Tesla senkte seinen Investitionsplan für 2026 auf rund 20 Milliarden Dollar, und die Aktie fiel. Meta hob seine Ausgabenprognose auf 135–145 Milliarden Dollar an, und die Aktie fiel um etwa 7 %. In dieser Berichtssaison scheint der Markt beide Antworten auf dieselbe Frage abzustrafen.
Bitcoin hielt sich mit etwas Abstand. Am Donnerstag verlor der Nasdaq 2,6 %, während Chipaktien um mehr als 6 % nachgaben. Bitcoin fiel auf dem Tiefpunkt um etwa 1,5 % und erholte sich dann über Nacht, so ein täglicher Marktbericht. Dabei wird ein Intraday-Tief mit den Schlussständen der Indizes verglichen – kein sauberer Vergleich. Trotzdem sieht das nicht nach einem reinen Tech-Proxy aus. Talos bezifferte die 30-Tage-Korrelation mit dem Nasdaq auf 0,6. Das ist hoch, aber eine Korrelation ist kein Beta.
Was mich beunruhigt, sind die Mittelzuflüsse und -abflüsse. Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am selben Tag Abflüsse in Höhe von 635,6 Millionen Dollar und beendeten damit eine dreitägige Serie von Zuflüssen. Wer also den Kurs stützte, waren jedenfalls nicht die ETF-Käufer. Aus diesen Quellen kann ich nicht erkennen, wer es war.
Der nächste Test ist konkret. Microsoft und Alphabet legen ihre Ergebnisse am 28. Oktober vor – am selben Tag wie der Fed-Entscheid –, Amazon folgt am 29. Oktober. Wenn Bitcoin weiterhin Aktienschocks abfedert, ohne voll auszuschlagen, während Fonds verkaufen, wirkt das Etikett „Tech-Proxy“ zu simpel. Sollte eine zweite Abwärtsbewegung bei Chipaktien Bitcoin zu einem Tagesschluss unter 80.000 Dollar drücken, würde sich laut dem Marktbericht die Einschätzung umkehren.
Meine Einschätzung: Ein einzelner Tag beweist wenig. Aber „wird zusammen mit Tech gehandelt“ und „verhält sich wie Tech“ könnten unterschiedliche Aussagen sein.
$IRYS $BNB
Die Frage, auf die beide Antworten scheitern
Tesla senkte seinen Investitionsplan für 2026 auf rund 20 Milliarden Dollar, und die Aktie fiel. Meta hob seine Ausgabenprognose auf 135–145 Milliarden Dollar an, und die Aktie fiel um etwa 7 %. In dieser Berichtssaison scheint der Markt beide Antworten auf dieselbe Frage abzustrafen.
Bitcoin hielt sich mit etwas Abstand. Am Donnerstag verlor der Nasdaq 2,6 %, während Chipaktien um mehr als 6 % nachgaben. Bitcoin fiel auf dem Tiefpunkt um etwa 1,5 % und erholte sich dann über Nacht, so ein täglicher Marktbericht. Dabei wird ein Intraday-Tief mit den Schlussständen der Indizes verglichen – kein sauberer Vergleich. Trotzdem sieht das nicht nach einem reinen Tech-Proxy aus. Talos bezifferte die 30-Tage-Korrelation mit dem Nasdaq auf 0,6. Das ist hoch, aber eine Korrelation ist kein Beta.
Was mich beunruhigt, sind die Mittelzuflüsse und -abflüsse. Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am selben Tag Abflüsse in Höhe von 635,6 Millionen Dollar und beendeten damit eine dreitägige Serie von Zuflüssen. Wer also den Kurs stützte, waren jedenfalls nicht die ETF-Käufer. Aus diesen Quellen kann ich nicht erkennen, wer es war.
Der nächste Test ist konkret. Microsoft und Alphabet legen ihre Ergebnisse am 28. Oktober vor – am selben Tag wie der Fed-Entscheid –, Amazon folgt am 29. Oktober. Wenn Bitcoin weiterhin Aktienschocks abfedert, ohne voll auszuschlagen, während Fonds verkaufen, wirkt das Etikett „Tech-Proxy“ zu simpel. Sollte eine zweite Abwärtsbewegung bei Chipaktien Bitcoin zu einem Tagesschluss unter 80.000 Dollar drücken, würde sich laut dem Marktbericht die Einschätzung umkehren.
Meine Einschätzung: Ein einzelner Tag beweist wenig. Aber „wird zusammen mit Tech gehandelt“ und „verhält sich wie Tech“ könnten unterschiedliche Aussagen sein.
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