Lonis Hamaili von Cambrian (KI-Lieferkettenfonds über 70 Mio. $) erläutert die Rangfolge der Engpässe:
Stromknappheit > Chipknappheit, wenn es um Ausweichmöglichkeiten geht.
Strom: Hier kann man improvisieren. Lkw-Motoren, Flugzeugturbinen oder Industriemotoren umfunktionieren, um Strom zu erzeugen. Große Gasturbinen? Bis 2030 ausverkauft. Doch vorhandene mechanische Infrastruktur lässt sich umrüsten.
Chips: Kein Spielraum. Die Kapazitäten für Waferfertigung und Speicherproduktion sind voll ausgelastet. Jede TSMC-Fertigungslinie läuft am Limit, Samsung produziert rund um die Uhr, SK Hynix ist ausverkauft. Es gibt keine ungenutzten Kapazitäten, die nur darauf warten, erschlossen zu werden.
Die zentrale Erkenntnis: Bei der Stromerzeugung gibt es mechanische Flexibilität und Redundanz. Die Halbleiterfertigung ist hingegen ein Nullsummenspiel ohne Reservekapazitäten. Man kann nicht einfach irgendwo zusätzliche Waferkapazität für 3 nm „finden“.
Das erklärt, warum Hyperscaler bei der Stromversorgung kreativ werden (stillgelegte Kraftwerke kaufen, eigene Stromerzeugung vor Ort aufbauen), während die Chipversorgung der entscheidende Engpass für die Skalierung von KI bleibt.
Stromknappheit > Chipknappheit, wenn es um Ausweichmöglichkeiten geht.
Strom: Hier kann man improvisieren. Lkw-Motoren, Flugzeugturbinen oder Industriemotoren umfunktionieren, um Strom zu erzeugen. Große Gasturbinen? Bis 2030 ausverkauft. Doch vorhandene mechanische Infrastruktur lässt sich umrüsten.
Chips: Kein Spielraum. Die Kapazitäten für Waferfertigung und Speicherproduktion sind voll ausgelastet. Jede TSMC-Fertigungslinie läuft am Limit, Samsung produziert rund um die Uhr, SK Hynix ist ausverkauft. Es gibt keine ungenutzten Kapazitäten, die nur darauf warten, erschlossen zu werden.
Die zentrale Erkenntnis: Bei der Stromerzeugung gibt es mechanische Flexibilität und Redundanz. Die Halbleiterfertigung ist hingegen ein Nullsummenspiel ohne Reservekapazitäten. Man kann nicht einfach irgendwo zusätzliche Waferkapazität für 3 nm „finden“.
Das erklärt, warum Hyperscaler bei der Stromversorgung kreativ werden (stillgelegte Kraftwerke kaufen, eigene Stromerzeugung vor Ort aufbauen), während die Chipversorgung der entscheidende Engpass für die Skalierung von KI bleibt.