Darum stürzen die Gold- und Silberpreise gerade so stark ab

Gold und Silber geraten erneut stark unter Druck, und der Ausverkauf fällt inzwischen noch heftiger aus als vor einem Tag abzusehen war.
Berichten zufolge wurden Gold und Silber innerhalb eines einzigen sechsstündigen Zeitraums zusammen mehr als 500 Milliarden US-Dollar an Marktwert vernichtet, als beide Metalle ihren Abwärtstrend beschleunigten. Diese Zahl sollte als Schätzung auf Grundlage der Größe der beiden Märkte betrachtet werden und nicht als offizielle Börsenangabe. Der Kursrückgang selbst ist jedoch unbestreitbar.
Gold ist inzwischen auf etwa 4.015 bis 4.025 US-Dollar je Unze gefallen, nachdem es den niedrigsten Stand seit dem 20. Juli erreicht hatte. Das Metall hat in dieser Woche rund 3,5 % verloren und steuert auf seine schwächste Wochenentwicklung seit mehr als vier Monaten zu.
Silber hat es noch härter getroffen. Die Spotpreise fielen im frühen Handel am 23. Oktober unter 54 $, womit sich ein Rückgang fortsetzte, der bereits einen Großteil der jüngsten Erholung des Metalls zunichtegemacht hat.
Das geschieht nur wenige Tage vor der Sitzung der Federal Reserve am 27. und 28. Oktober. Die Ölpreise bleiben erhöht, und die Märkte befürchten zunehmend, dass die Inflation die US-Zinsen länger auf hohem Niveau halten könnte.
Für Edelmetalle ergibt sich daraus eine schwierige Kombination: anhaltendes Inflationsrisiko, restriktive Geldpolitik, hohe Renditen von US-Staatsanleihen und ein starker Dollar.
Warum fallen Gold und Silber so stark?
Das unmittelbare makroökonomische Problem bleibt die Energieversorgung.
Die Ölpreise sind hoch geblieben, da die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten weiterhin die Versorgung bedrohen. Dadurch sind erneut Sorgen aufgekommen, dass eine weitere inflationsbedingte Energiepreiskrise es der Federal Reserve erschweren könnte, zu einer lockereren Geldpolitik überzugehen.
Normalerweise können geopolitische Spannungen Gold aufgrund der Nachfrage nach sicheren Anlagen stützen.
Diesmal scheint der Inflationseffekt des teuren Öls diesen Vorteil jedoch zu überwiegen.
Höhere Energiepreise können sich in der Gesamtinflation und den Inflationserwartungen niederschlagen. Wenn Händler mit einer anhaltend hohen Inflation rechnen, müssen sie auch die Möglichkeit einpreisen, dass die Fed die Zinsen länger hoch hält oder sie später in diesem Jahr erneut anhebt.
EILMELDUNG: In den vergangenen 6 Stunden wurden bei Gold und Silber über 500 MILLIARDEN $ vernichtet. https://t.co/qfB5zhVWx0
— Bull Theory (@BullTheoryio) 22. Oktober 2026
Die Märkte rechnen weiterhin überwiegend damit, dass die Federal Reserve die Zinsen bei der Sitzung im Oktober unverändert lässt. Die Erwartungen an eine weitere Erhöhung im Dezember bleiben jedoch hoch.
Das sind schlechte Nachrichten für Gold und Silber, denn keines der beiden Metalle wirft Erträge ab.
Wenn US-Staatsanleihen Renditen von etwa 5 % bieten, sind sie für Anleger eine attraktive Alternative zu Anlagen, die keine Erträge abwerfen.
Der US-Dollar kann von denselben Zinserwartungen profitieren und so für zusätzlichen Druck auf in Dollar notierte Metalle sorgen.
Auch wenn eine anhaltend hohe Inflation langfristig für den Besitz von Sachwerten sprechen kann, konzentrieren sich Händler derzeit auf die unmittelbarere Folge: restriktive Zinssätze.
Der Goldpreis ist jetzt gefährlich nahe an 4.000 $
Das ist die größte Veränderung seit gestern.
Als wir den Ausverkauf erstmals betrachteten, wurde Gold noch bei etwa 4.085 $ gehandelt.
Seitdem ist der Preis um weitere rund 60 bis 70 $ gefallen und liegt nur noch etwa 0,4 bis 0,6 % über der psychologisch wichtigen Marke von 4.000 $.
Damit ist die Marke von 4.000 $ das naheliegende Niveau, das es zu beobachten gilt.
Die vorherige Unterstützungszone von 4.070 bis 4.080 $ konnte die Verkäufer bereits nicht aufhalten. Gold ist zudem unter die Marke von 4.040 $ gefallen, die zuvor als nächster technischer Boden galt.
Ein klarer Durchbruch unter 4.000 $ könnte den oberen Bereich der 3.900er-Marken freilegen und möglicherweise eine weitere Welle von Verkäufen zur Auslösung von Stop-Loss-Aufträgen in Gang setzen.
Nach oben hin werden die früheren Unterstützungsniveaus nun zu Widerständen.
Gold müsste zunächst wieder auf etwa 4.040 bis 4.075 $ steigen, bevor ich eine kurzfristige Erholung ernst nehmen würde.
Darüber wäre die Spanne von etwa 4.120 bis 4.150 $ der nächste Erholungsbereich.
Persönlich wird der Markt für mich auch in diesem Bereich deutlich interessanter.
Ich habe bereits gesagt, dass ich einen Rückgang von Gold unter 4.000 $ sehen möchte, bevor ich einen schrittweisen Aufbau einer Position erwäge. Wir sind diesem Bereich jetzt extrem nahe.
Das bedeutet nicht, dass ich automatisch beim ersten Kurs unter 4.000 $ kaufen würde. Ich würde weiterhin lieber abwarten, bis sich der Preis stabilisiert und die Verkaufsdynamik nachlässt.
Silberpreis verzeichnet prozentual den stärkeren Rückgang
Der Rückgang bei Silber ist weiterhin deutlich stärker als bei Gold.
Das ist nicht besonders überraschend.
Silber wird sowohl als Edelmetall als auch als Industrierohstoff gehandelt. Daher reagiert es teilweise wie Gold empfindlich auf Zinsen und den Dollar, aber auch auf Erwartungen hinsichtlich des Wirtschaftswachstums und der Industrienachfrage.
 Quelle: TradingView
Wenn die Märkte wegen einer restriktiven Geldpolitik nervös werden, kann Silber von beiden Seiten unter Druck geraten.
Die von uns beobachtete Spanne von 55 bis 55,50 $ wurde nun unterschritten; die Preise rutschten am frühen 23. Oktober unter 54 $.
Das verändert das kurzfristige Bild.
Als Nächstes würde ich ungefähr auf die Spanne von 53 bis 54 $ achten. Sollten die Verkäufer diese Zone entschlossen durchbrechen, rücken 50 $ als technisches und psychologisches Kursziel zunehmend in den Fokus.
Für eine Erholung muss Silber zunächst wieder die Marke von 55 bis 56 $ erreichen.
Darüber hinaus wäre die Spanne von 57 bis 58 $ der nächste größere Widerstandsbereich.
Silber testet also nicht mehr einfach nur eine Unterstützung.
Es sucht nach einer neuen Unterstützungszone.
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Die Fed ist jetzt das wichtigste Ereignis im Kalender
Der Ausverkauf kommt zu einem ungünstigen Zeitpunkt.
Die Fed-Sitzung im Oktober rückt näher, doch Anleger rechnen bereits damit, dass die Entscheidungsträger untätig bleiben. Das bedeutet, dass der Zinsentscheid selbst möglicherweise nicht der wichtigste Teil des Ereignisses ist.
Was die Händler wirklich wissen wollen, ist, was im Dezember passiert.
Sollten die Fed-Vertreter die Tür für eine weitere Zinserhöhung offen lassen und weiterhin die Inflationsrisiken betonen, könnten die Realrenditen erhöht bleiben und Gold sowie Silber Schwierigkeiten haben, eine nachhaltige Erholung einzuleiten.
Auch die bevorstehenden PCE-Inflationsdaten werden wichtig sein, denn dies ist das bevorzugte Inflationsmaß der Fed.
Ein niedrigerer Wert könnte den Metallen etwas Erleichterung verschaffen.
Ein weiterer hoher Wert würde die Argumente für eine restriktive Geldpolitik stärken und es noch schwieriger machen, den Goldpreis bei 4.000 $ zu verteidigen.
Vorerst haben die Verkäufer eindeutig weiterhin die Kontrolle.
Metall | Aktueller Bereich | Nächste Unterstützung | Erholungsniveau Gold | ca. 4.015–4.025 $ | 4.000 $, dann ca. 3.950 $ | 4.040–4.075 $, dann über 4.120 $ Silber | unter ca. 54 $ | 53 $, dann 50–52 $ | 55–56 $, dann 57–58 $
Der wichtigste Unterschied zu gestern ist, dass Gold jetzt fast das Niveau erreicht hat, das alle im Blick haben.
4.000 $.
Ein Durchbruch nach unten könnte einen weiteren starken Abwärtsschub auslösen, wenn Händler anfangen, sich zu fragen, wo die Korrektur tatsächlich endet.
Wird dieses Niveau gehalten, könnte das insbesondere nach einem derart schnellen Rückgang die Voraussetzungen für eine deutliche Erholungsbewegung schaffen.
Warum also werden die Gold- und Silberpreise gerade so stark nach unten geprügelt?
Einen einzelnen dramatischen Auslöser gibt es weiterhin nicht.
Der Markt bewertet die Kombination aus teurem Öl, anhaltender Inflation, einer weiteren möglicherweise restriktiven Fed-Sitzung, hohen Renditen von US-Staatsanleihen und einem starken Dollar neu.
Nach den enormen Kursanstiegen zu Beginn des Jahres 2026 gibt es bei beiden Metallen weiterhin Positionen mit Gewinnen, die aufgelöst werden können, wenn das makroökonomische Umfeld ungünstig wird.
Der Unterschied ist jetzt, dass sich der Ausverkauf von einer gewöhnlichen Korrektur zu einem Test psychologisch entscheidender Niveaus entwickelt hat.
Beim Goldpreis liegt dieses Niveau bei 4.000 $.
Bei Silber stellt sich die Frage, ob Käufer endlich irgendwo im unteren 50-Dollar-Bereich auftauchen.
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