BTC-Hashrate wieder auf hohem Niveau｜Schwierigkeitsanpassung schmälert Min Gewinne｜Bei rund 81.600 kaufe ich nicht dem Anstieg hinterher
Meine Haltung ist vorsichtig: Ich setze eine steigende Hashrate nicht automatisch mit einem unmittelbar steigenden BTC-Kurs gleich. Ein aktuelles Topthema auf Binance Plaza lautet „Bitcoin-Hashrate auf Siebenmonatshoch“. Ein Blick auf die ursprüngliche Quelle: Im Miner Weekly des BlocksBridge-Teams heißt es, dass die durchschnittliche Hashrate in der Woche um den 22. Oktober wieder über 1 ZH/s lag – der höchste Wert seit dem 3. März. Bei einer unabhängigen Prüfung der öffentlichen On-Chain-Statistikschnittstelle von mempool.space lag die geschätzte Hashrate bei etwa 1,055 ZH/s und die Difficulty bei rund 140,58 Billionen. Die Messmethoden und Beobachtungszeiträume unterscheiden sich, doch beide Werte deuten auf starken Wettbewerb unter den Minern hin. Beachtenswert ist, dass die Verlagerung von Rechenzentren hin zu KI durch einige börsennotierte Mining-Unternehmen nicht bedeutet, dass alle Maschinen im Netzwerk abgeschaltet werden. Der Weiterverkauf älterer Geräte und neue Marktteilnehmer mit günstigen Stromtarifen könnten die Gesamthashrate wieder steigen lassen. Der Bericht nennt dies als möglichen Mechanismus; die Herkunft jeder einzelnen Mining-Maschine wurde nicht überprüft.
Die Auswirkungen auf das BTC-Angebot müssen klar benannt werden. Die Belohnungen werden in jedem Difficulty-Zyklus protokollgemäß verteilt. Eine höhere Hashrate bedeutet nicht, dass BTC aus dem Nichts zusätzlich ausgegeben werden, sondern dass der erwartete Ertrag je Hashrate-Einheit sinkt. Die am 16. Oktober erfolgte Difficulty-Anpassung um etwa 5,92 % ist eine Tatsache. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Textes schätzte mempool.space die nächste Anpassung auf weitere rund 4,5 % nach oben; dieser Wert verändert sich jedoch mit der Blockgeschwindigkeit und ist noch nicht umgesetzt. Bleibt der Kurs seitwärts, steigen die Transaktionsgebühren nicht deutlich und nimmt die Difficulty weiter zu, könnten Miner mit hohen Grenzkosten mehr Coins verkaufen oder auf andere Geschäftsbereiche umsteigen. Sie könnten die Belastung aber auch durch Effizienzsteigerungen auffangen. Ohne Daten lässt sich nicht behaupten, „Miner verkaufen derzeit massenhaft“. Eine höhere Hashrate sagt vor allem etwas über das Sicherheitsbudget des Netzwerks und den Wettbewerb im Mining aus. Für eine Einschätzung der Spotmarktrichtung müssen auch ETF-Zu- und -Abflüsse, die Liquidität und die Spotnachfrage berücksichtigt werden.
Der Kurs ist aufgrund dieser Erzählung nicht automatisch gestiegen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Textes lag BTC/USD auf Kraken bei etwa 81.683 US-Dollar; das rollierende 24-Stunden-Tief betrug 80.813,7 US-Dollar, das Hoch 82.791,8 US-Dollar. Der Kurs bewegte sich also weiterhin innerhalb der Spanne. Wer das „Siebenmonatshoch“ als alleinige Erklärung für jede Kursbewegung heranzieht, übersieht leicht die Kapitalflüsse. Ich beobachte, ob sich der Kurs oberhalb von etwa 82.800 US-Dollar halten kann und ob die Marke von 80.800 US-Dollar nach unten verteidigt wird. Fällt der Kurs unter 80.800 US-Dollar und verschlechtern sich die ETF-Zuflüsse weiter, wäre meine eher stabile Einschätzung widerlegt. Umgekehrt könnte ein leichter Rückgang der Hashrate lediglich auf das Schätzfenster und Schwankungen bei der Blockproduktion zurückzuführen sein; daraus lässt sich nicht sofort auf einen Zusammenbruch der Sicherheit schließen.
Wenn ich selbst handeln würde, bliebe ich jetzt außen vor. Als Richtung käme für mich nur eine kleine Spot-Long-Position nach Bestätigung infrage. Voraussetzung wäre, dass BTC nachhaltig über 82.800 US-Dollar steigt und bei einem Rücksetzer darüber bleibt, während Spotvolumen und ETF-Kapitalflüsse sich nicht weiter deutlich verschlechtern. Ich würde höchstens 3 % des Gesamtkapitals einsetzen, aufgeteilt auf zwei Käufe, und keine hohe Hebelwirkung nutzen. Beim ersten Ziel von 84.000 US-Dollar würde ich die Hälfte verkaufen; für die verbleibende Position läge das nächste Ziel bei 85.200 US-Dollar. Der Stop-Loss läge unter 80.700 US-Dollar. Scheitert der Ausbruch, fällt der Kurs wieder in die Spanne zurück oder gibt es verlässliche Hinweise auf anhaltende Nettozuflüsse von Minern zu Börsen, würde ich vorzeitig verkaufen. Solange die Bedingungen nicht erfüllt sind, bleibe ich ohne Position und behandle den Plan nicht als ausgeführten Trade.
Quellen: BlocksBridge Miner Weekly, öffentliche Mining-Statistiken von mempool.space, Kraken BTC/USD-Kursdaten. #BitcoinHashrateHitsSevenMonthHigh #BTC
Dies ist ausschließlich meine persönliche Marktbeobachtung und stellt keine Anlageberatung dar.
Meine Haltung ist vorsichtig: Ich setze eine steigende Hashrate nicht automatisch mit einem unmittelbar steigenden BTC-Kurs gleich. Ein aktuelles Topthema auf Binance Plaza lautet „Bitcoin-Hashrate auf Siebenmonatshoch“. Ein Blick auf die ursprüngliche Quelle: Im Miner Weekly des BlocksBridge-Teams heißt es, dass die durchschnittliche Hashrate in der Woche um den 22. Oktober wieder über 1 ZH/s lag – der höchste Wert seit dem 3. März. Bei einer unabhängigen Prüfung der öffentlichen On-Chain-Statistikschnittstelle von mempool.space lag die geschätzte Hashrate bei etwa 1,055 ZH/s und die Difficulty bei rund 140,58 Billionen. Die Messmethoden und Beobachtungszeiträume unterscheiden sich, doch beide Werte deuten auf starken Wettbewerb unter den Minern hin. Beachtenswert ist, dass die Verlagerung von Rechenzentren hin zu KI durch einige börsennotierte Mining-Unternehmen nicht bedeutet, dass alle Maschinen im Netzwerk abgeschaltet werden. Der Weiterverkauf älterer Geräte und neue Marktteilnehmer mit günstigen Stromtarifen könnten die Gesamthashrate wieder steigen lassen. Der Bericht nennt dies als möglichen Mechanismus; die Herkunft jeder einzelnen Mining-Maschine wurde nicht überprüft.
Die Auswirkungen auf das BTC-Angebot müssen klar benannt werden. Die Belohnungen werden in jedem Difficulty-Zyklus protokollgemäß verteilt. Eine höhere Hashrate bedeutet nicht, dass BTC aus dem Nichts zusätzlich ausgegeben werden, sondern dass der erwartete Ertrag je Hashrate-Einheit sinkt. Die am 16. Oktober erfolgte Difficulty-Anpassung um etwa 5,92 % ist eine Tatsache. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Textes schätzte mempool.space die nächste Anpassung auf weitere rund 4,5 % nach oben; dieser Wert verändert sich jedoch mit der Blockgeschwindigkeit und ist noch nicht umgesetzt. Bleibt der Kurs seitwärts, steigen die Transaktionsgebühren nicht deutlich und nimmt die Difficulty weiter zu, könnten Miner mit hohen Grenzkosten mehr Coins verkaufen oder auf andere Geschäftsbereiche umsteigen. Sie könnten die Belastung aber auch durch Effizienzsteigerungen auffangen. Ohne Daten lässt sich nicht behaupten, „Miner verkaufen derzeit massenhaft“. Eine höhere Hashrate sagt vor allem etwas über das Sicherheitsbudget des Netzwerks und den Wettbewerb im Mining aus. Für eine Einschätzung der Spotmarktrichtung müssen auch ETF-Zu- und -Abflüsse, die Liquidität und die Spotnachfrage berücksichtigt werden.
Der Kurs ist aufgrund dieser Erzählung nicht automatisch gestiegen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Textes lag BTC/USD auf Kraken bei etwa 81.683 US-Dollar; das rollierende 24-Stunden-Tief betrug 80.813,7 US-Dollar, das Hoch 82.791,8 US-Dollar. Der Kurs bewegte sich also weiterhin innerhalb der Spanne. Wer das „Siebenmonatshoch“ als alleinige Erklärung für jede Kursbewegung heranzieht, übersieht leicht die Kapitalflüsse. Ich beobachte, ob sich der Kurs oberhalb von etwa 82.800 US-Dollar halten kann und ob die Marke von 80.800 US-Dollar nach unten verteidigt wird. Fällt der Kurs unter 80.800 US-Dollar und verschlechtern sich die ETF-Zuflüsse weiter, wäre meine eher stabile Einschätzung widerlegt. Umgekehrt könnte ein leichter Rückgang der Hashrate lediglich auf das Schätzfenster und Schwankungen bei der Blockproduktion zurückzuführen sein; daraus lässt sich nicht sofort auf einen Zusammenbruch der Sicherheit schließen.
Wenn ich selbst handeln würde, bliebe ich jetzt außen vor. Als Richtung käme für mich nur eine kleine Spot-Long-Position nach Bestätigung infrage. Voraussetzung wäre, dass BTC nachhaltig über 82.800 US-Dollar steigt und bei einem Rücksetzer darüber bleibt, während Spotvolumen und ETF-Kapitalflüsse sich nicht weiter deutlich verschlechtern. Ich würde höchstens 3 % des Gesamtkapitals einsetzen, aufgeteilt auf zwei Käufe, und keine hohe Hebelwirkung nutzen. Beim ersten Ziel von 84.000 US-Dollar würde ich die Hälfte verkaufen; für die verbleibende Position läge das nächste Ziel bei 85.200 US-Dollar. Der Stop-Loss läge unter 80.700 US-Dollar. Scheitert der Ausbruch, fällt der Kurs wieder in die Spanne zurück oder gibt es verlässliche Hinweise auf anhaltende Nettozuflüsse von Minern zu Börsen, würde ich vorzeitig verkaufen. Solange die Bedingungen nicht erfüllt sind, bleibe ich ohne Position und behandle den Plan nicht als ausgeführten Trade.
Quellen: BlocksBridge Miner Weekly, öffentliche Mining-Statistiken von mempool.space, Kraken BTC/USD-Kursdaten. #BitcoinHashrateHitsSevenMonthHigh #BTC
Dies ist ausschließlich meine persönliche Marktbeobachtung und stellt keine Anlageberatung dar.