Am 23. Oktober fiel der Spotgoldpreis im Tagesverlauf unter 4.000 US-Dollar je Unze. In dieser Woche könnte Gold den größten Wochenverlust seit mehr als vier Monaten verzeichnen, während Silber noch stärker nachgab.
Das Ungewöhnlichste an diesem Rückgang ist, dass Gold trotz der Eskalation des Konflikts im Nahen Osten nicht wie sonst als sicherer Hafen zulegte.
Der Grund ist nicht kompliziert.
Die Lage im Nahen Osten treibt die Ölpreise nach oben, und höhere Ölpreise schüren die Inflationserwartungen. Die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA sank auf 194.000 – der Arbeitsmarkt zeigt sich weiterhin robust.
Das bedeutet, dass die US-Notenbank Grund hat, ihre restriktive Geldpolitik beizubehalten oder die Zinsen sogar weiter anzuheben.
Gold wirft selbst keine Zinsen ab, und ein Umfeld hoher Zinsen schmälert seine Attraktivität.
Meine Einschätzung: Kurzfristig überwiegen die Abwärtsrisiken. Für den weiteren Trend ist entscheidend, ob sich die Erwartungen an die Fed-Politik ändern.
Am 27. und 28. Oktober berät die Fed über die Zinsen, am 29. Oktober werden die PCE-Inflationsdaten veröffentlicht.
Bleibt die Inflation hartnäckig und steigen die Zinserwartungen weiter, dürfte die Korrektur bei Gold noch nicht vorbei sein.
Ändern sich die Zinserwartungen, könnte Gold eine nachhaltigere Erholung erleben.
$XAUT
Das Ungewöhnlichste an diesem Rückgang ist, dass Gold trotz der Eskalation des Konflikts im Nahen Osten nicht wie sonst als sicherer Hafen zulegte.
Der Grund ist nicht kompliziert.
Die Lage im Nahen Osten treibt die Ölpreise nach oben, und höhere Ölpreise schüren die Inflationserwartungen. Die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA sank auf 194.000 – der Arbeitsmarkt zeigt sich weiterhin robust.
Das bedeutet, dass die US-Notenbank Grund hat, ihre restriktive Geldpolitik beizubehalten oder die Zinsen sogar weiter anzuheben.
Gold wirft selbst keine Zinsen ab, und ein Umfeld hoher Zinsen schmälert seine Attraktivität.
Meine Einschätzung: Kurzfristig überwiegen die Abwärtsrisiken. Für den weiteren Trend ist entscheidend, ob sich die Erwartungen an die Fed-Politik ändern.
Am 27. und 28. Oktober berät die Fed über die Zinsen, am 29. Oktober werden die PCE-Inflationsdaten veröffentlicht.
Bleibt die Inflation hartnäckig und steigen die Zinserwartungen weiter, dürfte die Korrektur bei Gold noch nicht vorbei sein.
Ändern sich die Zinserwartungen, könnte Gold eine nachhaltigere Erholung erleben.
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