收益率拆开看，只有三个来源：

• 借款人付的利息

• 交易者付的手续费

• 项目方发的补贴

前两个随需求波动，第三个随融资节奏。

所以看到异常高的年化，先找补贴在哪一行，再看它还剩多少预算。

数字会骗人，结构不会。

#DeFi #收益率