Auf der einen Seite stehen Aufträge im Wert von 35 Milliarden Dollar, auf der anderen eine Produktionsplanung über drei Millionen Karten. Die von chinesischen Kunden gemeldete Menge: sechs Millionen Karten.
ByteDance, Alibaba und Tencent haben gemeinsam bestellt: das Modell RTX PRO 5500, für 11.400 Dollar pro Karte. Reuters berichtete am 20. Oktober darüber; alle drei reagierten nicht auf die Bitte um Stellungnahme. Nvidia teilte seinen Partnern mit, dass 2027 weltweit höchstens drei Millionen dieser Karten produziert werden könnten.
Man muss nur rechnen, um zu sehen, wie unrealistisch das ist. Selbst wenn jede weltweit produzierte Karte ausschließlich nach China ginge und nirgendwo sonst verkauft würde, könnte man damit nur die Hälfte des Bedarfs decken.
Gegenüber den Partnern war die Ansage noch deutlicher: Von der beantragten Menge würden nur fünf bis zehn Prozent genehmigt.
Dabei ist diese Karte nicht einmal ein Spitzenmodell. Sie gehört zur Kategorie der Workstation-Karten. Sie hat 84 GB Speicher und eine Leistungsaufnahme von 600 Watt. Chips mit der Blackwell-Architektur wie der B300 dürfen nicht verkauft werden, und beim H200 wird jeder Antrag einzeln geprüft. Nach all den Umwegen ist die RTX PRO 5500 die leistungsstärkste Karte, die im Rahmen der Vorschriften erhältlich ist.
Viele glauben, bei den Exportkontrollen gehe es um Rechenleistung. Tatsächlich ist der Engpass der Speicher.
Inferenz und Training sind zwei völlig verschiedene Dinge. Beim Training kann man geduldig warten. Bei der Inferenz geht das nicht. Sobald ein Nutzer klickt, muss gerechnet werden. Die Modellgewichte müssen dauerhaft im Speicher liegen. Reicht der Speicher nicht aus, muss man die Maschinen aufteilen, die Parallelität verringern und Anfragen zu Stapeln bündeln. Ein Stapel wartet auf den nächsten, die Latenz steigt und die Nutzer springen ab. In jeder Phase dieser Kette wartet man auf die Kapazität derselben Karte.
Das ist eigentlich nachvollziehbar. Der externe Umsatz von Alibaba Cloud stieg in dem Quartal um 45 Prozent, und die KI-bezogenen Umsätze verzeichneten zwölf Quartale in Folge ein dreistelliges Wachstum. Die Investitionsausgaben des Konzerns lagen bei fast zehn Milliarden Dollar, 75 Prozent mehr als im Vorjahr. Tencent gab im zweiten Quartal 52,8 Milliarden Yuan für Investitionen aus, ein Plus von 176 Prozent. Auf jeden Fall wird hier echtes Geld verbrannt – und je weiter man nach vorn schaut, desto mehr davon fließt in die Inferenz.
Die Aussage des Sprechers ist ziemlich interessant. Er sagte, seit den Beschränkungen von 2022 hätten chinesische Hersteller von Workstation-Chips und Grafikkarten ein „beispielloses Wachstum“ erzielt. Das ist zwar typische Amtssprache, aber die Aussage steckt voller Informationen: Die andere Seite der Exportkontrollen ist, dass der gesamte Markt den heimischen Herstellern überlassen wird.
Was kaufen diese 35 Milliarden also?
Ich glaube, sie kaufen Zeit. Die Listen sind nach Modellen sortiert, also wandert die Nachfrage zu Modellen außerhalb der Liste. Heute steht diese Karte nicht auf der Liste. Und nächstes Jahr? Ausgerechnet in einer Zeit, in der die Liste besonders streng ist, wurde diese Bestellung aufgegeben und gleich der Bedarf für mehrere Jahre angemeldet – denn niemand weiß, was nächstes Jahr noch auf der Liste stehen wird.
Das erklärt auch die seltsame Zahl. Chinesische Kunden meldeten sechs Millionen Karten. Brauchen sie wirklich sechs Millionen? Nicht unbedingt. Niemand will den Anschluss verlieren. Wer zu wenig meldet, fürchtet, nicht zum Zug zu kommen. Die Bestellung ist hier eine Wartenummer, nicht der tatsächliche Bedarf.
Niemand wagt eine verlässliche Aussage zum Zeitplan der Lieferungen. Der offizielle Zeitplan sieht frühe Muster im Dezember und die Auslieferung größerer Mengen im ersten Quartal des nächsten Jahres vor. Welchen Anteil die Partner bekommen können, wurde nur mündlich als Spanne genannt – eine schriftliche Zusage gab es nie.
Tokenisierte Nvidia-Aktien auf Binance können rund um die Uhr gehandelt werden. In den Stunden nach Bekanntwerden der Nachricht rechnete der Markt sowohl die 35 Milliarden als auch die rund drei Milliarden mit ein. Welche Zahl stimmt, werden die Rechenzentrumsumsätze des nächsten Quartals zeigen.
Die wirklich wertvolle Information steckt nicht in der Bestellung. Entscheidend ist, an wen die Musterkarten aus der Dezember-Charge gehen. Das ist die nächste Zahl, die sich überprüfen lässt.
$NVDAB $TAO $BTC #股票财报季 #英伟达 #比特币 #Binance Square
ByteDance, Alibaba und Tencent haben gemeinsam bestellt: das Modell RTX PRO 5500, für 11.400 Dollar pro Karte. Reuters berichtete am 20. Oktober darüber; alle drei reagierten nicht auf die Bitte um Stellungnahme. Nvidia teilte seinen Partnern mit, dass 2027 weltweit höchstens drei Millionen dieser Karten produziert werden könnten.
Man muss nur rechnen, um zu sehen, wie unrealistisch das ist. Selbst wenn jede weltweit produzierte Karte ausschließlich nach China ginge und nirgendwo sonst verkauft würde, könnte man damit nur die Hälfte des Bedarfs decken.
Gegenüber den Partnern war die Ansage noch deutlicher: Von der beantragten Menge würden nur fünf bis zehn Prozent genehmigt.
Dabei ist diese Karte nicht einmal ein Spitzenmodell. Sie gehört zur Kategorie der Workstation-Karten. Sie hat 84 GB Speicher und eine Leistungsaufnahme von 600 Watt. Chips mit der Blackwell-Architektur wie der B300 dürfen nicht verkauft werden, und beim H200 wird jeder Antrag einzeln geprüft. Nach all den Umwegen ist die RTX PRO 5500 die leistungsstärkste Karte, die im Rahmen der Vorschriften erhältlich ist.
Viele glauben, bei den Exportkontrollen gehe es um Rechenleistung. Tatsächlich ist der Engpass der Speicher.
Inferenz und Training sind zwei völlig verschiedene Dinge. Beim Training kann man geduldig warten. Bei der Inferenz geht das nicht. Sobald ein Nutzer klickt, muss gerechnet werden. Die Modellgewichte müssen dauerhaft im Speicher liegen. Reicht der Speicher nicht aus, muss man die Maschinen aufteilen, die Parallelität verringern und Anfragen zu Stapeln bündeln. Ein Stapel wartet auf den nächsten, die Latenz steigt und die Nutzer springen ab. In jeder Phase dieser Kette wartet man auf die Kapazität derselben Karte.
Das ist eigentlich nachvollziehbar. Der externe Umsatz von Alibaba Cloud stieg in dem Quartal um 45 Prozent, und die KI-bezogenen Umsätze verzeichneten zwölf Quartale in Folge ein dreistelliges Wachstum. Die Investitionsausgaben des Konzerns lagen bei fast zehn Milliarden Dollar, 75 Prozent mehr als im Vorjahr. Tencent gab im zweiten Quartal 52,8 Milliarden Yuan für Investitionen aus, ein Plus von 176 Prozent. Auf jeden Fall wird hier echtes Geld verbrannt – und je weiter man nach vorn schaut, desto mehr davon fließt in die Inferenz.
Die Aussage des Sprechers ist ziemlich interessant. Er sagte, seit den Beschränkungen von 2022 hätten chinesische Hersteller von Workstation-Chips und Grafikkarten ein „beispielloses Wachstum“ erzielt. Das ist zwar typische Amtssprache, aber die Aussage steckt voller Informationen: Die andere Seite der Exportkontrollen ist, dass der gesamte Markt den heimischen Herstellern überlassen wird.
Was kaufen diese 35 Milliarden also?
Ich glaube, sie kaufen Zeit. Die Listen sind nach Modellen sortiert, also wandert die Nachfrage zu Modellen außerhalb der Liste. Heute steht diese Karte nicht auf der Liste. Und nächstes Jahr? Ausgerechnet in einer Zeit, in der die Liste besonders streng ist, wurde diese Bestellung aufgegeben und gleich der Bedarf für mehrere Jahre angemeldet – denn niemand weiß, was nächstes Jahr noch auf der Liste stehen wird.
Das erklärt auch die seltsame Zahl. Chinesische Kunden meldeten sechs Millionen Karten. Brauchen sie wirklich sechs Millionen? Nicht unbedingt. Niemand will den Anschluss verlieren. Wer zu wenig meldet, fürchtet, nicht zum Zug zu kommen. Die Bestellung ist hier eine Wartenummer, nicht der tatsächliche Bedarf.
Niemand wagt eine verlässliche Aussage zum Zeitplan der Lieferungen. Der offizielle Zeitplan sieht frühe Muster im Dezember und die Auslieferung größerer Mengen im ersten Quartal des nächsten Jahres vor. Welchen Anteil die Partner bekommen können, wurde nur mündlich als Spanne genannt – eine schriftliche Zusage gab es nie.
Tokenisierte Nvidia-Aktien auf Binance können rund um die Uhr gehandelt werden. In den Stunden nach Bekanntwerden der Nachricht rechnete der Markt sowohl die 35 Milliarden als auch die rund drei Milliarden mit ein. Welche Zahl stimmt, werden die Rechenzentrumsumsätze des nächsten Quartals zeigen.
Die wirklich wertvolle Information steckt nicht in der Bestellung. Entscheidend ist, an wen die Musterkarten aus der Dezember-Charge gehen. Das ist die nächste Zahl, die sich überprüfen lässt.
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