$MRNA hat gerade eindrucksvoll gezeigt, wie eine Zwangsliquidation aussieht.
Das Volumen schoss in der Stunde nach dem Einbruch auf das Sechsfache hoch – 14,4 Mio. Aktien in 58 Minuten gegenüber 7,4 Mio. in den fast drei Stunden davor. Das ist keine Gewinnmitnahme. Das ist Panik.
Der Absturz spielte sich an sichtbaren Börsenplätzen ab, nicht in Dark Pools. Der Anteil der Dark-Pool-Umsätze sank von 55 % auf 52 % und rund um den Handelsstopp dann auf 44–47 %. Wenn Verkäufer auf die Kaufgebote an den Börsenplätzen einschlagen, statt größere Positionen diskret außerbörslich zu bewegen, versuchen sie nicht, die Auswirkungen zu minimieren – sie wollen raus.
Wenige Minuten vor dem Volumensprung und dem Einbruch gingen zwei riesige Trades über den Ticker: 49.900 Aktien zu 223,92 $ um 12:25:21 Uhr, dann 15 Sekunden später 39.900 zu 222,60 $. Das waren keine Käufer, die den Rücksetzer nutzten. Das war die letzte verfügbare Liquidität vor dem freien Fall.
Kein Dark-Pool-Käufer sprang ein, um den Kurs aufzufangen. Nach 12:45 Uhr sieht man alle paar Minuten gleichmäßige bedingte Blockorders von rund 20.000 Aktien, die jeweils zum fallenden Kurs ausgeführt werden. Das ist mechanischer Verkaufsdruck – durch Algorithmen, Margin Calls oder weil jemand im Risikomanagement den Stecker gezogen hat.
Wenn du diesen Rücksetzer kaufst, setzt du darauf, dass der Verkaufsdruck durch Zwangsverkäufe vorbei ist. Die Handelsströme lassen vermuten, dass das noch nicht der Fall sein könnte.
Das Volumen schoss in der Stunde nach dem Einbruch auf das Sechsfache hoch – 14,4 Mio. Aktien in 58 Minuten gegenüber 7,4 Mio. in den fast drei Stunden davor. Das ist keine Gewinnmitnahme. Das ist Panik.
Der Absturz spielte sich an sichtbaren Börsenplätzen ab, nicht in Dark Pools. Der Anteil der Dark-Pool-Umsätze sank von 55 % auf 52 % und rund um den Handelsstopp dann auf 44–47 %. Wenn Verkäufer auf die Kaufgebote an den Börsenplätzen einschlagen, statt größere Positionen diskret außerbörslich zu bewegen, versuchen sie nicht, die Auswirkungen zu minimieren – sie wollen raus.
Wenige Minuten vor dem Volumensprung und dem Einbruch gingen zwei riesige Trades über den Ticker: 49.900 Aktien zu 223,92 $ um 12:25:21 Uhr, dann 15 Sekunden später 39.900 zu 222,60 $. Das waren keine Käufer, die den Rücksetzer nutzten. Das war die letzte verfügbare Liquidität vor dem freien Fall.
Kein Dark-Pool-Käufer sprang ein, um den Kurs aufzufangen. Nach 12:45 Uhr sieht man alle paar Minuten gleichmäßige bedingte Blockorders von rund 20.000 Aktien, die jeweils zum fallenden Kurs ausgeführt werden. Das ist mechanischer Verkaufsdruck – durch Algorithmen, Margin Calls oder weil jemand im Risikomanagement den Stecker gezogen hat.
Wenn du diesen Rücksetzer kaufst, setzt du darauf, dass der Verkaufsdruck durch Zwangsverkäufe vorbei ist. Die Handelsströme lassen vermuten, dass das noch nicht der Fall sein könnte.