Werden Altcoins als Nächstes steigen? Niedrige Funding-Raten bedeuten nicht automatisch ein geringes Risiko
Nach der Erholung von Bitcoin suchen viele nach Chancen bei anderen Token. Wer sinkende Funding-Raten sieht und daraus schließt, dass „der Hebel bereits vollständig abgebaut wurde“, könnte sich zu früh festlegen.
Am 20. Oktober lag der Anteil der von ihm beobachteten Altcoins mit Funding-Raten über dem neutralen Niveau bei weniger als 5 %, nachdem er Ende September noch bei fast einem Viertel gelegen hatte. Das Open Interest lag zu konstanten Preisen jedoch nur etwa 5 % unter seinem Höchststand im Oktober.
Die Funding-Raten haben sich deutlich abgekühlt, doch die Positionen wurden nicht im gleichen Maß abgebaut. Eine Veränderung der Finanzierungsnachfrage bedeutet also nicht, dass der bestehende Hebel verschwunden ist.
Sinkende positive Funding-Raten können auf eine geringere Nachfrage nach Käufen in steigende Kurse zurückzuführen sein, aber auch auf mehr Short-Positionen oder Arbitragekapital. Für sich genommen verraten sie nicht, wie viel Hebel die Positionierten einsetzen, ob ihre Sicherheiten ausreichen oder ob es bei einer gegenläufigen Kursbewegung zu massenhaften Schließungen kommt. Wer gleichzeitig BTC, ETH und US-Aktienmärkte verfolgt, findet bei BiyaPay mit den zugehörigen Marktdaten sowie Umtausch- und Handelsdiensten einen zentralen Überblick. Die Plattform unterstützt den Umtausch von mehr als 30 Fiatwährungen und über 200 Kryptowährungen. Nutzer können außerdem mit USDT ohne Provision am Handel mit echten Aktien aus den USA und Hongkong teilnehmen. Um den Hebel eines bestimmten Token zu analysieren, braucht man jedoch die Positions-, Funding-Raten- und Orderbuchdaten der jeweiligen Börse.
Ein steigender Bitcoin-Kurs verbessert nicht automatisch das Verhältnis von Angebot und Nachfrage bei anderen Token. Freischaltungsvolumen, Umlaufmenge, Konzentration der Bestände und die Frage, ob sich die Projekterlöse im Tokenwert niederschlagen, müssen weiterhin jeweils für sich beurteilt werden.
Manche kleinere Token verzeichnen starke Kursgewinne, möglicherweise aber nur, weil das Orderbuch dünn ist und schon geringe Kapitalzuflüsse den Preis bewegen können. Wer nur die Gewinnerliste betrachtet, verwechselt leicht lokale Schwankungen mit einer breiten Rotation.
Als Nächstes lohnt es sich, auf drei Zusammenhänge zu achten: Wird ein Kursanstieg durch Spot-Handelsvolumen gestützt? Steigen die Funding-Raten wieder, wenn das Open Interest zunimmt? Kann die zusätzliche Umlaufmenge von echter Nachfrage aufgenommen werden?
Niedrige Funding-Raten können einen Teil der Finanzierungskosten senken, beseitigen aber nicht das Kursrisiko. Ob andere Token als Nächstes steigen, hängt letztlich von ihrer eigenen Nachfrage und ihrem Angebot ab – man sollte nicht einfach darauf warten, dass nach dem Bitcoin-Anstieg „die eigenen Token an der Reihe sind“.
#比特币 #加密市场 #资金费率
Nach der Erholung von Bitcoin suchen viele nach Chancen bei anderen Token. Wer sinkende Funding-Raten sieht und daraus schließt, dass „der Hebel bereits vollständig abgebaut wurde“, könnte sich zu früh festlegen.
Am 20. Oktober lag der Anteil der von ihm beobachteten Altcoins mit Funding-Raten über dem neutralen Niveau bei weniger als 5 %, nachdem er Ende September noch bei fast einem Viertel gelegen hatte. Das Open Interest lag zu konstanten Preisen jedoch nur etwa 5 % unter seinem Höchststand im Oktober.
Die Funding-Raten haben sich deutlich abgekühlt, doch die Positionen wurden nicht im gleichen Maß abgebaut. Eine Veränderung der Finanzierungsnachfrage bedeutet also nicht, dass der bestehende Hebel verschwunden ist.
Sinkende positive Funding-Raten können auf eine geringere Nachfrage nach Käufen in steigende Kurse zurückzuführen sein, aber auch auf mehr Short-Positionen oder Arbitragekapital. Für sich genommen verraten sie nicht, wie viel Hebel die Positionierten einsetzen, ob ihre Sicherheiten ausreichen oder ob es bei einer gegenläufigen Kursbewegung zu massenhaften Schließungen kommt. Wer gleichzeitig BTC, ETH und US-Aktienmärkte verfolgt, findet bei BiyaPay mit den zugehörigen Marktdaten sowie Umtausch- und Handelsdiensten einen zentralen Überblick. Die Plattform unterstützt den Umtausch von mehr als 30 Fiatwährungen und über 200 Kryptowährungen. Nutzer können außerdem mit USDT ohne Provision am Handel mit echten Aktien aus den USA und Hongkong teilnehmen. Um den Hebel eines bestimmten Token zu analysieren, braucht man jedoch die Positions-, Funding-Raten- und Orderbuchdaten der jeweiligen Börse.
Ein steigender Bitcoin-Kurs verbessert nicht automatisch das Verhältnis von Angebot und Nachfrage bei anderen Token. Freischaltungsvolumen, Umlaufmenge, Konzentration der Bestände und die Frage, ob sich die Projekterlöse im Tokenwert niederschlagen, müssen weiterhin jeweils für sich beurteilt werden.
Manche kleinere Token verzeichnen starke Kursgewinne, möglicherweise aber nur, weil das Orderbuch dünn ist und schon geringe Kapitalzuflüsse den Preis bewegen können. Wer nur die Gewinnerliste betrachtet, verwechselt leicht lokale Schwankungen mit einer breiten Rotation.
Als Nächstes lohnt es sich, auf drei Zusammenhänge zu achten: Wird ein Kursanstieg durch Spot-Handelsvolumen gestützt? Steigen die Funding-Raten wieder, wenn das Open Interest zunimmt? Kann die zusätzliche Umlaufmenge von echter Nachfrage aufgenommen werden?
Niedrige Funding-Raten können einen Teil der Finanzierungskosten senken, beseitigen aber nicht das Kursrisiko. Ob andere Token als Nächstes steigen, hängt letztlich von ihrer eigenen Nachfrage und ihrem Angebot ab – man sollte nicht einfach darauf warten, dass nach dem Bitcoin-Anstieg „die eigenen Token an der Reihe sind“.
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