Wrapped XRP auf Flare wird fast vollständig eingesetzt, und Kredite nehmen den Großteil davon auf, so DefiLlama fi

Rund 129 Millionen der 145 Millionen FXRP befinden sich in DeFi-Protokollen. Doch die geringe Token-Basis und eine Inflation, die die durch Gebühren verursachten Burns weiterhin deutlich übersteigt, lassen Flare's größere Ambitionen auf der Datenebene unbewiesen.
Fast alle XRP, die Inhaber auf Flare gewrappt haben, werden inzwischen in DeFi eingesetzt, statt in Wallets zu liegen. Ein am 21. Oktober veröffentlichter Bericht von DefiLlama Research zählt rund 129 Millionen der 145 Millionen im Umlauf befindlichen FXRP, die über Protokolle hinweg eingesetzt werden – fast 90 % des Angebots.
Die Basis ist weiterhin klein. Dem Bericht zufolge entsprechen 145 Millionen FXRP etwa 0,23 % des umlaufenden XRP-Angebots. Die Einsatzquote ist dennoch relevant, denn sie misst die Nachfrage danach, XRP als produktives Kapital zu nutzen – etwas, das das XRP Ledger allein, ohne allgemeine Smart Contracts, nicht bieten kann.
FXRP ging im September 2025 über FAssets, eine überbesicherte Bridge, auf dem Flare-Mainnet live. Ein Nutzer sendet XRP an einen Agenten, Flare's Data Connector bestätigt die Zahlung auf dem XRP Ledger und auf Flare wird eine entsprechende Anzahl Token geprägt. Die Agenten hinterlegen als Sicherheit Stablecoins oder ETH sowie FLR, und Inhaber können ihre Token gegen native XRP einlösen. Version 1.3, die im Mai 2026 veröffentlicht wurde, reduzierte das Prägen auf eine einzige Zahlung auf dem XRPL. Dadurch konnten regulierte Verwahrer wie Hex Trust direkt integriert werden.
Der größte Teil des Angebots fließt in die Kreditvergabe. Laut DefiLlama liegen etwa 52 % der eingesetzten FXRP in Kreditmärkten: bei Morpho und Kinetic auf Flare, bei Morpho auf Ethereum und bei Euler auf Monad. Der Großteil davon wird als Sicherheit hinterlegt, sodass Inhaber sich Geld leihen und gleichzeitig ihr XRP-Kursrisiko beibehalten können. In Sentoras RLUSD-Vault auf Morpho besicherten Ende September 10,6 Millionen FXRP Ripple-RLUSD-Stablecoins im Wert von 7,9 Millionen US-Dollar, die in den Vault eingebracht worden waren. Weitere 39 % liegen als gestakte XRP bei Firelight, und etwa 8 % stellen Liquidität auf dezentralen Börsen bereit.
FXRP ist auch auf anderen Netzwerken unterwegs. Da der Token als LayerZero-Omnichain-Token ausgegeben wird, kann er zu anderen Netzwerken transferiert werden. Die Menge an FXRP in DeFi außerhalb von Flare stieg von etwa 4 Millionen am 9. Juli auf rund 20 Millionen im Oktober. Inzwischen ist FXRP auf sieben Chains verfügbar: Ethereum, Base, BNB Chain, Monad, Katana, HyperEVM und HyperCore. Im Januar wurde FXRP zum ersten XRP-Spotmarkt auf Hyperliquid, wo XRP zuvor nur über Perpetual Futures gehandelt werden konnte.
Diese Expansion hat für Flare auch eine Kehrseite. Dem Bericht zufolge ist ein Teil der Nachfrage zu Chains mit tieferen Kreditmärkten abgewandert, und der Handel mit FXRP oder dessen Verleih generiert für Flare selbst keine Protokolleinnahmen. Die Gebühren fallen beim Prägen an.
Auch die Zahlen müssen sich erst unter Anreizen bewähren. Zwischen Juli 2025 und Juli 2026 gab Flare 2,2 Milliarden FLR für sein FAssets-Anreizprogramm aus. FXRP in DeFi erreichte im Mai mit 142 Millionen seinen Höchststand und ist seit dem Ende der Belohnungen um etwa 5 % zurückgegangen. DefiLlama wertet diese Stabilität als Zeichen echter Nachfrage, auch wenn ein Zeitraum von wenigen Monaten für eine verlässliche Beurteilung kurz ist.
Die zweite Hälfte des Berichts befasst sich mit Flare als Datennetzwerk. Der Governance-Vorschlag FIP.16, der im April mit 98,06 % der Stimmen angenommen wurde, senkte im Mai die jährliche Inflation auf 3 % und schuf FIRE – einen Pool, der Protokolleinnahmen sammelt, um das FLR-Angebot zu verringern. Gebühren des Flare Data Connector, der Ereignisse auf anderen Blockchains verifiziert, sind mit 45 % der Gesamteinnahmen inzwischen die am schnellsten wachsende Quelle für FIRE. Ein Hard Fork im Juli gewichtete direktes Staking fünfmal stärker als Delegation. Der Anteil der gestakten FLR stieg dadurch von etwa 32 % des Gesamtangebots im April auf ungefähr die Hälfte.
Die Lücke zwischen Einnahmen und Ausgabe ist weiterhin groß. Bei einem FLR-Kurs von 0,0067 US-Dollar beziffert DefiLlama die jährliche Ausgabe auf etwa 18 Millionen US-Dollar, gegenüber Token-Verbrennungen von rund 154.000 US-Dollar. Dem Bericht zufolge muss das Gebührensystem deutlich mehr Aktivität verzeichnen, bevor es die Inflation ausgleichen kann.
Das ehrgeizigste Vorhaben ist Flare Confidential Compute, das seit Juli auf Songbird läuft – dem Canary-Netzwerk, auf dem Flare Funktionen mit realem Wert testet, bevor sie ins Mainnet übernommen werden. Dabei werden private Daten in sicheren Hardware-Enklaven verarbeitet und nur ein signiertes Ergebnis onchain veröffentlicht. Der erste Anwendungsfall prüft die Reserven des USDX-Stablecoins von Hex Trust. Hex Trust liefert einen öffentlichen Reservewert und einen privaten Kassenbestand. Die Enklave vergleicht deren Summe mit dem USDX-Angebot, und die Chain erfährt lediglich, ob der Coin mindestens 1:1 gedeckt ist. Laut DefiLlama könnte das Produkt, wenn weitere Anwendungen hinzukommen, „eher zu einer Oracle-Grundfunktion für private Daten“ werden.
Der Bericht benennt die Grenzen offen. Das System beweist, dass der zugelassene Code mit den ihm bereitgestellten Eingaben ausgeführt wurde, nicht aber, dass diese Eingaben wahr sind. Der Kassenbestand beruht also weiterhin auf den Angaben von Hex Trust. Während der Anlaufphase laufen die Enklaven auf Google Cloud und werden von der Flare Foundation betrieben.
Die nächsten Meilensteine sind Confidential Compute auf dem Flare-Mainnet, FBTC für Bitcoin-Inhaber und FAssets v2. Noch keines dieser Vorhaben ist live. Zusammen werden sie zeigen, ob Flare mit seiner Datenschicht auch jenseits von XRP Einnahmen erzielen kann. Auf der DefiLlama-Seite steht nicht, ob Flare die Untersuchung in Auftrag gegeben hat; Flare verbreitete die Ergebnisse in einer eigenen Pressemitteilung.