L2 在吃掉执行层，ETH 的“价值捕获”在换位置
一个容易被价格讨论淹没的结构性变化：本周 Layer 2 网络每日支付给以太坊的总费用突破 480 万美元，除空投事件外首次超越 Layer 1 主网收入。Arbitrum 和 Base 分别以 190 万和 130 万美元领先。
这件事的含义比“L2 很火”更深一层。执行正在系统性地离开主网，主网的角色在向结算层和数据可用层收敛。 平均每个区块 6.2 个 blob，Base 和 Arbitrum 两家吃掉 71% 的容量；Optimism 上的 Uniswap v4 试验显示，即使主网 gas 下降，92% 的 swap 量仍然留在 L2。用户习惯已经形成了，不是靠便宜就能拽回来的。
对 ETH 持有者来说，这意味着价值捕获的路径变了：以前看主网 gas 和燃烧，现在要看 blob 需求、L2 向主网支付的结算费用，以及质押锁仓带来的供应收缩。L2 越繁荣，主网的“收费站”属性越强，但单笔收入越薄。 2500 的 ETH 定价的是哪一种叙事，比 2500 这个数字本身更值得想清楚。 #ETH #Layer2 #以太坊突破2500美元
一个容易被价格讨论淹没的结构性变化：本周 Layer 2 网络每日支付给以太坊的总费用突破 480 万美元，除空投事件外首次超越 Layer 1 主网收入。Arbitrum 和 Base 分别以 190 万和 130 万美元领先。
这件事的含义比“L2 很火”更深一层。执行正在系统性地离开主网，主网的角色在向结算层和数据可用层收敛。 平均每个区块 6.2 个 blob，Base 和 Arbitrum 两家吃掉 71% 的容量；Optimism 上的 Uniswap v4 试验显示，即使主网 gas 下降，92% 的 swap 量仍然留在 L2。用户习惯已经形成了，不是靠便宜就能拽回来的。
对 ETH 持有者来说，这意味着价值捕获的路径变了：以前看主网 gas 和燃烧，现在要看 blob 需求、L2 向主网支付的结算费用，以及质押锁仓带来的供应收缩。L2 越繁荣，主网的“收费站”属性越强，但单笔收入越薄。 2500 的 ETH 定价的是哪一种叙事，比 2500 这个数字本身更值得想清楚。 #ETH #Layer2 #以太坊突破2500美元