关于黄金$XAU ：
长期看，黄金有望在未来十年回归到6000美元左右的合理商品价值区间
但短期（1-2年）可能先走出一波冲击15000-20000美元的高峰。


①欧美日财政赤字和政府债务持续膨胀，高利率下利息支出已经很难承受。最终只能靠更宽松的货币环境和通胀来化解债务压力，这对黄金天然利好
②叠加中国持续大规模进口黄金（今年前8个月已超千吨），全球新增产量被明显消化，供需结构在发生变化

黄金价格可能先螺旋上行，冲高后再回落至长期价值中枢附近