Der Prime Broker Ripple Prime von Ripple gab am 15. Oktober bekannt, dass institutionelle Kunden nun Perpetual-Swap-Kontrakte auf reale Vermögenswerte (RWA) handeln können, die an mehr als 100 traditionelle Märkte gekoppelt sind. Die Basiswerte umfassen Aktien, Aktienindizes, ETFs, Metalle, Energie und Devisen. Der Handel und die Abwicklung sind rund um die Uhr möglich. Daragh Maher, Leiter der Digital-Asset-Research-Abteilung bei HSBC, bezeichnete dies in einem am Montag an Kunden versandten Bericht als „einen schrittweisen, keinen revolutionären Schritt“ und wies darauf hin, dass die Markttiefe noch nicht ausreiche.
Wie bei den Perpetual-Kontrakten von Trade.xyz auf Hyperliquid kann RLUSD als Sicherheit verwendet werden
Laut einer Pressemitteilung von Ripple werden diese Swap-Kontrakte von Ripple Prime auf eigene Rechnung abgewickelt und orientieren sich an den Perpetual-Kontrakten, die Trade.xyz an der dezentralen Derivatebörse Hyperliquid gelistet hat. Der Referenzmarkt wird auch am Wochenende durchgehend gehandelt, sodass Kunden ihre Positionen anpassen können, wenn traditionelle Börsen geschlossen sind.
Kunden können ihre RWA-Swap-Positionen mit anderen von Ripple Prime unterstützten Anlageklassen cross-marginieren und auch Ripples an den US-Dollar gekoppelten Stablecoin RLUSD als Sicherheit hinterlegen. Ob RLUSD verwendet werden kann, hängt von der jeweiligen Gerichtsbarkeit ab. Ripple Prime, ehemals Hidden Road, hat sich im Februar dieses Jahres an Hyperliquid angebunden.
Der Market Maker Virtu gehört zu den Institutionen, die bereits mit dem Handel begonnen haben. Scotte Moegling, Leiter der Geschäftsentwicklung für digitale Vermögenswerte bei Virtu, erklärte in der Pressemitteilung, dass das rund um die Uhr verfügbare Cross-Margining über verschiedene Anlageklassen hinweg bei Ripple Prime Virtu dabei helfe, seine Aktivitäten effizienter auszuweiten, während sich die Märkte in Richtung eines durchgehenden Handels entwickelten. Der Service wird derzeit über die Lizenz von Ripple Prime auf den Britischen Jungferninseln angeboten. Ripple erklärte, man plane, ihn in Kürze auf weitere Regionen auszuweiten.
HSBC: Bis die Markttiefe ausreicht, wird sich der Handel auf Market Maker und Basisgeschäfte konzentrieren
Laut einem Bericht, der CoinDesk vorliegt, schrieb Maher: „Dies ist ein schnell wachsender Markt, aber im Vergleich zu den traditionellen Finanzmärkten, die er abbildet, ist er nicht groß.“ Seiner Ansicht nach wird sich die Begründung für dieses Produkt erst dann stärker durchsetzen, wenn der Markt genügend Tiefe bietet, damit Anleger ihre Einschätzungen ausdrücken und ihr Risiko anpassen können, während die traditionellen Märkte geschlossen sind.
„Bis sich ausreichende Markttiefe entwickelt hat, dürfte sich die Handelsaktivität eher auf Market Maker, Eigenhändler und Hedgefonds konzentrieren, die Basisgeschäfte eingehen, als auf Institutionen, die strategische Absicherungen suchen“, schrieb Maher. HSBC zufolge hängt der Erfolg von Ripple davon ab, ob dieser Service günstiger und einfacher ist als bestehende Broker und Handelsplätze und ob er die Sicherheiten der Kunden effizienter nutzt.
Am Samstag wurden bei Perpetual-Kontrakten auf Chipaktien innerhalb von 10 Minuten Positionen im Wert von fast 52 Millionen US-Dollar liquidiert
Die Risiken des Wochenendhandels zeigten sich erst letzten Samstag. Während die US-Aktienmärkte geschlossen waren, wurden bei Perpetual-Kontrakten auf Chipaktien innerhalb von 10 Minuten Positionen im Wert von fast 52 Millionen US-Dollar liquidiert. Der Verkaufsdruck breitete sich von Binance auf Hyperliquid aus. Da die zugrunde liegenden Aktien nicht gehandelt wurden, gab es für diese Kontrakte keine neuen Aktienkurse als Referenz.
Dieser Artikel über Ripple, das institutionellen Anlegern den Rund-um-die-Uhr-Handel mit Aktienswaps ermöglicht, und HSBCs Einschätzung, dass die Markttiefe noch nicht ausreicht, erschien zuerst bei Chain News ABMedia.