Französische 10-jährige Anleihen haben gerade die 5-%-Marke erreicht – zum ersten Mal seit 24 Jahren.
Das ist kein Rauschen. Der Markt preist hier reale Staatsrisiken in einer G7-Volkswirtschaft ein.
Frankreich ist nicht Griechenland, aber der Anleihemarkt beginnt, das Land so zu behandeln, als hätte es strukturelle Probleme. Ein Defizit von über 6 % des BIP, politische Blockaden, kein glaubwürdiger Weg zur Haushaltskonsolidierung.
Wenn deine Kreditkosten so stark steigen, wird alles schwieriger. Der Schuldendienst verschlingt einen größeren Teil deines Haushalts. Das Wachstum verlangsamt sich. Die Abwärtsspirale beginnt.
Zur Einordnung: Französische Anleihen rentieren inzwischen höher als spanische. Lass das erst einmal sacken.
Das passiert, wenn die Märkte die Geduld mit finanzpolitischen Luftschlössern verlieren. Es spielt keine Rolle, ob du ein reiches Land mit einer schönen Flagge bist – wenn die Rechnung nicht aufgeht, lässt dich irgendwann jemand dafür zahlen.
Behalte das im Auge. Wenn Europas zweitgrößte Volkswirtschaft ihre Risiken neu bewertet, ist das keine Nebensache.
Das ist kein Rauschen. Der Markt preist hier reale Staatsrisiken in einer G7-Volkswirtschaft ein.
Frankreich ist nicht Griechenland, aber der Anleihemarkt beginnt, das Land so zu behandeln, als hätte es strukturelle Probleme. Ein Defizit von über 6 % des BIP, politische Blockaden, kein glaubwürdiger Weg zur Haushaltskonsolidierung.
Wenn deine Kreditkosten so stark steigen, wird alles schwieriger. Der Schuldendienst verschlingt einen größeren Teil deines Haushalts. Das Wachstum verlangsamt sich. Die Abwärtsspirale beginnt.
Zur Einordnung: Französische Anleihen rentieren inzwischen höher als spanische. Lass das erst einmal sacken.
Das passiert, wenn die Märkte die Geduld mit finanzpolitischen Luftschlössern verlieren. Es spielt keine Rolle, ob du ein reiches Land mit einer schönen Flagge bist – wenn die Rechnung nicht aufgeht, lässt dich irgendwann jemand dafür zahlen.
Behalte das im Auge. Wenn Europas zweitgrößte Volkswirtschaft ihre Risiken neu bewertet, ist das keine Nebensache.