Netflix (NASDAQ: NFLX) hat sein Umsatzziel für Werbung nach unten korrigiert, was mich etwas enttäuscht. Das Abo-Geschäft ist weiterhin recht stabil, aber die Werbung, die eigentlich zusätzlich zum Wachstum beitragen sollte, entwickelt sich langsamer als vom Unternehmen selbst erwartet.
Die Umsatzprognose für Werbung in diesem Jahr wurde von rund 3 Milliarden auf etwa 2,7 Milliarden US-Dollar gesenkt – ein Rückgang um zehn Prozent. Das Unternehmen erklärte, einige Werbefunktionen würden langsamer als erwartet eingeführt. Man könne das also nicht direkt darauf zurückführen, dass Werbekunden weniger ausgeben wollten.
Die Profitabilität verbessert sich hingegen weiter: Im dritten Quartal lag die operative Marge bei 34,6 Prozent. Dass sie über der ursprünglichen Prognose des Unternehmens lag, hing jedoch vor allem mit dem Zeitpunkt der Ausgaben zusammen. Man sollte die Marge dieses Quartals daher nicht einfach auf die kommenden Quartale hochrechnen. Das Wachstum der Abo-Einnahmen übertraf weiterhin die eigenen Erwartungen des Unternehmens, und auch die Kundenbindung ist solide. Dieses Geschäftsfeld hat also nicht zusammen mit der Werbung geschwächelt.
Das Umsatzwachstum hat sich bereits mehrere Quartale in Folge verlangsamt. NFLX allein wegen der Werbung jetzt höher zu bewerten, erscheint mir persönlich etwas voreilig. Für nächstes Jahr ist außerdem geplant, das werbefinanzierte Abo in 15 weiteren Ländern einzuführen. Wenn die Werbeeinnahmen nach der Ergänzung dieser Funktionen schneller wachsen, lässt sich das weitere Wachstumspotenzial überzeugender einschätzen.
Die Umsatzprognose für Werbung in diesem Jahr wurde von rund 3 Milliarden auf etwa 2,7 Milliarden US-Dollar gesenkt – ein Rückgang um zehn Prozent. Das Unternehmen erklärte, einige Werbefunktionen würden langsamer als erwartet eingeführt. Man könne das also nicht direkt darauf zurückführen, dass Werbekunden weniger ausgeben wollten.
Die Profitabilität verbessert sich hingegen weiter: Im dritten Quartal lag die operative Marge bei 34,6 Prozent. Dass sie über der ursprünglichen Prognose des Unternehmens lag, hing jedoch vor allem mit dem Zeitpunkt der Ausgaben zusammen. Man sollte die Marge dieses Quartals daher nicht einfach auf die kommenden Quartale hochrechnen. Das Wachstum der Abo-Einnahmen übertraf weiterhin die eigenen Erwartungen des Unternehmens, und auch die Kundenbindung ist solide. Dieses Geschäftsfeld hat also nicht zusammen mit der Werbung geschwächelt.
Das Umsatzwachstum hat sich bereits mehrere Quartale in Folge verlangsamt. NFLX allein wegen der Werbung jetzt höher zu bewerten, erscheint mir persönlich etwas voreilig. Für nächstes Jahr ist außerdem geplant, das werbefinanzierte Abo in 15 weiteren Ländern einzuführen. Wenn die Werbeeinnahmen nach der Ergänzung dieser Funktionen schneller wachsen, lässt sich das weitere Wachstumspotenzial überzeugender einschätzen.