Ein interessanter Blickwinkel auf die Angebotsengpässe. $SPCX kann sich keine externe KI-Rechenleistung sichern – es sind keine überschüssigen Chips von $NVDA, $GOOG oder $AMZN verfügbar. Das ist eine ganz andere Ausgangslage als während der TMT-Blase, als es massive Überkapazitäten und eine einbrechende Nachfrage gab.
Diese angespannte Versorgungslage spricht tatsächlich gegen die Erzählung, dass „KI eine reine Blase“ sei. Echte Knappheit, echte Engpässe bei der Infrastruktur. Das heißt nicht, dass die Bewertungen nicht überzogen sein können oder jede KI-Aktie ein Kauf ist, aber die grundlegenden Nachfragebedingungen sind solide. Es lohnt sich, zu beobachten, wie sich dieser Kapazitätsengpass in den nächsten 12 bis 18 Monaten entwickelt.
Diese angespannte Versorgungslage spricht tatsächlich gegen die Erzählung, dass „KI eine reine Blase“ sei. Echte Knappheit, echte Engpässe bei der Infrastruktur. Das heißt nicht, dass die Bewertungen nicht überzogen sein können oder jede KI-Aktie ein Kauf ist, aber die grundlegenden Nachfragebedingungen sind solide. Es lohnt sich, zu beobachten, wie sich dieser Kapazitätsengpass in den nächsten 12 bis 18 Monaten entwickelt.