**Evernorth**, unterstützt von **Ripple**, hat einen Kurzprospekt (Prospectus) für die Ausgabe von bis zu 11,5 Millionen neuen Class-A-Stammaktien eingereicht, die mit öffentlichen Warrants verbunden sind. Werden alle Warrants gegen Barzahlung ausgeübt, könnte Evernorth bis zu 132,2 Millionen US-Dollar einnehmen, um damit mehr XRP (XRP) zu erwerben.

Wichtige Punkte

• Der am 19. Oktober von Evernorth eingereichte Kurzprospekt registrierte bis zu 11.499.992 Class-A-Stammaktien, die Inhaber von Warrants zu einem Preis von 11,50 US-Dollar pro Aktie erwerben können.

• Sollten sämtliche Warrants gegen Barzahlung ausgeübt werden, könnten dem Unternehmen rund 132,2 Millionen US-Dollar zufließen. Das Unternehmen plant, die Mittel für den allgemeinen Geschäftsbetrieb zu verwenden.

• In den Unterlagen steht zwar nirgends, dass die Mittel direkt für den Kauf von XRP eingesetzt werden sollen, doch die übergeordnete Strategie von Evernorth ist darauf ausgerichtet, zusätzliches Kapital aufzunehmen und damit weitere XRP zu kaufen.

Die wichtigsten Punkte aus Evernorths Kurzprospekt

Der Kurzprospekt wurde am 19. Oktober bei der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) eingereicht und registriert bis zu 11.499.992 Aktien der Klasse A.

Jeder öffentliche Warrant berechtigt zum Kauf einer Stammaktie zum Preis von 11,50 US-Dollar. Evernorth könnte bis zu 132,2 Millionen US-Dollar einnehmen, wenn sämtliche in den Unterlagen aufgeführten Warrants gegen Barzahlung ausgeübt werden. Einer Analyse der Offenlegungsunterlagen zufolge handelt es sich dabei lediglich um den möglichen Erlös aus der Ausgabe von Unternehmensaktien; der Betrag steht nicht in direktem Zusammenhang mit XRP-Token. Tatsächlich wurden noch keine Aktien ausgegeben.

Am 16. Oktober schlossen die XRPN-Stammaktien bei 15,45 US-Dollar, während die Warrants bei 4,16 US-Dollar aus dem Handel gingen. Da der Ausübungspreis der Warrants (11,50 US-Dollar) unter dem aktuellen Aktienkurs liegt, befinden sie sich „im Geld“ – entsprechend wird ein beträchtlicher Anreiz zur Ausübung gegen Barzahlung gesehen. Dieser Umstand wurde bereits in frühen Berichten hervorgehoben. Wie viele Warrants tatsächlich ausgeübt werden, hängt jedoch ganz von der Entscheidung ihrer Inhaber ab.

Evernorth erklärte, die Nettoerlöse für den allgemeinen Geschäftsbetrieb, also für „allgemeine Unternehmenszwecke“ (general corporate purposes), verwenden zu wollen. Eine konkrete Aussage, dass die Mittel direkt für den Kauf von XRP vorgesehen sind, gibt es nicht. Evernorths Stammaktien und Warrants werden seit dem 12. Oktober an der **Nasdaq** unter den Kürzeln XRPN beziehungsweise XRPNW gehandelt. Das Volumen der potenziell neu ausgegebenen Aktien, deren Registrierung nun erfolgt ist, ist mit den rund 23,6 Millionen bestehenden Aktien der Klasse A im Umlauf zum Stand vom 9. Oktober zu vergleichen.

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Der Kontext von Evernorths XRP-Treasury-Strategie

Die Bedeutung von XRP ergibt sich weniger aus diesem Prospekt selbst als vielmehr aus Evernorths mittelfristiger und langfristiger Strategie. Das Unternehmen hat erklärt, über verschiedene Wege Kapital aufzunehmen und dieses für den Kauf von XRP einzusetzen. Insbesondere sieht es eine solche Struktur als Chance, wenn die eigene Aktie mit einem Aufschlag auf den Wert der gehaltenen Vermögenswerte gehandelt wird.

Der Preis dafür ist jedoch eine unvermeidliche Verwässerung der Anteile bestehender Aktionäre.

Evernorth betrachtet die Kennzahl „XRP je Aktie“ als zentrale Leistungskennzahl (KPI). Werden durch die Ausübung von Warrants neue Aktien ausgegeben, steigt zwar die Zahl der Aktien, nicht aber automatisch die Zahl der XRP-Token. Kurzfristig führt dies daher zu einer Verwässerung der XRP je Aktie. Gründer und CEO **Asheesh Birla** erklärte letzte Woche in einer Mitteilung: „Wir beginnen, unsere XRP-Treasury tatsächlich zu verwalten.“ Er fügte hinzu, das Unternehmen wolle im Laufe der Zeit wachsen, indem es die XRP-Menge je Aktie erhöhe. Der aktuelle Prospekt bedeutet jedoch nicht, dass ein neuer XRP-Kauf bereits feststeht. Ob künftig tatsächlich Käufe erfolgen, hängt von weiteren Entscheidungen des Managements ab.

Den Offenlegungsunterlagen zufolge schwankte der XRP-Kurs im vergangenen Jahr stark zwischen rund 0,98 und 3,10 US-Dollar (über die zwölf Monate bis zum 7. Oktober). Am Dienstag dieser Woche fiel XRP um etwa 1,4 Prozent auf rund 1,30 US-Dollar. Damit lag der Kurs unter dem Referenzpreis von 1,43069 US-Dollar, der für die Bewertung der XRP verwendet wurde, die in Evernorths Fusionsgeschäft eingebracht wurden.

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