美股这轮财报季的开局不好看。
有机构把它称作史上最疲弱的每股收益季开局之一，已经披露的公司里，多数业绩没达到市场预期。

关键点在两处。
一是先披露的这批公司权重有限，重头戏还在后面几周，早段数据容易被少数几家带偏。
二是利率端在同时给支撑：债券收益率企稳，股市压力就减轻一些，也有观点因此对本季整体前景没那么悲观。

所以现在是两股力量在互相对冲：一边是业绩兑现不及预期，一边是资金成本不再往上冲。

对 $BTC 来说，传导路径不在财报数字本身，而在风险偏好。业绩不及预期的公司多了，资金会先从高波动资产里往外撤，加密市场通常表现为缩量、波动放大、跟跌不跟涨；反过来，只要收益率稳住、股市不出现连续下挫，风险偏好一回暖，比特币这类资产往往反弹得更快。

接下来盯三件事。
后续披露的公司里，业绩超出预期的比例有没有回升。
债券收益率是继续稳住，还是再往上冲。
财报电话会上，管理层对下半年的说法是收缩还是照旧。

落到加密这边，就看大盘能不能在财报最密集的这几周守住区间，成交量有没有跟上。业绩和利率还在互相拉扯，这段时间的波动会比平时更大。

#股票财报季