USD1: Rücknahmen von rund 400 Mio. US-Dollar in zwei Wochen – Marktkapitalisierung sinkt um 9,1 %, Bindung hält
Das Fazit vorweg: Trotz Rücknahmen von rund 400 Mio. US-Dollar innerhalb von zwei Wochen hielt USD1 durchgehend seine Bindung an den US-Dollar. Das war kein Depeg-Ereignis, sondern ein konzentrierter Rücknahmeprozess, der das umlaufende Angebot deutlich verringerte.
Die Daten im Überblick:
1. CoinGecko am 19.10.: Marktkapitalisierung von rund 4,02 Mrd. US-Dollar, gegenüber 4,43 Mrd. US-Dollar am 6.10. – ein Rückgang um etwa 401 Mio. US-Dollar bzw. 9,1 %.
2. Das offizielle Reserve-Dashboard von World Liberty wies am selben Tag Reserven von rund 4,01 Mrd. US-Dollar aus. Da zurückgenommene Token verbrannt werden, stimmen die Zahlen weitgehend überein.
3. Die On-Chain-Analyse von Onchain Benchmark: Die Rücknahmen konzentrierten sich auf Ethereum und die BNB Chain. Auf der BNB Chain stammten Rücknahmen von knapp 200 Mio. US-Dollar von einer einzelnen, unbekannten Adresse. Die Nettorücknahmen auf Ethereum liefen hauptsächlich über einen von BitGo gekennzeichneten Kanal. Zusammengenommen beliefen sich die Rücknahmen auf beiden Chains auf rund 385 Mio. US-Dollar.
4. Die Bindung lag durchgehend zwischen 0,998 und 1,000 US-Dollar. Am 20.10. notierte USD1 am Binance-Spotmarkt bei rund 0,9999 US-Dollar. Die Untersuchung fand keine anhaltende Abkopplung.
Zwei Punkte sind bemerkenswert: Erstens die Konzentration – eine Adresse nahm fast die Hälfte des Gesamtvolumens zurück. Das deutet auf große Rücknahmen durch wenige Akteure hin, nicht auf einen Run von Kleinanlegern. Zweitens befindet sich der Emittent noch in einer Übergangsphase. Der Wechsel von BitGo zu einem eigenen Trust von World Liberty ist noch nicht abgeschlossen; das ist die größte offene Variable für die nächste Zeit.
Einschätzung: Der Bindungsmechanismus hat sich kurzfristig angesichts konzentrierter Rücknahmen bewährt. Die eigentliche Bewährungsprobe steht noch bevor: Werden die Rücknahmen anhalten, und kann der neue Emittent einen Rücknahmekanal mit derselben Effizienz aufrechterhalten? $USD1
#稳定币 $USD1
Nur meine persönliche Meinung; dies stellt keine Anlageberatung dar.
Das Fazit vorweg: Trotz Rücknahmen von rund 400 Mio. US-Dollar innerhalb von zwei Wochen hielt USD1 durchgehend seine Bindung an den US-Dollar. Das war kein Depeg-Ereignis, sondern ein konzentrierter Rücknahmeprozess, der das umlaufende Angebot deutlich verringerte.
Die Daten im Überblick:
1. CoinGecko am 19.10.: Marktkapitalisierung von rund 4,02 Mrd. US-Dollar, gegenüber 4,43 Mrd. US-Dollar am 6.10. – ein Rückgang um etwa 401 Mio. US-Dollar bzw. 9,1 %.
2. Das offizielle Reserve-Dashboard von World Liberty wies am selben Tag Reserven von rund 4,01 Mrd. US-Dollar aus. Da zurückgenommene Token verbrannt werden, stimmen die Zahlen weitgehend überein.
3. Die On-Chain-Analyse von Onchain Benchmark: Die Rücknahmen konzentrierten sich auf Ethereum und die BNB Chain. Auf der BNB Chain stammten Rücknahmen von knapp 200 Mio. US-Dollar von einer einzelnen, unbekannten Adresse. Die Nettorücknahmen auf Ethereum liefen hauptsächlich über einen von BitGo gekennzeichneten Kanal. Zusammengenommen beliefen sich die Rücknahmen auf beiden Chains auf rund 385 Mio. US-Dollar.
4. Die Bindung lag durchgehend zwischen 0,998 und 1,000 US-Dollar. Am 20.10. notierte USD1 am Binance-Spotmarkt bei rund 0,9999 US-Dollar. Die Untersuchung fand keine anhaltende Abkopplung.
Zwei Punkte sind bemerkenswert: Erstens die Konzentration – eine Adresse nahm fast die Hälfte des Gesamtvolumens zurück. Das deutet auf große Rücknahmen durch wenige Akteure hin, nicht auf einen Run von Kleinanlegern. Zweitens befindet sich der Emittent noch in einer Übergangsphase. Der Wechsel von BitGo zu einem eigenen Trust von World Liberty ist noch nicht abgeschlossen; das ist die größte offene Variable für die nächste Zeit.
Einschätzung: Der Bindungsmechanismus hat sich kurzfristig angesichts konzentrierter Rücknahmen bewährt. Die eigentliche Bewährungsprobe steht noch bevor: Werden die Rücknahmen anhalten, und kann der neue Emittent einen Rücknahmekanal mit derselben Effizienz aufrechterhalten? $USD1
#稳定币 $USD1
Nur meine persönliche Meinung; dies stellt keine Anlageberatung dar.