#韩国kospi指数跌超2%
Der KI-Boom ist noch nicht vorbei – warum hält ausgerechnet die südkoreanische Börse als Erste nicht mehr stand?
Die südkoreanische Börse brach am Dienstag erneut deutlich ein. Der KOSPI schloss 3,73 % tiefer bei 5552,74 Punkten und damit auf dem niedrigsten Schlussstand seit dem 7. April. Samsung Electronics verlor 2,98 %, SK Hynix 4,23 %. Die Erholung der beiden vorangegangenen Handelstage wurde durch die Verkaufsstimmung am Markt weitgehend zunichtegemacht.
Ich denke, der entscheidende Punkt bei dieser Korrektur ist, dass der Markt beginnt, die Rendite von KI-Investitionen neu zu bewerten.
Bisher waren Anleger bereit, für Chip-Aktien hohe Bewertungen zu zahlen, weil sie davon ausgingen, dass die Investitionen in KI weiter steigen würden. Doch nun stellt sich die Frage: Technologiekonzerne stecken immer mehr Geld in den Bau von Rechenzentren, während die Finanzierungskosten steigen. Werden die künftigen Gewinne die Investitionen decken können? Solange die Antwort ungewiss ist, könnten die Bewertungen zuerst unter Druck geraten.
Der südkoreanische Markt ist besonders anfällig, denn Samsung Electronics und SK Hynix haben beide ein hohes Gewicht im Index. Fallen die Halbleiterwerte, kann sich der Gesamtmarkt kaum entziehen. Am Dienstag verkauften ausländische Anleger netto Aktien im Wert von rund 535,4 Milliarden Won, institutionelle Anleger netto für etwa eine Billion Won. Das zeigt, dass Anleger, die den Rückgang zum Einstieg nutzen, vorerst noch nicht das Ruder übernommen haben.
Für die nächste Zeit rechne ich eher mit einer volatilen Bodenbildung. Die Geschäftszahlen der US-Technologieriesen, ihre Prognosen zu den KI-Investitionen und die Entwicklung der Renditen von US-Staatsanleihen werden das Vertrauen der Anleger beeinflussen.
Können die Unternehmensgewinne mit dem Wachstum der Investitionen Schritt halten, haben Chip-Aktien weiterhin Erholungspotenzial. Steigen die Investitionen jedoch weiter, ohne dass sich die erhofften Erträge abzeichnen, könnte die Erholung zur Gelegenheit werden, schnell auszusteigen.
Bedenklich ist, dass die Wachstumsgeschichte der KI zwar weitererzählt wird, der Markt aber zunehmend nicht mehr bereit ist, dafür zu zahlen.
DYOR
Der KI-Boom ist noch nicht vorbei – warum hält ausgerechnet die südkoreanische Börse als Erste nicht mehr stand?
Die südkoreanische Börse brach am Dienstag erneut deutlich ein. Der KOSPI schloss 3,73 % tiefer bei 5552,74 Punkten und damit auf dem niedrigsten Schlussstand seit dem 7. April. Samsung Electronics verlor 2,98 %, SK Hynix 4,23 %. Die Erholung der beiden vorangegangenen Handelstage wurde durch die Verkaufsstimmung am Markt weitgehend zunichtegemacht.
Ich denke, der entscheidende Punkt bei dieser Korrektur ist, dass der Markt beginnt, die Rendite von KI-Investitionen neu zu bewerten.
Bisher waren Anleger bereit, für Chip-Aktien hohe Bewertungen zu zahlen, weil sie davon ausgingen, dass die Investitionen in KI weiter steigen würden. Doch nun stellt sich die Frage: Technologiekonzerne stecken immer mehr Geld in den Bau von Rechenzentren, während die Finanzierungskosten steigen. Werden die künftigen Gewinne die Investitionen decken können? Solange die Antwort ungewiss ist, könnten die Bewertungen zuerst unter Druck geraten.
Der südkoreanische Markt ist besonders anfällig, denn Samsung Electronics und SK Hynix haben beide ein hohes Gewicht im Index. Fallen die Halbleiterwerte, kann sich der Gesamtmarkt kaum entziehen. Am Dienstag verkauften ausländische Anleger netto Aktien im Wert von rund 535,4 Milliarden Won, institutionelle Anleger netto für etwa eine Billion Won. Das zeigt, dass Anleger, die den Rückgang zum Einstieg nutzen, vorerst noch nicht das Ruder übernommen haben.
Für die nächste Zeit rechne ich eher mit einer volatilen Bodenbildung. Die Geschäftszahlen der US-Technologieriesen, ihre Prognosen zu den KI-Investitionen und die Entwicklung der Renditen von US-Staatsanleihen werden das Vertrauen der Anleger beeinflussen.
Können die Unternehmensgewinne mit dem Wachstum der Investitionen Schritt halten, haben Chip-Aktien weiterhin Erholungspotenzial. Steigen die Investitionen jedoch weiter, ohne dass sich die erhofften Erträge abzeichnen, könnte die Erholung zur Gelegenheit werden, schnell auszusteigen.
Bedenklich ist, dass die Wachstumsgeschichte der KI zwar weitererzählt wird, der Markt aber zunehmend nicht mehr bereit ist, dafür zu zahlen.
DYOR