Die Margin-Schulden erreichten im September gerade 1,48 Billionen US-Dollar – 26 Milliarden mehr als im Vormonat und der zweithöchste jemals verzeichnete Stand.
Seit Anfang 2024 haben sich Anleger zusätzlich 255 Milliarden US-Dollar auf Margin geliehen – ein Anstieg um 21 %. Das ist eine Menge geliehenes Geld, das in Aktien fließt.
Gemessen am BIP belaufen sich die Margin-Schulden jetzt auf 4,5 % – ein Rekordhoch, das den Höchststand von 3,6 % aus dem Jahr 2021 während des Meme-Aktien-Hypes übertrifft.
Das Verhältnis der Margin-Schulden zur M2-Geldmenge? 6,3 %. Das ist der dritthöchste Wert der Geschichte. Nur während der Dotcom-Blase im Jahr 2000 lag er höher und erreichte einen Spitzenwert von 6,4 %.
Was bedeutet das? Anleger sind stärker gehebelt als zu fast jedem anderen Zeitpunkt der modernen Börsengeschichte. Wenn alle Kredite aufnehmen, um Aktien zu kaufen, kann das die Rally befeuern – aber es erhöht auch den Einsatz. Dreht der Markt, können durch Nachschussforderungen erzwungene Verkäufe den Kursrückgang beschleunigen.
Gehebelte Euphorie fühlt sich auf dem Weg nach oben großartig an. Denk aber daran: Geliehenes Geld wirkt in beide Richtungen.
Seit Anfang 2024 haben sich Anleger zusätzlich 255 Milliarden US-Dollar auf Margin geliehen – ein Anstieg um 21 %. Das ist eine Menge geliehenes Geld, das in Aktien fließt.
Gemessen am BIP belaufen sich die Margin-Schulden jetzt auf 4,5 % – ein Rekordhoch, das den Höchststand von 3,6 % aus dem Jahr 2021 während des Meme-Aktien-Hypes übertrifft.
Das Verhältnis der Margin-Schulden zur M2-Geldmenge? 6,3 %. Das ist der dritthöchste Wert der Geschichte. Nur während der Dotcom-Blase im Jahr 2000 lag er höher und erreichte einen Spitzenwert von 6,4 %.
Was bedeutet das? Anleger sind stärker gehebelt als zu fast jedem anderen Zeitpunkt der modernen Börsengeschichte. Wenn alle Kredite aufnehmen, um Aktien zu kaufen, kann das die Rally befeuern – aber es erhöht auch den Einsatz. Dreht der Markt, können durch Nachschussforderungen erzwungene Verkäufe den Kursrückgang beschleunigen.
Gehebelte Euphorie fühlt sich auf dem Weg nach oben großartig an. Denk aber daran: Geliehenes Geld wirkt in beide Richtungen.