ETHFI wird am 19. Oktober 2026 nahe 0,69 $ gehandelt. Damit kommt ether.fi auf eine Marktkapitalisierung von rund 668 Millionen Dollar. Auf den ersten Blick wirkt der Token im Vergleich zu früheren Höchstständen stark unterbewertet. Das allein sagt jedoch wenig darüber aus, ob ETHFI eine höhere Bewertung verdient.
Die wichtigere Frage ist, ob das wachsende Geschäft von ether.fi genügend wiederkehrende Nachfrage nach ETHFI selbst schaffen kann.
Meine Einschätzung ist vorsichtig positiv. ether.fi erzielt nennenswerte Protokolleinnahmen, expandiert über das Staking hinaus und verfügt bereits über einen dokumentierten Rückkaufmechanismus. Offen bleibt, ob diese Rückkäufe konsequent genug durchgeführt werden, um für Token-Inhaber einen messbaren Mehrwert zu schaffen.
ether.fi erzielt echte Einnahmen
Daten von DefiLlama zeigen, dass bei ether.fi ein Gesamtwert von ungefähr $5 Milliarden gebunden ist und die Gebühren im jüngsten Zeitraum von 30 Tagen $12.35 Millionen betrugen.
Noch wichtiger: Die Protokolleinnahmen erreichten in diesen 30 Tagen rund $3.78 Millionen.
Auch die monatlichen Einnahmen haben sich verbessert:
Monat Protokolleinnahmen Juni 2026 $2.79M Juli 2026 $3.02M August 2026 $3.28M September 2026 $3.79M
Die Einnahmen im September lagen ungefähr 36% über denen im Juni.
Auf ein Jahr hochgerechnet ergibt der jüngste 30-Tage-Wert eine Umsatzrate von annähernd $46 Millionen. Im Verhältnis zur Marktkapitalisierung von ETHFI in Höhe von $668 Millionen entspricht das etwa dem 14.5-Fachen der annualisierten Protokolleinnahmen.
Für eine Krypto-Plattform, die ihr Produktangebot noch erweitert, ist das nicht offensichtlich teuer. Das macht ETHFI aber nicht automatisch unterbewertet.
Der TVL sollte nicht mit Unternehmensvermögen verwechselt werden, und Protokolleinnahmen sind nicht dasselbe wie Nettogewinn, der Token-Inhabern zur Verfügung steht.
Der Rückkaufmechanismus ist der wichtigste Teil der ETHFI-These
ether.fi hat eine wirtschaftliche Verbindung zwischen der Protokollaktivität und ETHFI geschaffen.
Laut der offiziellen Dokumentation fließen alle Einnahmen aus eETH-Abhebungsgebühren in wöchentliche ETHFI-Käufe, während ein Teil der allgemeinen Protokolleinnahmen für monatliche Käufe verwendet wird.
Die gekauften ETHFI können anschließend an sETHFI-Inhaber verteilt werden; eine gewisse Flexibilität für liquiditätsbezogene Zwecke ist ebenfalls vorgesehen.
Das könnte bedeutsam sein, denn steigende Einnahmen von ether.fi könnten zu einer wiederkehrenden Nachfrage nach ETHFI führen.
Allerdings gibt es einen wichtigen Vorbehalt.
Gekaufte Token weiterzuverteilen ist nicht dasselbe, wie sie dauerhaft aus dem Umlauf zu nehmen. Empfänger können ihre ETHFI letztendlich verkaufen.
Außerdem gibt es eine Datenlücke, die man im Auge behalten sollte. DefiLlama weist derzeit von Mai bis September sowie bislang im Oktober keine Einnahmen für Inhaber aus – trotz des dokumentierten Rückkaufprogramms von ether.fi.
Das beweist nicht, dass das Programm eingestellt wurde. Möglicherweise ist die Erfassung unvollständig oder die Käufe werden anders klassifiziert. Solange sich jüngste Transaktionen jedoch nicht unabhängig abgleichen lassen, würde ich die Rückkaufthese nicht als vollständig belegt ansehen.
Ein älterer DAO-Vorschlag erlaubte außerdem Ausgaben von bis zu $50 Millionen für ETHFI-Käufe, wenn der Token unter $3 gehandelt wird. Das ist eine Ausgabenobergrenze und kein Beleg dafür, dass bereits $50 Millionen eingesetzt wurden. Zudem ist $3 kein Kursziel.
ether.fi entwickelt sich zu mehr als einem Staking-Protokoll
Das zugrunde liegende Geschäft wächst weiter.
Im August kündigte ether.fi eine umfassendere Finanzanwendung an, die Handel, tokenisierte Aktien und Metalle, durch Aave ermöglichtes Leihen sowie zusätzliche Infrastruktur für Fiat-Zahlungen umfasst.
Das Unternehmen meldete damals mehr als 500,000 Mitglieder und ein jährliches Transaktionsvolumen von ungefähr $2 Milliarden.
Diese Zahlen stammen vom Unternehmen, und das Transaktionsvolumen sollte nicht mit Einnahmen verwechselt werden. Dennoch eröffnet die Erweiterung ether.fi zusätzliche Möglichkeiten, Gebühren zu erzielen – über das Liquid Staking hinaus.
Das Protokoll hat außerdem Änderungen bei Sicherheit und Governance rund um weETH eingeführt und zuletzt praktische Kontofunktionen wie Transaktionsexporte, Kontoauszüge und Eigentumsnachweise ergänzt.
Keine dieser Ankündigungen allein rechtfertigt einen höheren ETHFI-Kurs.
Zusammengenommen zeigen sie jedoch, dass das Unternehmen versucht, eine umfassendere Krypto-Finanzplattform aufzubauen, statt sich auf ein einziges Produkt zu verlassen.
ETHFI-Kursprognose für die nächsten 3 bis 6 Monate
Ausgehend von einem Referenzkurs von $0.69 würde ich ETHFI in drei Szenarien einordnen.
Szenario ETHFI-Kurs Rendite gegenüber $0.69 Was geschehen müsste Optimistisch $0.90-$1.10 +30% bis +59% Die Einnahmen wachsen weiter, Rückkäufe werden überprüfbar und die Bedingungen am Kryptomarkt verbessern sich Gemischt $0.60-$0.85 -13% bis +23% Das Geschäft verbessert sich, aber die Token-Nachfrage bleibt uneinheitlich Pessimistisch $0.40-$0.50 -42% bis -28% Schwäche am Kryptomarkt trifft auf eine schlechte Wertabschöpfung durch den Token
Das Niveau von $1 ist realistisch genug, um es näher zu betrachten.
Bei einer Gesamtmenge von ungefähr einer Milliarde Token würde ETHFI bei $1 eine vollständig verwässerte Bewertung von knapp $1 Milliarde erreichen.
Gemessen an der aktuellen Schätzung der annualisierten Protokolleinnahmen von rund $46 Millionen entspräche das etwa dem 22-Fachen der Einnahmen.
Ein solcher Multiplikator ist für eine wachsende Krypto-Finanzplattform möglich. Ihn zu halten, würde jedoch davon abhängen, dass ether.fi seine Einnahmen weiter steigert und nachweist, dass ein Teil dieser wirtschaftlichen Aktivität ETHFI-Inhabern dauerhaft zugutekommt.
Was würde mich für ETHFI optimistischer stimmen?
Bevor ich von vorsichtig positiv zu klar optimistisch wechseln würde, müsste ich drei Dinge sehen.
Erstens müssen wiederkehrende Rückkäufe unabhängig nachvollziehbar und leicht zu überprüfen sein.
Zweitens muss sich der Umsatztrend fortsetzen. Einige Monate mit Verbesserungen sind ermutigend, aber anhaltendes Wachstum würde es erleichtern, die aktuelle Bewertung zu rechtfertigen.
Drittens muss ether.fi klarer darüber berichten, wohin die gekauften ETHFI fließen und in welchem Umfang das Programm zu einer dauerhaften Nachfrage nach dem Token führt.
Auch die Konzentration des Tokenangebots sollte berücksichtigt werden. Bei der ursprünglichen Verteilung gingen 33.74% der ETHFI an Investoren und 21.47% an Kernmitarbeiter – zusammen 55.21%.
Das sagt uns zwar nicht, wem diese Token heute gehören, aber Vesting und Verteilung sind weiterhin relevant, wenn es darum geht, den künftigen Verkaufsdruck einzuschätzen.
Meine ETHFI-Kursprognose fällt daher positiv, aber nicht ausgesprochen optimistisch aus.
Bei einem Kurs von ungefähr $0.69 halte ich $0.90-$1.10 in den nächsten drei bis sechs Monaten für erreichbar, sofern die Einnahmen weiter steigen und der Rückkaufmechanismus transparenter wird. Sollten sich diese beiden Faktoren nicht einstellen, kann ether.fi als Unternehmen weiterwachsen, ohne dass ETHFI zwangsläufig ebenfalls an Wert gewinnt.
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Der Beitrag ETHFI-Kursprognose: Kann ether.fi erneut $1 erreichen? erschien zuerst auf CaptainAltcoin.