$AMZN verzeichnete gerade seine beste Handelssitzung seit August – ein Plus von 5 %, nachdem Morgan Stanley die Aktie zum Top-Favoriten mit einem Kursziel von 350 $ (40 % Aufwärtspotenzial) erklärt hatte. Die eigentliche Geschichte ist TorchNeuron: eine Softwareschicht, mit der Entwickler PyTorch-Workloads mit nur minimalen Codeänderungen auf Amazons Trainium2/3-Chips übertragen können. Das ist ein direkter Angriff auf den CUDA-Burggraben von $NVDA – die wenig glamouröse Softwarebindung, die Kunden tatsächlich dazu bringt, weiterhin den Aufpreis zu zahlen.
Morgan Stanley geht nun davon aus, dass AWS bis 2027–2028 im Jahresvergleich um 47 % beziehungsweise 42 % wachsen wird. Das optimistische Szenario hängt davon ab, dass Trainium an Fahrt gewinnt und Kapital von Halbleiteraktien zu den Cloud-Anbietern der Mag 7 umgeschichtet wird, die sich bislang unterdurchschnittlich entwickelt haben – $AMZN liegt über fünf Jahre 50 % im Plus, gegenüber 94 % bei $QQQ.
Doch hier liegt der Haken: Die Wall Street erklärt 2027 nun schon das zweite Jahr in Folge zu „Amazons Jahr“. Die Ausgangslage ist schlüssig – wenn AWS das Wachstum beschleunigt und Trainium echte Marktanteile gewinnt, wird die Aktie neu bewertet. Das Risiko besteht darin, dass die Softwareschicht weiterhin hinter der Tiefe des CUDA-Ökosystems zurückbleibt und die Investitionsausgaben der Hyperscaler trotzdem weiter in Nvidia-Chips fließen. Der Engpass ist nicht nur der Chip, sondern auch die Toolchain, die Bibliotheken und die installierte Basis. TorchNeuron ist ein Schritt in die richtige Richtung, aber noch am Anfang. Achte auf die AWS-Wachstumszahlen und Kennzahlen zur Trainium-Verbreitung – daran entscheidet sich, ob die Investmentthese aufgeht oder scheitert.
Morgan Stanley geht nun davon aus, dass AWS bis 2027–2028 im Jahresvergleich um 47 % beziehungsweise 42 % wachsen wird. Das optimistische Szenario hängt davon ab, dass Trainium an Fahrt gewinnt und Kapital von Halbleiteraktien zu den Cloud-Anbietern der Mag 7 umgeschichtet wird, die sich bislang unterdurchschnittlich entwickelt haben – $AMZN liegt über fünf Jahre 50 % im Plus, gegenüber 94 % bei $QQQ.
Doch hier liegt der Haken: Die Wall Street erklärt 2027 nun schon das zweite Jahr in Folge zu „Amazons Jahr“. Die Ausgangslage ist schlüssig – wenn AWS das Wachstum beschleunigt und Trainium echte Marktanteile gewinnt, wird die Aktie neu bewertet. Das Risiko besteht darin, dass die Softwareschicht weiterhin hinter der Tiefe des CUDA-Ökosystems zurückbleibt und die Investitionsausgaben der Hyperscaler trotzdem weiter in Nvidia-Chips fließen. Der Engpass ist nicht nur der Chip, sondern auch die Toolchain, die Bibliotheken und die installierte Basis. TorchNeuron ist ein Schritt in die richtige Richtung, aber noch am Anfang. Achte auf die AWS-Wachstumszahlen und Kennzahlen zur Trainium-Verbreitung – daran entscheidet sich, ob die Investmentthese aufgeht oder scheitert.