Die Erholung vor dem heutigen Handelsstart war wirklich ziemlich stark. Besonders Bitcoin stach nach oben und durchbrach kurz die Marke von 83.000. Tatsächlich fällt Bitcoin nicht mit, wenn die US-Aktienmärkte nachgeben, und sobald sie sich erholen, gilt: Die Starken werden noch stärker. Auch wenn ich nicht sicher sagen kann, warum Bitcoin in dieser Runde so robust ist, vermute ich, dass sich die Erwartungen an die Realzinsen weitgehend gefestigt haben.
Zwar befinden wir uns noch im Zinserhöhungszyklus, und später stehen vermutlich noch zwei Erhöhungen um insgesamt 50 Basispunkte an. Doch dass dieser Zyklus kurz ausfallen dürfte, scheint am Markt Konsens zu sein. Deshalb waren die negativen Nachrichten nicht so belastend wie erwartet.
Eine weitere Möglichkeit ist, dass der Markt trotz des heftigen Rückgangs bei KI-Werten, insbesondere bei Speicherchips, diesmal nicht so reagiert wie im Juli: Es gibt keine weitverbreitete Panik. Oder anders gesagt: Beim letzten Mal haben die meisten Kleinanleger bereits ihre gehebelten Positionen abgebaut. Diesmal sind die Kurse zwar deutlich gefallen, aber der Schmerz ist viel geringer.
Der Rückgang in dieser Runde könnte also tatsächlich auf eine Rotation zurückzuführen sein und unterscheidet sich im Kern von der breit angelegten Deleveraging-Welle im Juli.
Selbst mit Blick auf die langfristigen Zinsen hat die Lockerung im Grunde bereits beim Finanzministerium stattgefunden. Die quasi-„Operation Twist“ des Finanzministeriums steht im Widerspruch zu Warshs restriktiver Rhetorik. Damit sind wir wieder bei der Logik einer US-Variante der Zinskurvensteuerung (YCC): Die Fed erhöht die nominalen kurzfristigen Zinsen, während das Finanzministerium Laufzeiten und Liquidität steuert. Der Nettoeffekt ist günstig für Bitcoin.
Kurz gesagt: Wenn Bitcoin seine Stärke unter Beweis gestellt hat, müssen auch wir unsere Denkweise vom bisherigen Bärenmarktmodus umstellen. Was das Trading angeht, sollten wir nicht mehr wie bisher bei steigenden Kursen auf fallende, sondern bei Rücksetzern auf steigende Kurse setzen.
Zwar befinden wir uns noch im Zinserhöhungszyklus, und später stehen vermutlich noch zwei Erhöhungen um insgesamt 50 Basispunkte an. Doch dass dieser Zyklus kurz ausfallen dürfte, scheint am Markt Konsens zu sein. Deshalb waren die negativen Nachrichten nicht so belastend wie erwartet.
Eine weitere Möglichkeit ist, dass der Markt trotz des heftigen Rückgangs bei KI-Werten, insbesondere bei Speicherchips, diesmal nicht so reagiert wie im Juli: Es gibt keine weitverbreitete Panik. Oder anders gesagt: Beim letzten Mal haben die meisten Kleinanleger bereits ihre gehebelten Positionen abgebaut. Diesmal sind die Kurse zwar deutlich gefallen, aber der Schmerz ist viel geringer.
Der Rückgang in dieser Runde könnte also tatsächlich auf eine Rotation zurückzuführen sein und unterscheidet sich im Kern von der breit angelegten Deleveraging-Welle im Juli.
Selbst mit Blick auf die langfristigen Zinsen hat die Lockerung im Grunde bereits beim Finanzministerium stattgefunden. Die quasi-„Operation Twist“ des Finanzministeriums steht im Widerspruch zu Warshs restriktiver Rhetorik. Damit sind wir wieder bei der Logik einer US-Variante der Zinskurvensteuerung (YCC): Die Fed erhöht die nominalen kurzfristigen Zinsen, während das Finanzministerium Laufzeiten und Liquidität steuert. Der Nettoeffekt ist günstig für Bitcoin.
Kurz gesagt: Wenn Bitcoin seine Stärke unter Beweis gestellt hat, müssen auch wir unsere Denkweise vom bisherigen Bärenmarktmodus umstellen. Was das Trading angeht, sollten wir nicht mehr wie bisher bei steigenden Kursen auf fallende, sondern bei Rücksetzern auf steigende Kurse setzen.