US-Bankaktien sind bereits sechs Wochen in Folge gefallen. Zuletzt verzeichnete der KBW-Bankenindex 2008 eine so lange Verlustserie auf Wochenbasis.
Vom 4. September bis zum 16. Oktober verlor der Bankenindex 10,8 %, während der S&P 500 im selben Zeitraum nur 0,8 % nachgab.
Die Bank of America liegt rund 21 % unter ihrem Schlusskurshoch vom August. Selbst JPMorgan, die sich vergleichsweise robust hielt, hat etwa 7 % verloren.
In der vergangenen Woche legten die großen Banken nach und nach ihre Quartalszahlen für das dritte Quartal vor. Die Ergebnisse waren gemischt, das Geschäft mit festverzinslichen Wertpapieren belastete, und die Aktienkurse konnten ihren Abwärtstrend nicht stoppen.
Eigentlich sind Zinserhöhungen gut für die Zinsmargen der Banken. Doch seit der Zinserhöhung der Fed am 16. September ist der Bankenindex sogar noch schneller gefallen.
Laut Barclays lag der Bankenindex in den 21 Handelstagen nach der Zinserhöhung an 18 Tagen hinter dem S&P 500 – das gab es seit der Gründung des Index 1992 noch nie.
Der Markt sorgt sich, dass die Zinsen länger hoch bleiben, die Kreditvergabe sich verlangsamt, die Zahl der notleidenden Kredite steigt und die Einlagenkosten zunehmen. Diese Belastungen überwiegen die zusätzlichen Erträge aus höheren Zinsmargen.
Banken vergeben Kredite an die Realwirtschaft. Wenn sich ihre Aktien so deutlich gegenläufig zum Gesamtmarkt entwickeln, sehe ich das eher als vorlaufendes Warnsignal für wirtschaftlichen Druck.
Solange die Erwartungen an Zinserhöhungen nicht nachlassen, dürfte es kaum reichen, dass die Aktien bereits stark gefallen sind, um Anleger zurückzulocken.
Der nächste wichtige Termin ist der Fed-Zinsentscheid am 28. Oktober. Entscheidend wird sein, ob der Ton weiterhin falkenhaft bleibt.
$BAC $JPM
#美股 #Bankaktien
Vom 4. September bis zum 16. Oktober verlor der Bankenindex 10,8 %, während der S&P 500 im selben Zeitraum nur 0,8 % nachgab.
Die Bank of America liegt rund 21 % unter ihrem Schlusskurshoch vom August. Selbst JPMorgan, die sich vergleichsweise robust hielt, hat etwa 7 % verloren.
In der vergangenen Woche legten die großen Banken nach und nach ihre Quartalszahlen für das dritte Quartal vor. Die Ergebnisse waren gemischt, das Geschäft mit festverzinslichen Wertpapieren belastete, und die Aktienkurse konnten ihren Abwärtstrend nicht stoppen.
Eigentlich sind Zinserhöhungen gut für die Zinsmargen der Banken. Doch seit der Zinserhöhung der Fed am 16. September ist der Bankenindex sogar noch schneller gefallen.
Laut Barclays lag der Bankenindex in den 21 Handelstagen nach der Zinserhöhung an 18 Tagen hinter dem S&P 500 – das gab es seit der Gründung des Index 1992 noch nie.
Der Markt sorgt sich, dass die Zinsen länger hoch bleiben, die Kreditvergabe sich verlangsamt, die Zahl der notleidenden Kredite steigt und die Einlagenkosten zunehmen. Diese Belastungen überwiegen die zusätzlichen Erträge aus höheren Zinsmargen.
Banken vergeben Kredite an die Realwirtschaft. Wenn sich ihre Aktien so deutlich gegenläufig zum Gesamtmarkt entwickeln, sehe ich das eher als vorlaufendes Warnsignal für wirtschaftlichen Druck.
Solange die Erwartungen an Zinserhöhungen nicht nachlassen, dürfte es kaum reichen, dass die Aktien bereits stark gefallen sind, um Anleger zurückzulocken.
Der nächste wichtige Termin ist der Fed-Zinsentscheid am 28. Oktober. Entscheidend wird sein, ob der Ton weiterhin falkenhaft bleibt.
$BAC $JPM
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