TSMC hat gerade Quartalszahlen für das dritte Quartal vorgelegt, an denen kaum etwas auszusetzen ist – doch der Aktienkurs zeigt sich wenig beeindruckt.
Der Umsatz im Q3 lag bei 46,72 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 41,2 Prozent gegenüber dem Vorjahr und über dem oberen Ende der eigenen Prognose.
Für das vierte Quartal stellt das Unternehmen 52,3 bis 54,3 Milliarden US-Dollar in Aussicht. Die Wachstumsprognose für das Gesamtjahr wurde auf rund 44 Prozent angehoben.
Andererseits verzeichnete der Philadelphia Semiconductor Index am Freitag den achten Rückgang in Folge – die längste Verlustserie seit 2008.
Die US-ADR von TSMC haben gegenüber dem Schlusskurs vom 5. Oktober rund 15 Prozent nachgegeben.
Der Markt sorgt sich nicht um die Aufträge von heute, sondern darum, wie lange sich die Expansion der KI-Rechenzentren auf Pump noch aufrechterhalten lässt – zusätzlich zu hartnäckiger Inflation und Zinsen, die nicht sinken.
Bei der Bilanzpressekonferenz fiel mir eine Aussage auf, die leicht überhört wird.
Das Management sagte, die Nachfrage nach Unterhaltungselektronik stehe unter Druck, und man werde mit Blick auf 2027 vorsichtiger sein.
Ich sehe den jüngsten Rückgang eher als Neubewertung der Unternehmensbewertung und nicht als Zeichen dafür, dass die KI-Nachfrage ihren Höhepunkt erreicht hat.
Dass selbst der stärkste Branchenführer gemeinsam mit dem Sektor fällt, ist einen genaueren Blick wert. Aber man sollte nicht vorschnell einen niedrigen Kurs mit einem Boden verwechseln.
In nächster Zeit legen die großen Tech-Konzerne dicht gedrängt ihre Zahlen vor. Ob sie bei den KI-Investitionen auf die Bremse treten, wird zum entscheidenden Faktor für den nächsten Schritt.
$TSM $NVDA
#美股 #KI-Chips
Der Umsatz im Q3 lag bei 46,72 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 41,2 Prozent gegenüber dem Vorjahr und über dem oberen Ende der eigenen Prognose.
Für das vierte Quartal stellt das Unternehmen 52,3 bis 54,3 Milliarden US-Dollar in Aussicht. Die Wachstumsprognose für das Gesamtjahr wurde auf rund 44 Prozent angehoben.
Andererseits verzeichnete der Philadelphia Semiconductor Index am Freitag den achten Rückgang in Folge – die längste Verlustserie seit 2008.
Die US-ADR von TSMC haben gegenüber dem Schlusskurs vom 5. Oktober rund 15 Prozent nachgegeben.
Der Markt sorgt sich nicht um die Aufträge von heute, sondern darum, wie lange sich die Expansion der KI-Rechenzentren auf Pump noch aufrechterhalten lässt – zusätzlich zu hartnäckiger Inflation und Zinsen, die nicht sinken.
Bei der Bilanzpressekonferenz fiel mir eine Aussage auf, die leicht überhört wird.
Das Management sagte, die Nachfrage nach Unterhaltungselektronik stehe unter Druck, und man werde mit Blick auf 2027 vorsichtiger sein.
Ich sehe den jüngsten Rückgang eher als Neubewertung der Unternehmensbewertung und nicht als Zeichen dafür, dass die KI-Nachfrage ihren Höhepunkt erreicht hat.
Dass selbst der stärkste Branchenführer gemeinsam mit dem Sektor fällt, ist einen genaueren Blick wert. Aber man sollte nicht vorschnell einen niedrigen Kurs mit einem Boden verwechseln.
In nächster Zeit legen die großen Tech-Konzerne dicht gedrängt ihre Zahlen vor. Ob sie bei den KI-Investitionen auf die Bremse treten, wird zum entscheidenden Faktor für den nächsten Schritt.
$TSM $NVDA
#美股 #KI-Chips