Die 75. Perzentilgrenze wurde endlich durchbrochen.
Seit Mitte September gab es drei Ausschläge – alle wurden am nächsten Tag wieder umgekehrt. Diese Woche war anders.
12. Okt.: 44. Perzentil
13. Okt.: 50. Perzentil
14. Okt.: 93. Perzentil
15. Okt.: 96. Perzentil (EXTREM)
16. Okt.: 93. Perzentil
Drei Handelssitzungen in Folge über dem 75. Perzentil. Zum ersten Mal seit August.
Das Muster an diesen drei Tagen: Der gleichgewichtete $SPY (RSP) übertraf den $SPY in jeder Sitzung um 0,5 bis 1,1 Punkte. Am 14. und 16. Okt. fiel der $SPY um mehr als 1 %, während RSP etwa halb so stark nachgab.
Die Mega-Caps zogen den Markt nach unten. $NVDA und $AVGO schlossen an allen drei Tagen im Minus. $AVGO verlor allein am Freitag 4,5 %.
23 Jahre Daten zu künftigen Renditen:
HOHE Dispersion (75.–95. Perzentil) · 702 Tage
$SPY durchschn. 20 Tage: +0,63 % · durchschn. 60 Tage: +1,79 %
$QQQ durchschn. 60 Tage: +2,57 %
NORMALE Dispersion (40.–75. Perzentil) · 1.335 Tage
$SPY durchschn. 20 Tage: +0,88 % · durchschn. 60 Tage: +2,71 %
$QQQ durchschn. 60 Tage: +3,62 %
HOHE Dispersion ist die Kategorie mit den schwächsten künftigen Renditen. Dort stehen wir jetzt.
Drei Tage bedeuten noch kein neues Marktregime. Die erhöhte Dispersion im Frühjahr hielt monatelang an. Aber zum ersten Mal seit August klang der Ausschlag nicht über Nacht ab – und das verändert, worauf wir achten.
Fällt die Dispersion nächste Woche wieder unter das 75. Perzentil, war dies nur ein größerer Ausschlag, der absorbiert wurde. Bleibt sie darüber, ist die im August begonnene Kompression vorbei.
Bei HOHER Dispersion tut sich der Index schwer, und die Titelauswahl ist besonders wichtig. Das ist das Regime der Aktienauswahl, nicht das eines Index.
Seit Mitte September gab es drei Ausschläge – alle wurden am nächsten Tag wieder umgekehrt. Diese Woche war anders.
12. Okt.: 44. Perzentil
13. Okt.: 50. Perzentil
14. Okt.: 93. Perzentil
15. Okt.: 96. Perzentil (EXTREM)
16. Okt.: 93. Perzentil
Drei Handelssitzungen in Folge über dem 75. Perzentil. Zum ersten Mal seit August.
Das Muster an diesen drei Tagen: Der gleichgewichtete $SPY (RSP) übertraf den $SPY in jeder Sitzung um 0,5 bis 1,1 Punkte. Am 14. und 16. Okt. fiel der $SPY um mehr als 1 %, während RSP etwa halb so stark nachgab.
Die Mega-Caps zogen den Markt nach unten. $NVDA und $AVGO schlossen an allen drei Tagen im Minus. $AVGO verlor allein am Freitag 4,5 %.
23 Jahre Daten zu künftigen Renditen:
HOHE Dispersion (75.–95. Perzentil) · 702 Tage
$SPY durchschn. 20 Tage: +0,63 % · durchschn. 60 Tage: +1,79 %
$QQQ durchschn. 60 Tage: +2,57 %
NORMALE Dispersion (40.–75. Perzentil) · 1.335 Tage
$SPY durchschn. 20 Tage: +0,88 % · durchschn. 60 Tage: +2,71 %
$QQQ durchschn. 60 Tage: +3,62 %
HOHE Dispersion ist die Kategorie mit den schwächsten künftigen Renditen. Dort stehen wir jetzt.
Drei Tage bedeuten noch kein neues Marktregime. Die erhöhte Dispersion im Frühjahr hielt monatelang an. Aber zum ersten Mal seit August klang der Ausschlag nicht über Nacht ab – und das verändert, worauf wir achten.
Fällt die Dispersion nächste Woche wieder unter das 75. Perzentil, war dies nur ein größerer Ausschlag, der absorbiert wurde. Bleibt sie darüber, ist die im August begonnene Kompression vorbei.
Bei HOHER Dispersion tut sich der Index schwer, und die Titelauswahl ist besonders wichtig. Das ist das Regime der Aktienauswahl, nicht das eines Index.