Energie war das große Thema – Heizöl ist um 127 % gestiegen, Rohöl um 77–80 %. Das ist nicht nur eine Bewegung im Chart, sondern bedeutet reale Kosten für Unternehmen und Verbraucher.

Währenddessen ist Gold um 4 % gefallen, obwohl sich der Ölpreis verdoppelt hat? Eine klassische Erinnerung daran, dass Gold keine Absicherung gegen Inflation ist – sondern gegen Angst. Wenn die Märkte funktionieren und die Energiepreise durch die Decke gehen, braucht niemand das glänzende Metall.

Agrarrohstoffe entwickelten sich uneinheitlich, legten aber überwiegend zu. Weizen: +31 %, Mais: +12 %. Lebensmittelkosten sind für die politische Stabilität und die Kaufkraft der Verbraucher wichtiger, als die meisten denken.

Holz fiel um 15 %, Kaffee um 23 % – beide hatten zuvor massive Kursanstiege verzeichnet. Märkte kehren zum Mittelwert zurück. Immer.

Diese Art von auseinanderlaufenden Entwicklungen sagt mehr aus als jede einzelne Schlagzeilenzahl. Inflation ist keine einzelne Sache. Sie ist ein unübersichtlicher Mix aus Lieferketten, Wetter, Geopolitik und Nachfrageverschiebungen. Wer dir eine einfache Erklärung liefert, will dir etwas verkaufen.