Der Goldrückgang nach stärker als erwartet ausgefallenen Inflationsdaten lässt Peter Schiff an der Reaktion des Marktes zweifeln. Der Ökonom argumentiert, dass Händler von Edelmetallen zu großes Vertrauen in die Fähigkeit der Federal Reserve setzen, die Preise zu kontrollieren. Seine Einschätzung zum Goldpreis hängt davon ab, was geschieht, wenn dieses Vertrauen schwindet.

In seinem jüngsten YouTube-Kommentar für SchiffGold verbindet Peter Schiff den Inflationsdruck mit möglichen Problemen bei Hypotheken, Banken und dem Dollar. Die unmittelbare Kursstruktur von Gold benötigt jedoch noch einen Ausbruch, bevor dieses umfassendere bullishe Argument eine technische Bestätigung erhält.

Peter Schiff: Goldhändler schätzen die Inflation falsch ein

Schiff beschrieb eine Woche, in der stärkere Inflationsdaten die Edelmetalle nicht beflügelten. In seinem Marktüberblick bezifferte er den Wochenverlust von Gold auf etwa 0,5 % und den Schlusskurs auf rund 4.145 $. Silber fiel um ungefähr 3 % auf rund 56,85 $.

Seine Erklärung dreht sich um die Erwartungen an die Zinspolitik. Händler deuten eine stärker anziehende Inflation als Grund für die Fed, die Geldpolitik zu straffen. Höhere Renditen können zinstragende Anlagen gegenüber Gold attraktiver machen, das keine Erträge abwirft.

Schiff stellt die Annahme infrage, dass die Fed ausreichend straffen wird, um die Preisstabilität wiederherzustellen. Er ist der Ansicht, dass die anhaltende Inflation die Grenzen ihrer Politik offenlegt – insbesondere, wenn weitere Zinserhöhungen finanziellen Druck verursachen.

Dieser Unterschied prägt seine Goldpreisprognose. Er erwartet eine stärkere Reaktion der Edelmetalle, falls die Märkte das Vertrauen in den Kampf der Fed gegen die Inflation verlieren.

Inflationsdruck stützt Schiffs optimistischen Ausblick für den Goldpreis

Schiff verwies auf monatliche Anstiege der Verbraucherpreise um 0,6 %, der Erzeugerpreise um 1,3 %, der Importpreise um 1,1 % und der Exportpreise um 2,2 %. Diese Zahlen sind Teil seiner Kommentare und sollten von unabhängig verifizierten Wirtschaftsdaten unterschieden werden.

Sein Argument misst den Erzeugerkosten besonderes Gewicht bei. Unternehmen, die mit höheren Ausgaben konfrontiert sind, könnten einen Teil dieser Kosten irgendwann an ihre Kunden weitergeben, was die Verbraucherpreisinflation hoch halten könnte.

Diese Weitergabe erfolgt jedoch nicht automatisch. Unternehmen können die Kosten durch niedrigere Margen auffangen, und eine schwächere Nachfrage kann ihre Möglichkeiten zur Preiserhöhung einschränken.

Schiff rechnete außerdem mehrere Monatswerte auf das Jahr hoch, um deren potenzielle Tragweite zu veranschaulichen. Diese Berechnungen zeigen, was geschehen würde, wenn sich dasselbe monatliche Tempo zwölf Monate lang fortsetzte. Sie belegen nicht, wie hoch die Inflationsrate tatsächlich ausfallen wird.

Seine zentrale Erwartung bleibt, dass sich die Inflation als hartnäckiger erweisen wird, als die Märkte annehmen. Der bullishe Ausblick für Gold hängt teilweise davon ab, ob künftige Daten diese Einschätzung stützen.

Risiken für Hypotheken und Banken könnten eine weitere Straffung durch die Fed erschweren

Schiffs nächste Sorge gilt den finanziellen Folgen höherer Zinsen. Bestehende Hypotheken und Anleihen verlieren im Allgemeinen an Marktwert, wenn vergleichbare neue Schuldtitel höhere Renditen bieten.

Solche Verluste lassen sich schwerer bewältigen, wenn Institute Vermögenswerte verkaufen müssen, um Auszahlungen oder andere Finanzierungsbedarfe zu decken. Schiff glaubt, dass der Druck auf Hypotheken und Bankbilanzen die Fed letztlich zu Zinssenkungen oder einer Wiederaufnahme umfangreicher Wertpapierkäufe zwingen könnte.

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Das ist sein prognostiziertes Szenario und keine angekündigte geldpolitische Entscheidung. Für Gold ist es relevant, weil sich eine lockerere Geldpolitik mit anhaltender Inflation verbinden könnte.

Gold könnte profitieren, wenn diese Kombination den Dollar schwächt oder die inflationsbereinigten Renditen senkt. Finanzielle Anspannung kann jedoch zunächst Goldverkäufe auslösen, wenn Anleger Bargeld benötigen. Schiffs umfassendere These garantiert daher keine unmittelbare Erholung des Goldpreises.

Unsere frühere Goldpreisprognose spricht weiterhin für eine Konsolidierung

Unsere frühere Goldpreisprognose für heute untersuchte einen Markt, der sich seit dem 29. September zwischen 4.090 $ und 4.207 $ bewegt. Die Analyse sah den Goldpreis bei etwa 4.165 $, also in der oberen Hälfte dieser Spanne.

Ein Blick auf die Kursstruktur von Gold zeigt wiederholte Tests beider Grenzen, jedoch keinen nachhaltigen Ausbruch. Käufer haben einen Teil des verlorenen Bodens zurückgewonnen, doch 4.207 $ bleibt die Marke, die sie überwinden müssen.

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Die Indikatoren signalisierten eine leicht bullishe Tendenz, jedoch ohne eindeutige Bestätigung. Ein RSI-Wert von etwa 52 deutete auf einen kleinen Vorteil für die Käufer hin, während ein Stochastik-Wert von etwa 66 einen erneuten Test des Widerstands unterstützte. Auch positive MACD- und Bull/Bear-Power-Werte sprachen für die Käufer, obwohl der Ultimate Oscillator unter seinem Mittelpunkt blieb.

Unsere wichtigsten Szenarien hängen weiterhin von diesen Grenzen ab:

• Bullishes Szenario: Ein anhaltender Ausbruch über 4.207 $ könnte den Weg in Richtung 4.300 $ öffnen.

• Neutrales Szenario: Eine anhaltende Handelsspanne zwischen 4.090 $ und 4.207 $ würde den Konsolidierungsausblick bestätigen.

• Bearishes Szenario: Eine Zurückweisung könnte Gold wieder in Richtung 4.090 $ führen. Ein bestätigter Bruch der Unterstützung könnte einen Rückgang bis auf 3.990 $ nach sich ziehen.

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Gold braucht einen Ausbruch, um weiteres Aufwärtspotenzial zu bestätigen

Schiff liefert ein bullishes makroökonomisches Argument, nennt in seinen Kommentaren jedoch kein konkretes numerisches Goldkursziel. Seine Prognose hängt davon ab, dass anhaltende Inflation und finanzieller Druck die Reaktionsmöglichkeiten der Fed letztlich einschränken.

Unser kurzfristiger Ausblick bleibt bedingter, da Gold seine etablierte Handelsspanne noch nicht verlassen hat. Eine Konsolidierung bleibt das Basisszenario, bis eine der beiden Grenzen durchbrochen wird und der Kurs sich außerhalb der Spanne hält.

Der nächste Test des Widerstands dürfte zeigen, ob Gold Schiffs Argument untermauern kann oder ob Käufer erneut mit einer frustrierenden Rückkehr zur Unterstützung rechnen müssen.

Häufig gestellte Fragen

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